萬科事業合夥人又加“槓桿”了
增持萬科股票至5%後僅一天，萬科事業合夥人“盈安系”匆匆將手上2.05%的股權進行了質押。5月6日，萬科A（000002.SZ）公告稱，公司股東深圳盈嘉眾實業合夥企業(有限合夥)（以下簡稱“盈嘉眾”）將持有的萬科238，703，992股無限售流通A股質押給招商財富資產管理有限公司（以下簡稱“招商財富”）。質押期限自2021年4月30日起至2022年9月8日止，質押主要用於償還債務。兩天內，盈安系先增持後質押，市場猜測，萬科管理層借錢增持。目前，盈安繫累計已質押萬科股份3.21億股，佔一致行動人所持股份的55.29%，佔万科總股本2.76%。按5月7日總市值3253億元計算，其對應市值約89.8億元。此前的4月29日，萬科A才公告，深圳市德宇眾實業有限公司（以下簡稱“德宇眾”）以自有資金通過集中競價的方式買入公司80.48萬股，佔万科已發行股份的0.01%。盈嘉眾與德宇眾、深圳盈安財務顧問企業（有限合夥）（以下簡稱“盈安合夥”）、國信金鵬1號同為一致行動人（統稱“盈安系”）。此次增持後，德宇眾、盈安合夥、盈嘉眾、國信金鵬1號分別持有萬科1995.18萬股、6500萬股、2.38億股以及2.57億股。盈安系合計持有萬科的股份上升至5.81億股，佔万科總股本的 5.00%。觸發舉牌，“盈安系”公司由此得以出現在公眾視野。增持後僅過了一天，盈安系將手上2.05%的股權質押給了招商財富，公告中披露“主要用於債務償還”。一套連環動作下來，市場猜測，萬科管理層借錢增持。實際上，盈安系加槓桿增持，已並非首次。早在2014年，萬科提出“事業合夥人”概念，將此前EP獎金制度演變為合夥人持股計劃。當年4月，萬科EP獎金的獎勵對象發起並召開萬科持股計劃合夥人大會。後者是EP獎勵對象為管理運作EP獎金而成立的自治組織，和公司沒有隸屬關係，不干預公司經營。隨後，盈安合夥成立，涉及包括王石、鬱亮等在內的1320名單個合夥人，並開始引入融資槓桿，在二級市場買入萬科A股。據瞭解，從2014年5月到2015年1月，萬科累計披露了11次合夥人持股計劃購買股票的信息。彼時，萬科股價低迷，長期徘徊在10元/股之下。鬱亮曾公開講到，萬科一千多名骨幹拿獎金、借的錢去買股票，股市冷暖直接影響骨幹隊伍持有的萬科股票收益高低。有業內人士透露，盈安系增持萬科股票引入了槓桿，其資金成本並非固定，而是視市場利率而定。加槓桿增持有一定外部風險，也增加了資金成本，但正因如此，更能反映出管理層對自家股價的信心，市場將這一動作解讀為利好。2020年3月，盈安合夥通過深交所大宗交易系統購入萬科A約6500萬股，佔万科總股本的0.58%，耗資16.25億元；11月，德宇眾通過港股通買入萬科H共計1914.7萬股，約佔總股本0.16%，花費成本約4.68-5.57億港元。最新公告的主角盈嘉眾實際成立於今年4月16日，公司註冊資本1億元。4月28日，盈安合夥將國信金鵬1號所持1.9976億股、國信金鵬2號所持3894.16萬股交易至盈嘉眾，佔万科總股本的2.05%。根據此前公告，至今年4月29日德宇眾增持之前，盈安系已合計持有萬科5.8億股，佔万科總股本的4.99%。盈嘉眾此次質押股份是其所持有萬科的100%股份。此外根據公告，同樣已將手上所持有100%股權進行了質押的還有盈安合夥。德宇眾則已質押萬科H股1748.05萬股，佔其所持比例的87.61%。截至目前，盈安系合計已質押萬科股份3.21億股，佔一致行動人所持股份的一半以上，達到55.29%，佔万科總股本的2.76%。按5月7日總市值3253億元計算，其對應市值約89.8億元。業內人士稱，盈安系增持計劃是開放的，持續的，並不存在一個預定的持股目標。按照目前股價，不排除繼續增持的可能。近三個月來，萬科的股價一路走低。3月2日，股價最高衝至34.6元/股。年內高點之後，萬科持續走低，跌破所有中短期均線支撐，周K線8連陰。截止5月7日收盤，萬科A收於28元/股，漲幅0.29%。