外匯天眼APP訊 : 三個月宣佈投資240億元，新鳳鳴（603225.SH）拋出大手筆，加速進行一體化產業佈局。
近日，新鳳鳴公告稱，公司全資子公司桐鄉市中友化纖有限公司（簡稱中友化纖）擬投資約110億元建設新材料項目，項目建築面積約1400畝。
今年3月23日，新鳳鳴曾公告，公司子公司中石科技簽訂了《項目投資協議書》，擬投資建設年產400萬噸PTA和210萬噸差別化、功能性纖維項目，項目總投資130億元，項目總用地約1224畝。
截至2019年底，新鳳鳴總資產為229.01億元。約三個月時間宣佈投資合計達240億元，幾乎再造一個新鳳鳴，其擴產速度可見一斑。
新鳳鳴是一家集聚酯、滌綸紡絲、加彈、進出口貿易為一體的企業。近年來，其向上遊PTA石化產業發展，打造一體化產業鏈，已成為滌綸長絲行業主要發展趨勢。新鳳鳴的上述投資佈局，就是打造一體化產業鏈之舉。
截至2019年底，新鳳鳴司滌綸長絲產能達到430萬噸，預計今年將達到500萬噸，居行業前三。
記者發現，近年來，新鳳鳴實現了高速發展。近五年間，公司總資產從71.26億元增長至去年底的229.01億元，增長了2.21倍。
240億加碼一體化產業鏈建設
根據最新公告，新鳳鳴全資子公司中友化纖擬以自有資金或自籌資金投資建設新材料項目，項目建設投資約110億元，建設期為五年。項目名稱為年產200萬噸功能柔性定製化短纖、100萬噸功能性差別化纖維及30萬噸聚酯薄膜新材料項目，擬分別投資65.50億元、30億元、14.50億元。
公司解釋了本次投資主要目，隨着公司總體產能不斷提升，根據“一洲兩湖”佈局要求，公司洲泉基地產能突破290萬噸。為進一步擴大洲泉區域，強化洲泉產業集羣和生產力量，進一步提升公司盈利水平，完善產業鏈結構，本次擬規劃總投資110億元建設新材料項目。除了上述110億元投資項目外，今年3月，新鳳鳴還曾公告，總投資130億元的獨山能源新材料一體化項目將落地浙江獨山港經濟開發區。項目由公司子公司中石科技承建，擬建設年產400萬噸PTA和210萬噸差別化、功能性纖維項目，項目總用地約1224畝。
新鳳鳴稱，我國民用滌綸長絲屬於充分競爭行業，為增強經營穩定性和獲取成本優勢，滌綸長絲龍頭企業紛紛擴充滌綸長絲產能並將產業鏈向上遊延伸。公司本次對外投資有助於完善產業鏈一體化佈局，進一步增強公司規模優勢，提高整體競爭實力，鞏固和提升行業地位。
根據披露，PTA和乙二醇是滌綸纖維的主要原料，約佔滌綸長絲生產成本的85%左右，多年來，原料受制於人一直讓化纖企業頭疼，向上遊延伸產業鏈，構築一體化產業鏈，才能最大程度凸顯優勢，實現利潤最大化。
對比上述兩個超百億元項目，一個是上游PTA項目，一個是新材料項目，基本上屬於完善滌綸長絲一體化產業鏈結構。2018年，公司在獨山港經濟開發區就投資了440萬噸PTA項目，此次再加碼，顯然是為了完善產業鏈一體化佈局。
值得一提的是，目前，新鳳鳴正在推進發行可轉債，擬募資25億元投資建設60萬噸智能化低碳差別化纖維項目、30萬噸功能性差別化纖維新材料智能生產線、220萬噸綠色智能化PTA項目。去年，公司已投產一期年產220萬噸PTA項目。
截至2019年底，新鳳鳴總資產為229.01億元，上述項目全部建成後，無論是產能還是資產規模，公司將實現翻倍。
將躋身新的PTA三巨頭行列
新鳳鳴作為滌綸長絲行業巨頭之一，大肆佈局PTA，不僅會增強自身盈利能力，也將有望躋身新的PTA三大巨頭行業。
年報顯示，新鳳鳴專注於民用滌綸長絲領域，產品覆蓋POY、FDY和DTY等多個系列、400餘個規格品種。
2014-2019年，新鳳鳴實現營業收入分別為147.55億元、146.40億元、174.77億元、229.63億元、326.59億元、341.48億元，同比變動15.01%、-0.78%、19.38%、31.39%、42.22%、4.56%；同期歸屬於上市公司股東的淨利潤（簡稱淨利潤）分別為2.91億元、3.04億元、7.32億元、14.97億元、14.23億元、13.55億元。
2018年、2019年，新鳳鳴淨利潤下降，主要是受限於產業鏈未能一體化。作為滌綸長絲原料，PTA價格大幅上漲，加上滌綸長絲價格下降，使得毛利率下降，公司淨利潤受到擠壓。數據顯示，2019年，公司滌綸長絲POY、FDY、DTY平均價格有所回落，分別同比下降15.64%、14.33%、14.35%。
正是清醒意識到這一弊端，新鳳鳴大舉進軍PTA。
根據披露，截至去年底，新鳳鳴滌綸長絲產能達到430萬噸，市場佔有率達10%，是國內規模最大的滌綸長絲製造企業之一，國內民用滌綸長絲行業前三。根據規劃，預計2020年，公司滌綸長絲產能將達到500萬噸/年甚至是540萬噸/年。同時，公司積極推進PTA項目建設。2019年，作為公司首個PTA生產項目，獨山能源一期年產220萬噸PTA項目順利投產。繼一期順利投產後，二期年產220萬噸綠色智能化PTA項目已於2019年3月開工建設，預計於2020年三季度建成投產。根據公司發展規劃，2020年底，公司PTA產能將達到430萬噸甚至是500萬噸。
券商年報稱，PTA產能達500萬噸，新鳳鳴有望躋身PTA三巨頭行列。其實，近年來，新鳳鳴實現了高速發展。2014年，公司滌綸長絲產能170萬噸，員工數量6589人。2019年，滌綸長絲產能接近500萬噸，PTA項目從無到有，一期220萬噸產能全額達產。公司員工數量也從6589人增加至10887人，增幅為65.23%。
新鳳鳴稱，公司強化智能化高效管理。通過引進ERP等信息管理系統，採用國際領先的嵌入式信息物理系統網絡（CPS）技術，對長絲生產全流程實施智能分級運送及包裝。公司所有熔體直紡生產線穩定高效運行，確保產品品質，廢絲率指標領先於行業平均水平。此外，公司通過各環節技術改進、能源綜合循環利用等手段，能耗指標達到業內領先水平。