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原文標題：詳解EOS經濟模型：供需、網絡資源、投票機制
本文對 EOS 的經濟模型進行了深入研究，重點聚焦 EOS 的供需情況、EOS 網絡資源的產生和獲得以及 EOS 的投票機制。
EOS 的供需情況
EOS 的價格會受到基本面和供需情況的影響。長期來看，EOS 的價格主要由基本面決定；短期來看，供需情況對 EOS 的價格有很強的驅動力。
供給
EOS 的供給可分為初始代幣和增發代幣兩部分。
EOS 的初始代幣數量是 10 億，其中 9 億用於初始代幣發行來募集資金，1 億由團隊保留。數據顯示，EOS 在初始代幣發行階段募集到的資金約 42 億美元，遠遠超過其他區塊鏈項目。
EOS 最初設定的年通脹率是 5%，即每年增發 5% 的代幣。1% 的增發代幣用作節點獎勵，其中出塊節點獲得 1/4，候選節點獲得 3/4。4% 的增發代幣作為提案基金存入 eosio.saving 賬户。
2019 年 5 月 8 日，出塊節點投票決定，EOS 的年通脹率調整為 1%，不再向 eosio.saving 賬户中存入 EOS，同時將這個賬户中現有的 3400 萬個 EOS 全部銷燬。目前，EOS 的年通脹率低於比特幣和以太坊。
需求
EOS 的權益包括使用權、治理權和收益權，對 EOS 的需求可以主要從這三方面來分析。
對於使用權，創建賬户、執行交易、部署智能合約等操作都需要用到 RAM、CPU 和 NET 等網絡資源，用户可以通過持有 EOS 獲取網絡資源。其中，RAM 通過使用 EOS 購買獲得，購買 RAM 的手續費需要使用 EOS 支付；CPU 和 NET 通過抵押 EOS 或者從其他用户租賃獲得。目前，EOS 是最活躍的公鏈之一，每日交易筆數明顯高於其他公鏈。
對於治理權，主要體現在用户抵押 EOS 給節點投票。每個 EOS 賬户至多可以給 30 個節點投票，並且所有節點的得票數量都是該賬户抵押的 EOS 數量。據 EOS 瀏覽器數據顯示，目前參與 Staking 的 EOS 數量為 6.09 億，約佔 EOS 總量的 59.7%。
收益權主要有三種：一是用户通過抵押 EOS 獲得 Staking 收益，二是一部分投機者持有 EOS 等待升值，三是獲得 EOS 生態中項目的空投代幣。
EOS 的網絡資源
在 EOS 的設計中，沒有類似於以太坊的 gas 費，使用 EOS 是免費的，但用户只有在持有 EOS 的情況下才能使用網絡資源。如前文所述，RAM 需要使用 EOS 購買獲得，CPU 和 NET 通過抵押 EOS 或從其他用户租賃獲得。
RAM （內存）
EOS 幾乎所有網絡操作都需要用到內存資源。內存的定價採用 Bancor 機制，在總內存不變的情況下，需求的增加會推動內存價格的上漲。在正常情況下，EOS 的內存設計帶有負反饋機制：內存的價格上漲時，DApp 的開發成本上升，新開發 DApp 的數量減少，對內存的需求下降，使得內存的價格下跌；內存的價格下跌時，DApp 的開發成本下降，新開發 DApp 的數量增多，對內存的需求上升，使得內存的價格上漲。ETH 中的 gas 費也有類似的負反饋機制，但 EOS 借用 Bancor 機制使得這種負反饋的作用更加顯著。
然而，大量投機者根據 Bancor 機制的特點，早期購買並囤積內存資源，使內存價格在短期內大幅上漲，提高了其他用户的使用成本，EOS 不得不進行內存擴容。
EOSPark 數據顯示，當前 EOS 總內存為 180.55 GB，已分配的內存為 76.32 GB，佔比 45.29%。已使用的內存為 11.52 GB，僅佔 6.38%。下圖是內存持有量前 10 位用户的使用情況。從圖中可以看出，前 10 位用户持有的內存非常多，但實際使用的內存非常少。這一方面表明當前的內存資源相對充足，不存在短缺的情況；另一方面也表明他們購買內存的首要目的不是使用，可能仍然存在投機心理。
CPU 和 NET
CPU 是指網絡中的計算資源，NET 是指網絡中的通信資源。CPU 和 NET 都屬於可恢復的資源，在 24 小時內線性恢復。用户通過抵押 EOS 或者從其他用户租賃來獲得 CPU 和 NET，用户可以獲得的 CPU 和 NET 數量由其抵押的 EOS 在所有抵押 EOS 中的佔比決定的。例如，當前總共有 10 萬個 EOS 抵押用於獲得 CPU 資源，某用户抵押了 1 萬個 EOS，那麼他能夠使用全網 CPU 資源的 10%。
REX
為解決 EOS 的網絡資源昂貴和投票率過低的問題，2019 年 4 月，BlockOne 推出 REX （Resource Exchange）資源交易平台，在 REX 平台上可以交易 CPU 和 NET 資源。作為 EOS 生態內的一個 DeFi 項目，REX 的市場熱度很高，鎖倉的代幣價值僅次於 Compound 和 Maker。
