比特幣還能“瘋”多久？

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坐過山車不繫安全帶是什麼感覺？投資比特幣就知道了。

2020年下半年以來，比特幣價格持續上漲，並在年底迎來了瘋狂大牛市。根據火幣全球站的行情顯示，2021年1月8日，比特幣的價格突破了41900美元。同一天，Asset Dash數據顯示，比特幣市值超過特斯拉。

2009年，比特幣系統正式發佈，當時1個比特幣的價格僅幾美分，後來一路飆升到幾百、幾千美元、上萬美元，以2010年比特幣價格0.0025美元/枚來看，十年間價格漲幅已達1380萬倍。截至發稿前，比特幣價格處在30000美元價格左右。

而在這過程中，比特幣時而是鑽石，時而是泡沫，暴漲暴跌如同坐過山車。不過從經濟學的角度來看，隨着比特幣價格持續走高，越來越多的人開始探討比特幣成為“數字黃金”、下一代儲備資產的可能性。

如此瘋狂的比特幣究竟是什麼？

2008年，一個名為中本聰的人發表了比特幣白皮書，詳細闡述了比特幣的運行機制。2009年1月3日，比特幣區塊鏈的創世區塊被中本聰挖出，併產生了50個BTC的區塊獎勵，標誌着比特幣的正式問世。

比特幣是一種數字加密貨幣，它用技術手段解決了貨幣信用主體化的問題，並在虛擬世界創造了一種民主、透明、但是又絕對保護個人隱私的貨幣體系，支持點對點的交易，而且讓所有的節點都具有同樣的知情權和驗證權。

比特幣與其他虛擬貨幣最大的不同，是其總數量有限，只有2100萬個，具有極強的稀缺性。正是因為這種稀缺性，比特幣的獲得會越來越慢、越來越難。和我們熟知的股票交易不同，比特幣的交易方式是7*24小時不間斷交易，價格也不停地在變。

著有《貨幣崛起》的著名歷史學家尼爾·弗格森認為，比特幣是唯一一種內置稀缺性的數字資產或代幣，“互聯網中的一切都過剩，而比特幣是個例外。”

“比特幣之所以漲這麼高，就是因為量有限，如果大家可以無限地挖出來，而不是2100多萬枚，比特幣今天的價格就不會這麼高。”在1月21日火幣集團旗下火幣研習社的“火幣尖峯對話”中，中國人民大學國際貨幣研究所副所長向松祚表示，他認為有很多人信仰比特幣，就願意賦予它極高的價值。“價值本來就是主觀的，相信它有價值它就有價值。認為它沒有價值就沒有價值。”

向松祚與火幣研習社負責人程智鵬對話 來源 / 受訪者供圖

而今年比特幣上漲的主要原因則是隨着比特幣受到的認可提升，以灰度為代表的美國主流金融機構在大量增持，在美國傳統金融機構大舉購入比特幣後，美國交易所Coinbase比特幣資產沉澱達到全球第一，散户看到暴漲行情也紛紛上車。

中國通信工業協會區塊鏈專委會輪值主席、火幣大學校長於佳寧分析稱，疫情影響下，全球金融市場陷入深度衰退，為穩定市場和經濟，各國央行的財政刺激規模空前，全球通脹預期抬頭，市場對於抗通脹資產的需求大幅增加。而相對世界各國的主權貨幣而言，比特幣受到技術約束不會超發，不會貶值，吸引了很多全球諸多主流金融機構參與，機構投資者的比重與日俱增，也給市場帶來了海量資金入場的預期。

去中心化、不可篡改、數據可追溯、交易成本低.......比特幣的種種特點以及“炒幣實現財富自由”的神話吸引着散户入局。

尼爾·弗格森在接受《巴倫週刊》採訪時稱，如果有人在2020年年初問，“即將爆發的新冠肺炎對世界破壞力極大，我應該選擇黃金還是比特幣作為避險資產？”當時選擇比特幣絕對是明智的，因為黃金的漲幅僅為21％，而比特幣的回報率比黃金高出一個數量級。

