中信證券:存量資金頻繁調倉的博弈將繼續主導6月市場 緊扣三條主線

中信證券認為,存量資金頻繁調倉的博弈將繼續主導6月市場,基本面因素短期影響趨弱,估值依然是主要驅動,建議繼續把握短期市場輪動下的機遇。首先,增量資金並未大幅入場,機構端資金流入緩慢,萬億成交的背後更多是存量資金頻繁調倉,以短平快的交易風格博弈估值彈性,隨着中報披露漸近,結構博弈將緩慢退潮。其次,基本面因素對市場的短期影響趨弱,A股依然處於平靜期,依然處於估值驅動階段。最後,把握短期市場輪動機遇,短期交易週期與主題,中期緊扣成長製造主線:1)中報業績確定性高的上游資源品短期更受資金青睞;2)短期有政策催化的主題,包括橫琴概念板塊和軍工也值得關注;3)隨着交易驅動退潮,建議緊扣中期的成長製造主線,繼續配置新能源、國防安全和智能製造等板塊。

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