近日，上海蘭衞醫學檢驗所股份有限公司(以下簡稱蘭衞檢驗或公司)首發申請獲深交所通過，公司將登陸深交所創業板上市。據悉，蘭衞檢驗本次擬公開發行股票4806.20萬股，預計佔發行後總股本的12.00%。公司本次募集資金投資額20642.46萬元，主要用於實驗室升級建設項目、信息化平台建設項目、醫學檢驗研發中心項目。
中國產業經濟信息網對該公司已披露信息和其他公開信息進行了研究，發現其IPO疑點重重，尤其是不搞研發改批發，其轉讓股權也另有原因。對於本網發去的求證函，蘭衞檢驗緘默不言，截至發稿時仍未回覆。
高度依賴羅氏診斷
從其招股書來看，蘭衞檢驗目前面臨供應商過於集中的風險，尤其是對羅氏檢測產品的依賴度達到60%。
中國產業經濟信息網調查發現，目前我國醫學檢驗診斷服務行業市場化程度較高，市場參與者種類繁多，集中度較低，仍處於發展的初級階段。尤其是上游醫學檢驗和病理診斷產品製造行業目前仍然被國外先進品牌佔據，高端產品實現國產替代尚需時日。
從業務模式上看，蘭衞檢驗體外診斷產品主要從羅氏診斷、徠卡、希森美康、DAKO 等跨國企業採購，公司是羅氏診斷在上海市、湖南省和湖北省的經銷商，並與希森美康、徠卡等品牌均簽訂了經銷協議。報告期內，蘭衞檢驗向前五大供應商採購的金額分別為49830.17 萬元、49965.27萬元、56223.68 萬元和 18051.87 萬元，佔當期採購總額的78.88%、82.60%、83.62%和 66.64%，佔比較整體較高。其中，公司向羅氏診斷的採購額佔總採購額的比例分別為62.15%、61.09%、59.36%和37.98%，公司供應商過於集中的風險較為明顯。
值得注意的是，蘭衞檢驗與羅氏診斷等主要供應商經銷協議以一年一簽為主，存在一定經銷協議到期無法續簽的風險。
此外，隨着國內外體外診斷品牌的不斷進入，體外診斷行業的競爭越發激烈，報告期內蘭衞檢驗體外診斷產品銷售毛利率出現了明顯的下滑趨勢。蘭衞檢驗報告期內體外診斷產品銷售毛利率分別為 30.74% 、 30.72% 、29.37% 和 25.60% ，逐年下滑趨勢較為明顯。
不搞研發改批發
蘭衞檢驗在研發領域的投入也遠不及同行可比上市公司。招股書顯示，2017—2019年，蘭衞檢驗研發費用分別為1383.57萬元、1688.52萬元、1880.38萬元，研發費用所佔營收比例分別為1.5%、1.6%和1.63%，佔比均未超過2%。
對比來看，2019年，金城醫學為3.24億元，同期迪安診斷研發費用也高達2.12億元，均是蘭衞檢驗同期研發投入的10倍以上。
相比迪安診斷、金域醫學等可比上市公司來説，蘭衞檢驗目前在營收規模、淨利潤以及毛利率水平上均有較大差距。截至目前，迪安診斷已在全國佈局30 餘家連鎖化實驗室，金域醫學在全國也建立了 37 家中心實驗室，而蘭衞檢驗目前醫學實驗室只有10家。
深圳證券交易所上市審核中心提出的問詢顯示，蘭衞檢驗主營業務包括醫學診斷服務和體外診斷產品銷售，並探索開展以實驗室研發檢測(LTD)為主的新項目。一是要求蘭衞檢驗説明LTD 項目的開展情況，另外還質疑其將行業分類由“衞生”更改為“批發業”的原因。
董事長曾偉雄實控49家公司
據天眼查數據，蘭衞檢驗實際控制人兼董事長、總經理曾偉雄共有15條任職信息，其中擔任法定代表人6家公司，擔任股東8家，擔任高管11家，實際控制權49家。
我們注意到，曾偉雄周邊風險52項，預警提醒也多達133項。
他擔任法定代表人的上海立持信息系統有限公司、擔任股東的上海百圖企業管理合夥企業（有限合夥）均進行了簡易註銷；擔任法定代表人的上海蘭衞佳生醫藥科技有限公司有清算信息；擔任法定代表人的上海蘭衞醫學檢驗所股份有限公司曾因借款合同糾紛而被起訴，擔任高管的上海蘭博衞醫療科技有限公司曾因承攬合同糾紛而被起訴，擔任法定代表人的上海蘭衞醫學檢驗所股份有限公司曾因股權轉讓糾紛而被起訴，擔任高管的武漢蘭衞醫學檢驗實驗室有限公司曾因機動車交通事故責任糾紛而被起訴；擔任高管的長沙蘭衞醫學檢驗實驗室有限公司曾因其他原因而受到行政處罰……
董事長實控多家公司，並且還有被訴訟，如此一來，怎能保證普通投資者利益？會否有利益輸送行為發生？
中國產業經濟信息網注意到，為拓展部分區域的徠卡代理業務，蘭衞檢驗曾進行系列收購。深圳證券交易所上市審核中心要求蘭衞檢驗説明：對上海英飛通過收購股權方式，對重慶格羅瑞、南昌民生等通過設立合資公司並收購渠道方式的原因及合理性；轉讓所持新疆蘭博衞、福建蘭博衞股權的背景及原因。
中國產業經濟信息網將繼續跟蹤報道蘭衞檢驗IPO進展。