“還是漲價邏輯最順！”網上流傳的一紙鵬輝能源漲價函令鋰電板塊連續3日反彈。10月15日，寧德時代更是大漲近7%，帶領鋰電板塊絕地反擊。隨着中游開啓漲價，上游鋰鹽環節的漲價邏輯也備受關注。
鋰電板塊被激活
10月15日開盤後，寧德時代股價一路上揚。因三季報業績預告略低於市場預期而大幅低開的贛鋒鋰業也逆勢反彈，甚至一度翻紅。
激活整個鋰電板塊的，是網上流傳的一紙鵬輝能源的漲價函：
近來，電池原材料持續大幅漲價並嚴重缺貨，大部分材料廠家要求現金提貨仍無法保證供應。因此，公司決定所有訂單執行大宗聯動定價，不接受長週期、等通知投料和提貨的訂單，所有已接但未提貨的訂單需重新議價。
該漲價函的落款日期是10月13日。而包括寧德時代、鵬輝能源在內的鋰電板塊從13日起也已連續3日反彈。
8月以來，電池原材料價格持續上漲，特別是鋰鹽價格，目前已經突破18萬元/噸的上一輪高點，且一貨難求。這令中游的正極材料和電池環節壓力山大，甚至“逼得”寧德時代不得不去加拿大跟贛鋒鋰業高價搶礦。
而一紙漲價函，讓成本可以向下遊傳導，中游終於如釋重負。
對此，有中小投資者在股吧表示：還是漲價邏輯最順，早知道演什麼演啊，直接漲價就行了，費這些事幹嘛！
有機構點評稱，電池環節上行更重要的原因是盈利拐點預期提前反應。明年二季度前後，部分材料環節產能擴展落地，緊缺得到緩解，電池的盈利拐點有望出現。如果2021年末車企漲價更廣泛落地，盈利拐點有望提前到來。
上游漲價邏輯理順
中游環節漲價理順的不光是自己的邏輯，還有上游的漲價邏輯。
如之前所言，8月以來鋰鹽價格加速上漲，突破了18萬元/噸的上一輪高點，但股價卻出現了嚴重背離，包括“鋰礦雙雄”贛鋒鋰業、天齊鋰業在內的鋰礦概念股均出現了30%-40%的大幅調整。
由於2023年之前鋰礦緊缺的狀況難以緩解，從供給來看，鋰鹽價格上漲的空間仍然很大。但市場擔心，從需求來看，中游環節能否接受鋰鹽價格持續上漲？會否出現像光伏上游漲價導致下游難以接受最後“反噬”上游的情況？
因此，中游電池環節的漲價，讓上游鋰電環節的漲價也變得更加順暢。
特別是由於長協價格大幅滯後於市場價格，三季度的漲價行情沒有反映在贛鋒鋰業等公司的業績上。而隨着中游接受能力增強，四季度鋰鹽企業也可以放手提價，從而真正進入業績兑現期。
興業證券指出，贛鋒鋰業自10月起已正式將國內碳酸鋰定價機制由每月1次調整為每月2次，且10月上半月定價約為17.5萬-18.5萬元/噸，價格上浮明顯且與現貨相關性提升，氫氧化鋰長單定價機制同步進行修訂。
當然，中游電池環節的提價也要看下游新能源汽車環節的臉色。
一方面，汽車屬於大件消費，消費者對於邊際價格變動的接受能力強，價格傳導順暢，因此，車企對於中游漲價的承受能力也強。另一方面，9月以來，隨着缺芯的緩解，汽車產銷迎來拐點，也提升了其對於中游漲價的承受能力。
