外匯天眼APP訊 : 因龍頭股雙雙創下歷史新高，近期白酒股格外吸睛。值得一提的是，“存在感”不強的A股啤酒板塊同樣悄然上漲，漲幅甚至超過白酒板塊。隨着地攤經濟、夜市經濟紛至沓來，啤酒概念股會否“泡沫”再起？
氣温就是生產力？
同屬酒類，今年以來啤酒板塊收益高於一直處於輿論風口的白酒板塊。據鵬華基金相關統計，今年以來白酒股的收益率為11.47%，而啤酒股的收益率為15.12%。2月4日A股反彈後白酒股的收益率為30.09%，而啤酒股的收益率為34.62%。
最近10天白酒股龍頭貴州茅台、五糧液分別創歷史新高，啤酒板塊龍頭股青島啤酒同樣於6月1日創出股價新高，重慶啤酒則創最近一年新高。如果以3月19日36.4元的低點測算，6月1日青島啤酒在盤中觸碰65元的高點，階段漲幅高達79%。重慶啤酒同樣漲勢驕人，3月底股價尚不到40元，6月1日同樣漲至63.52元，階段漲幅亦達到61%。
對此，鵬華基金有關人士表示，啤酒板塊整體表現好於白酒板塊，首先是因為雖然啤酒消費同樣受到疫情影響，整體銷售情況與去年同期對比有所下降，但由於啤酒消費季節性的特殊性，春節並不是啤酒最重要的銷售黃金階段，春節銷售的下滑處於可控範圍。
此外，國內啤酒企業經過多年的競爭，已經初步形成了各自的銷售範圍、產品特點、銷售渠道，建立了各自的消費客羣。主要的上市公司已經從價格競爭，演變成了品牌、文化、質量全方位競爭，客户也對於不同風格、價位的啤酒有了廣泛的認知度和接受度。
最後，隨着啤酒消費的黃金期——夏天的到來，啤酒企業加大了渠道建設，加大了產品的宣傳，受疫情影響的餐飲消費逐漸恢復，各地的夜經濟“亮起來”,必然帶動啤酒的消費恢復。值得一提的是，隨着各地政策的放開，“地攤經濟”已成經濟復甦的新動力，而“地攤經濟”的標配就是“龍蝦燒烤啤酒”。
提價傳聞持續發酵
記者瞭解到，啤酒行業的提價預期亦在資本市場流傳。
5月18日，商務部發布公告，宣佈19日起對澳洲進口大麥徵收反傾銷税和反補貼税，反傾銷税率為73.6%，反補貼税率為6.9%，徵收期限為5年。澳麥自2015年10月起為免税產品，加徵關税後税率升至80.5%。據瞭解，中國大麥進口依賴度高達87%，主要用於飼料及啤酒釀造，2019年進口大麥593萬噸，其中澳麥進口比例34%。
在一些業內人士看來，澳麥加徵關税加大啤酒年底提價概率。事實上，此前不少啤酒廠家已經有過一波提價，其中百威4月中旬發佈全國提價通知，涉及“百威”品牌的大瓶（500ml）及大罐（500ml），提價幅度為一箱2元。青島啤酒在山東已經對經典大單品實現提價，且嶗山更換了新包裝，或許為下一步提價做準備。隨着啤酒銷量回暖，行業“要利潤”成為共識，其他廠商極有可能會跟進。因此，一些食品飲料券商分析師在推薦板塊時，更是將啤酒放至白酒之前，提醒“重點關注啤酒”。
不過，招商證券食品研究團隊表示，由於澳麥加税傳聞已經兩年，澳麥進口比例已從2017年的73%大幅降低，自法國、加拿大等大麥產地的進口占比明顯提升，包括啤酒龍頭華潤、青啤等企業2018年底已加大 法麥、加麥等全球一攬子採購。加上啤酒廠商採購大麥時，通常在年底或來年初對全年的大麥進行鎖價保護。根據調研反饋，今年主要啤酒企業大麥採購基本結束，澳麥加税對今年大麥成本影響較小，且根據行業數據測算，2019年末2020年初大麥成本同比下降約10%，包材成本也大幅下降。因此，預計明年起大麥成本才會上漲，若出現成本壓力驟增情況，預計行業集體提價將是大概率，但這個時間點會是明年。
與記者相熟的資深投資者提醒，“老股民都知道‘夏天買啤酒，冬天買白酒’，提前介入的人多了，超額收益自然就會稀釋了。從這幾年的情況來看，啤酒股的超額收益要麼提前要麼滯後，真正炎熱的這幾個月反而幺蛾子不斷，所以選擇進入的時機相當重要。”