雖然從價格漲幅來看，比特幣近1月漲幅55.95%，近6月漲幅272.64%，近1年漲幅306.53%，但並不是每個投資比特幣的人都能做到穩賺不賠。

今年1月11日比特幣在24小時之內大跌19%，20萬人爆倉137億元。1月21日晚，比特幣日內一度下跌超過4000美元至31000美元/枚下方，跌幅達12.5%。24小時之內有超過50億元資金爆倉，爆倉人數達到8.7萬人。

“比特幣投資者應該有一個長期的理念，認為比特幣是作為對抗美元超發的一種工具，也就是説要抱有長期主義，價格會是一直看漲的，但是短期內肯定會有漲跌。”中央財經大學金融法研究所所長黃震撰文指出，如果想要投資比特幣，一定要抱有長期看法和長期投資的信心。如做投機一漲一跌可能就被洗出局了，甚至有可能導致虧損。

黃震提醒道，根據以前的研究，比特幣短期內的特點是漲得快、跌得也快，其風格和通常微漲微跌的理財產品等大不一樣。投資者如果想要參與，要自我考量風險承受能力。加密數字貨幣的風險提示值得普通投資者高度重視和認真對待。

根據火幣全球站的行情顯示，2020年下半年以來，比特幣價格持續上漲，並在年底迎來了瘋狂大牛市。2021年1月8日，比特幣的價格已經突破了41900美元，不過市值只佔到黃金的7%左右。向松祚稱，要理性看待比特幣，比特幣可以作為避險資產，作為對黃金的補充，這就足夠了，不需要將其誇大到會取代黃金、取代美元的地步。

金融學者香帥指出，比特幣雖然具有一定的貨幣特性，但是它現在不能很好地完成貨幣功能，所以很難在普適意義上把它稱為通用貨幣。從比特幣現在的價格波動中可以看出，比特幣更適合被看作一種高風險、高回報的數字金融資產。

2020年，發改委把區塊鏈技術納入了新基建，作為新型基礎設施中的信息基礎設施，這也意味着國內區塊鏈技術標準化進程將會加速，區塊鏈將在更多場景、行業和產業當中得到應用。

目前，區塊鏈最重要的應用就是數字貨幣。雖然區塊鏈的技術很早就有，但是直到數字貨幣崛起，才帶動了整個區塊鏈的發展，讓人們瞭解到區塊鏈的技術。區塊鏈作為數字貨幣應用的底層技術平台，二者發展相輔相成。

在整個數字貨幣發展的歷史中，比特幣又佔有重要地位。“我認為比特幣是人類貨幣和科技發展歷史的一個奇蹟”，向松祚説，比特幣有兩個重要貢獻：第一是比特幣由於價格大起大落，經常上世界各大媒體的頭條，也使得很多人，包括一些老百姓都在開始關注數字貨幣，讓數字貨幣這個概念深入人心；第二是比特幣對區塊鏈技術的發明和普及有非常巨大的貢獻。“單就這兩個貢獻，比特幣的發明者和比特幣交易參與者的貢獻值得肯定。”

比如火幣最近幾年利用行業優勢，為警方破獲使用數字資產洗錢、詐騙的案件提供了線索，在產業區塊鏈方面也有多個落地成果。火幣在國內區塊鏈技術發展支持有深厚的根基，在數字資產交易方面，作為全球三大交易平台之一，在大力推行其合規業務全球化發展。

國盛證券研報指出，比特幣作為快速成長的資產，既有大宗商品的特點（類似黃金），也承載了區塊鏈新興科技的希望（類似股市互聯網科技公司），因此，比特幣完全有可能走出獨立於商品和股票的獨立行情。

但作為新興資產的比特幣也存在一些風險：隨着機構攜大量資金入場，以及比特幣期貨等金融衍生品進一步發展，比特幣價格依舊存在劇烈波動的風險；各國在監管層面日益趨緊，政府在反洗錢、税務稽查、法幣交易等方面的監管和打擊力度也在加大。