基金二季報披露拉開序幕。截至7月16日，中銀基金、朱雀基金、廣發資管、先鋒基金、英大基金等公司率先發布了旗下部分基金的二季報。從持倉情況來看，上述權益類基金的主要配置方向仍為消費、科技等領域龍頭公司。與此同時，估值較低的金融、地產等板塊也進入了部分基金的重倉股名單。在基金經理看來，上漲趨勢在三季度有望得到延續，但市場風格相較於上半年會更為均衡。
從已披露二季報的權益類基金持倉情況來看，消費與科技兩大領域仍為配置重點。以成立於今年5月份的廣發資管價值增長靈活配置混合基金為例，截至二季度末，其第一重倉股為五糧液，持股佔比達9.57%。此外，中順潔柔、中芯國際H股、深南電路也在其重倉股之列。
相較於一季度末持倉，先鋒聚元靈活配置混合的十大重倉股名單上則新增了消費股龍頭海天味業、美的集團和伊利股份，以及科技股立訊精密。
有基金經理表示，三季度機構佈局主要圍繞上市公司半年報進行，超額收益的來源是半年報的預期差。一季報上市公司普遍受到疫情影響，但二季度個股業績分化會比較大，有業績支撐的品種將獲得資金青睞。
太平洋證券研究顯示，從已披露業績的上市公司來看，半年報業績較好的企業主要集中於醫藥、食品、計算機(軟件服務)行業，以及前期訂單積壓及景氣度向上的電子(消費電子、半導體)、電氣設備(風電、光伏)、化工(化學原料)等。從中信證券重點跟蹤的各行業龍頭股來看，醫藥、必選消費和TMT板塊的半年報業績保持相對優勢。
同時，也有基金將前期漲幅較大的部分品種調出組合，轉為佈局性價比更高的金融、地產等低估值板塊。比如，先鋒聚元靈活配置混合將凱倫股份和錦浪科技剔出十大重倉股行業，轉而買入中信證券和中國平安，並在組合中加入了保利地產。
展望三季度行情，多位基金經理認為A股仍有望延續上漲趨勢，但相較於上半年，風格會更為均衡。
廣發資管價值增長靈活配置基金判斷，當前趨勢有望得到延續，對市場的整體看法保持樂觀。結構方面，二季度成長風格演繹得較為極致，但隨着經濟回升力度強化，價值類股票的性價比也在提升，保持較為均衡的投資風格是恰當的選擇。
先鋒聚元靈活配置混合基金認為，目前A股市場整體具有底部支撐，下半年企業盈利有望緩慢修復，資本市場改革提速有助於提升市場活躍度，整體市場流動性有一定保障。但行業估值結構差異過大給後續市場運行帶來一定的不確定性，三季度市場風格預計將更趨均衡，傳統行業龍頭具有估值修復機會。
先鋒聚元靈活配置混合基金則表示，從數據來看，金融和消費板塊的估值均未達到極端水平，消費板塊的半年報業績確定性較高，可能對消費風格形成一定支撐，但未來一段時間內，金融板塊開始具備明顯的配置價值。
（文章來源：上海證券報）