東芝上市74年後即將退市

生產日本第一個電燈泡、第一台洗衣機、第一台冰箱的東芝，即將退市，結束長達74年的上市歷史。據報道，日本東芝公司將於12月20日從東京證券交易所退市。據瞭解，由於東芝業務內容包含核電和軍工，對外資收購設有限制，所以選擇了日本國內企業聯盟的收購方案。9月21日，東芝宣佈日企聯盟已經完成了對東芝的要約收購。但日本經濟新聞指出，由於缺乏具有凝聚力的領導層，東芝能否順利重建經營，前景並不明朗。

12月20日將從東京證券交易所退市

據央視財經10月13日消息，日本東芝公司11月22日將召開特別股東大會，批准其股票合併，將於12月20日從東京證券交易所退市。

其實東芝2022年就開始尋找收購方，當年10月選定“日本產業合作伙伴”為主的財團作為優先收購方。日本東芝公司2023年8月7日宣佈，以日本國內基金“日本產業合作伙伴”（JIP）為主的財團將正式向東芝發起總額約2萬億日元（1日元約合0.05元人民幣）的要約收購。

東芝曾在9月21日宣佈，由私募股權基金“日本產業合作伙伴（JIP）”牽頭的2萬億日元（約合135億美元）要約收購已獲得成功，超過一半的股東參與此次收購，達到將公司私有化的門檻。JIP目前持有該公司78.65%的股份，該交易完成後，東芝將從東京證券交易所退市。

東芝將通過退市，來解決經營面臨的混亂局面。但日本經濟新聞指出，由於缺乏具有凝聚力的領導層，東芝能否順利重建經營，前景並不明朗。

全球第一台筆記本電腦誕生在東芝

20世紀80年代，東芝曾風靡中國。東芝彩電、東芝洗衣機和東芝電冰箱，是當時大多數家庭嚮往的“三大件”。

東芝公司成立至今已有近150年曆史，作為日本製造業的代表之一，東芝曾與松下和夏普並稱為日本白色家電三巨頭。業務還曾涉及核電、家電、尖端醫療設備、通訊等重要社會基礎設施，以及軍工等。1985年，東芝推出ThornEMILiberator，並號稱是全球第一家量產上市翻蓋型膝上電腦的企業，可謂“筆記本電腦之父”。全球第一台筆記本電腦、日本第一個電燈泡、第一台洗衣機、第一台冰箱，都誕生在東芝，為東芝公司帶來巨大利潤。但這些卻逐漸成為企業的拖累。

公開信息顯示，1994年到2000年間，東芝筆記本電腦一直在世界市場上佔比最高。但2001年，東芝的筆記本電腦業務開始出現了虧損，當年一年就虧損了300億日元；次年接着虧損，2003年虧損達600億日元。東芝發佈的2020財年一季度財報顯示，東芝一季度運營虧損達126億日元。

2020年8月初東芝發佈了一份聲明，稱已經轉讓了Dynawok公司19.9%的流通股給夏普公司。轉讓的結果是，Dynabok成為夏普的全資子公司。這也意味着東芝正式結束了其經營長達35年之久的筆記本電腦業務。

有分析認為，在電腦的主要功能開發殆盡以後，企業之間開始出現競相降價，東芝為了維持市場佔有率，必須要降得更狠，這導致了東芝電腦在日本國內外都遭遇了降價狂潮，企業在降價中失去了利潤。

私有化可能是東芝最好的選擇

據瞭解，在過去的幾十年裏，東芝不斷地調整其業務結構，放棄了一些低利潤的業務，轉向了基建、核電站、電梯等產業高端或者高利潤的業務。比如，2006年，東芝以50億美元收購了美國西屋電氣成為全球最大核電設備商。

然而東芝2015年曝出違規會計問題後，經營狀況開始惡化，一度陷入了資不抵債的困境。為此，除了筆記本電腦業務，東芝還陸續出售了醫療設備、白色家電等多項業務。2016年，東芝將家電部門80.1%股權以537億日元（約合31億元人民幣）出售給了美的集團，同年，佳能以約合62億美元的總價格收購了東芝集團旗下的東芝醫療繫統株式會社。

此外，由於核電市場萎縮、項目成本超支、財務造假，加上管理層多次調整，經營局面陷入混亂。西屋電氣在2017年申請破產保護，給東芝造成約6.3億美元的淨虧損。東芝還承擔了西屋電氣約90億美元的擔保責任。為了擺脱困境，東芝不得不以45億美元的價格出售了西屋電氣。

2017年，為改善財務狀況，東芝接受了多家外國基金入股。增資6000億日元（310億元人民幣），避免了退市。其中部分基金通過介入公司經營決策，來謀求自身利益的最大化，由此引發外國股東與東芝經營層之間矛盾。

有分析人士認為，參與增資的海外股東等行使發言權，會影響到東芝的經營。從2021年春季首次出現收購提案以來，東芝為改善經營提出的分拆方案波折不斷，導致公司經營陷入混亂。

為了與上述海外投資者切割，東芝2022年開始尋找收購方。

有分析稱，除了其自身經營不善、財務造假等問題，退市還有一個核心原因是東芝的企業發展方向跟資本市場要求方向不符。退市私有化對如今的日本東芝來説可能是最好的選擇。

文/本報記者宋霞供圖/視覺中國