用户購買 REX 代幣的前提是必須抵押 EOS 並給出塊節點投票，這樣可以提高 EOS 的投票率。然後，用户將抵押的 EOS 充入 REX 的儲備池，換取 REX 代幣。如果用户想將 REX 代幣換回 EOS，會有 4 天的贖回期。
用户參與 REX 的動力是持有 REX 代幣並分享收益。收益主要包括 CPU 和 NET 的租金、購買 RAM 的手續費和賬户拍賣獲得的收益等，並根據用户持有的 REX 代幣比例進行分配。
對於那些對 CPU 和 NET 資源需求大但 EOS 餘額有限的開發者來講，REX 是一個非常有吸引力的平台。他們可以花費較少的 EOS 作為租金，獲得 30 天的 EOS 的資源使用權。
EOS 的投票機制
EOS 的共識機制是 DPoS，得票率最高的前 21 個節點擔任出塊節點。但是，目前很多出塊節點具有中國背景，並且節點之間相互投票的現象非常普遍，這引起了社區成員對 EOS 中心化程度高的質疑和不滿。
現行的投票機制
EOS 的節點投票採用的是 1 票 30 投的機制，每個 EOS 賬户至多可以給 30 個候選節點投票，且所有節點的得票數量都是該賬户抵押的 EOS 數量。在這種機制下，節點互投成為競選出塊節點的最佳投票策略，節點之間是協作關係而非競爭關係。節點之間會互相串謀並投票，共同瓜分出塊獎勵，他們會牢牢把控既得利益，讓其他候選節點難以參與進來，增發的代幣被這些節點獲得，導致 EOS 的中心化程度越來越高。
「6 個抵押池」
BM 曾提出 「6 個抵押池」的方案來解決這個問題，即設計 6 個特定的抵押池，對應 6 個特殊的智能合約和 6 個期限（3 個月、6 個月、12 個月、2 年、5 年和 10 年）。只有那些充入抵押池的 EOS 代幣才能參與節點投票，並獲得 Staking 收益。
Token 可以在任意時間打入任意的抵押池，但一旦打入，在到期前只能勻速提取。比如，一筆 EOS 打入 10 年期抵押池後，每週最多隻能提取 7/(10*365)=0.19%。當然，也可以一直不提取，到期後接着轉存。
抵押池中的 Token 都可以分享 Staking 收益。Staking 收益獨立於驗證節點的出塊獎勵，與出塊獎勵一起構成 Token 增發的兩個渠道。而在很多 PoS 公鏈中，Staking 收益來自驗證節點向其支持者分享的出塊獎勵和手續費，這是 BM 建議在代幣增發上的關鍵特色。
對於增發代幣的分配，BM 建議以抵押池的收益為主，出塊節點獲得的出塊獎勵則儘可能最小化，並且還要根據出塊節點的丟塊情況打折扣。BM 的建議實際上壓低了出塊節點及其支持者的地位，而提高了抵押池的地位。
在出塊節點選舉中，每個代幣的權重等於其連續處於抵押池中的時間長度。因此，投票權重也與 Staking 數量、時間成正比，也就是犧牲流動性能換取更大的投票影響力，這類似於「幣天」概念。
按「幣天」從高到低選出 21 個出塊節點後，出塊節點輪流出塊。每個驗證節點在每個塊中獲得的出塊獎勵不是一樣的，而是與它累計獲得的「幣天」成正比。這樣，如果一個人能獲得大量的「幣天」支持，不管他把這些「幣天」支持都放在一個驗證節點上，還是分到兩個驗證節點上，他所獲得的出塊獎勵是一樣的。這一機制有助於緩解目前 EOS 節點選舉中的串謀和「分拆馬甲」等問題。
需要指出的是，BM 提出的方案目前並沒有實施。
總結和思考
EOS 和以太坊在使用模式上有很大的不同。在以太坊上進行操作需要支付 gas 費，EOS 無需支付 gas 費，但需要持有 EOS 來獲得 RAM、CPU 和 NET 等網絡資源。在 EOS 上執行操作的成本是 EOS 在 Staking 階段和 Unstaking 階段的流動性溢價。如果需要使用 RAM，成本還包括買賣 RAM 的差價和交易 RAM 的手續費。
對於以太坊來講，當出現熱門的 DApp 時，網絡變得非常擁擠，gas 費會非常昂貴且價格波動大，甚至會出現交易擁堵無法成交的情況。對於 EOS 來講，抵押 EOS 的用户獲得 CPU 和 NET，可以在一定程度上避免不能交易的情況，但普通用户的網絡資源可能會被持幣大户稀釋。
REX 的推出緩解了 EOS 的網絡資源昂貴和投票率過低的問題。用户可以參與 REX 獲得收益，開發者可以用較低的成本獲得足夠的網絡資源，並且用户不會有任何本金風險。但參與 REX 的收益並不高。
EOS 現行的節點投票機制受到的爭議很大。節點互投是參與競選的最佳策略，並且很難對節點互投進行限制。BM 提出了新的抵押池方案，但這個方案能否實施仍是未知數。
EOS 的初始代幣發行非常成功，BlockOne 團隊募集到大量的資金，不存在任何現金流的問題。如果能利用好這些資金，BlockOne 團隊可以為 EOS 生態持續輸出優秀的產品，改進 EOS 存在的缺陷。但這也同時意味着中心化，BlockOne 仍然對 EOS 社區具有極大的影響力。