智通財經APP獲悉，今年以來，對沖基金已經降低了投資組合的槓桿率，這一保守做法從全球市場吸走了借來的資金，並加大了股票和債券的拋售壓力。
根據研究機構Convergence的最新排名，高盛和摩根士丹利是全球最大的兩家機構經紀公司，分別為約5000只對衝基金服務。高盛旗下機構經紀公司本月早些時候的數據顯示，衡量行業風險偏好的淨槓桿率下降了近20個百分點至66%，為一年以來的低點。來自摩根士丹利大宗經紀業務的另一份數據顯示，美國多空股票對沖基金的槓桿率也出現了類似的下降，降至41%，這一水平在過去十年裏只有少數情況下達到過。
此外，還有另外兩家全球投行機構經紀業務的高管表示，對沖基金槓桿率下降的原因在於利率攀升和市場下跌的情況下基金的防禦性配置。
紐約對沖基金Valueworks的首席投資官Charles Lemonides表示，對沖基金希望“確保它們不會太接近會迫使它們拋售的水平”。他表示：“市場的進一步下跌將在某一時刻給對沖基金帶來重壓。隨着美聯儲每個月都在表示他們將進一步緊縮，你就會意識到一個事實，那就是我們可能會進入流動性驅動的大規模拋售。”
另一名管理者逾5億美元資產的對沖基金經理今年已經降低了槓桿率，他表示，不斷上升的利率、持續的通脹和地緣政治不穩定加劇了投資者面臨的風險。
對沖基金研究公司(HFR)跟蹤的一項對沖基金指數今年的表現遠遠好於股票和債券。該機構的另一項數據顯示，儘管市場動盪，第二季度對沖基金的清盤規模仍遠低於近年來的平均水平。
槓桿率的下降也反映出，隨着利率上升和全球經濟前景黯淡，投資銀行正在勒緊褲腰帶。摩根士丹利首席執行官James Gorman本月在第三季度財報電話會議上表示，該行在過去一年中採取了“保守的轉變”，減少了其保證金賬户。摩根士丹利是去年因Archegos爆倉而蒙受鉅額損失的機構經紀公司之一，對金融衍生品的過度使用導致了市場的崩潰。自那以後，機構經紀公司已改進了對客户各資產類別風險敞口的監管。
投資銀行還專注於最大化對沖基金以投資組合資產為抵押的收益。相關人士表示，這有助於機構經紀部門減少對母行資產負債表的依賴，並更好地管理資本要求。
此外，槓桿成本也有所增加。隨着金融危機以來的低利率環境被打破，槓桿成本已隨着利率的上升而增加。Charles Lemonides表示：“現在借錢真的要花錢。在很長一段時間裏，借錢幾乎是免費的。這將對對沖基金的盈利能力產生影響。”