七大看點！148億！蘇寧易購高調宣佈獲國資戰投

148.17億元！23%股份！在停牌數日後，蘇寧易購高調宣佈引入深圳市國資委的戰略投資。

來源：蘇寧微博

01 作價148.17億元收購23%股份

2月28日晚間，蘇寧易購公告表示，公司引入深國際控股（深圳）有限公司（簡稱“深國際”）、鯤鵬資本戰略投資。深國際擬購買7.45億股，持股比例為8%，鯤鵬資本擬購買13.97億股股份，計劃股比例為15%。

前述股份轉讓價格均為人民幣6.92元/股（框架協議日期前60個交易日目標公司股票交易均價的90%）。截至2月24日公司停牌前，蘇寧易購股價為7元，當日股價下跌0.28%。

據公告顯示，該筆交易分別作價51.54億元及96.63億元，合計148.17億元。

02 資方背後為深圳市國資委

公告顯示，深國際為深圳國際控股有限公司（簡稱“深圳國際”）的全資子公司，深圳國際為一家在百慕大註冊成立、港交所主板上市的公司，深圳市人民政府國有資產監督管理委員會（簡稱“深圳市國資委”）通過深圳市投資控股有限公司間接持有深圳國際約43%的權益。

來源：公司公告

鯤鵬資本則是深圳市國資委全資持有的孫公司。據鯤鵬資本對外介紹，公司是一家以股權投資管理為主業的戰略性基金管理平台，致力於通過母子基金聯動整合優質資源，推動深圳市產業佈局優化和協同發展。深圳市國資委直接和間接持有鯤鵬資本100%權益。

來源：公司公告

03 張近東或失去控制權

公告顯示，本次股份轉讓事項實施完畢，上市公司原控股股東、實際控制人張近東先生及其一致行動人蘇寧控股集團持股比例為16.38%，蘇寧電器集團持股比例為5.45%，鯤鵬資本持股比例為15%，深國際持股比例為8%。

來源：公司公告

此外，淘寶（中國）軟件有限公司（以下簡稱“淘寶中國”）持股比例為 19.99%，近期沒有發生變化。

來源：Wind

公告指出，在本次股份轉讓完成後，蘇寧易購將處於無控股股東、無實際控制人狀態。

04 將在深圳設立華南地區總部

公告指出，在本次股份轉讓完成後，蘇寧易購計劃在深圳設立華南地區總部，全面提升公司在華南地區尤其是在大灣區的經營能力及企業品牌知名度，有效提升市場佔有率。

此外，深國際、鯤鵬資本作為公司的產業投資人，將與其他相關方共同圍繞商品供應鏈、電商、科技、物流、免税業務等領域，對蘇寧易購進行綜合賦能。

蘇寧易購表示，公司引進戰略股東，將有利於公司進一步聚焦零售服務業務，提高公司資產及業務的運營效率和盈利能力，推動企業長期戰略的實施落地。

05 “該關的關，該砍的砍”

公告指出，蘇寧易購此次引進戰略股東，將有利於公司進一步聚焦零售服務業務，夯實全場景零售核心能力建設。

張近東在2021年新春致辭中曾指出，要堅定地聚焦零售發展，自上而下地聚焦主航道、主戰場，做減法、收縮戰線，不在零售主賽道的，就要該關的關，該砍的砍。

公開資料顯示，蘇寧控股旗下包含蘇寧易購、蘇寧物流、蘇寧金融、蘇寧科技、蘇寧置業、蘇寧文創、蘇寧體育、蘇寧投資等八大產業板塊。除上市公司蘇寧易購外，其餘七大板塊均不直接從事零售業務。

據央視新聞報道，2月28日，2020年中超冠軍，原江蘇蘇寧俱樂部，現江蘇足球俱樂部官方宣佈停止運營。2021年1月，江蘇蘇寧俱樂部更名為江蘇足球俱樂部。

06 淨虧損+高債務水平

2月26日，蘇寧易購發佈2020年度業績快報，2020年營業收入為2584.59億元，同比下降4%；淨虧損39.13億元，上年同期淨利潤為98.43億元。

來源：公司公告

蘇寧易購在大幅虧損的同時，還面臨鉅額的短期債務壓力。財報顯示，截至2020年三季末，蘇寧易購總資產為2211.93億元，總負債1361.40億元，資產負債率61.55%，其中需要在短期內償還的流動負債為1099.67億元。

Wind數據顯示，自2018年開始蘇寧易購的資產負債率由2017年的46.83%上升至目前的61.55%，債務佔比不斷上升。此外，公司的償債能力不斷下滑，衡量公司資金週轉情況的“現金到期債務比”也多次跌為負值，表明公司現金難以支付到期債務。

來源：Wind

07 股價跌入谷底

從2020年年中自今，蘇寧易購股價一路下行。截至2月24日停牌前，最新收盤價為7元，較2020年7月的階段性高點12.95元的價格跌超40%，目前市值為651.7億元。

來源：同花順

在2015年，蘇寧易購股價曾突破20元，市值高達1600多億元。

此外，在之前不斷下跌的“蘇寧債”已經企穩回升，截至2月26日，18蘇寧01債券報95.925元，已經回到100元面值附近，此前該債券曾一度跌至82元，債券持有人對公司還本付息的信心在不斷回升。

來源：同花順