11月3日晚，螞蟻集團先後被上交所、港交所暫緩上市，引發市場強烈關注。
究其原因，上交所認為，螞蟻集團實際控制人及執行董事長、總經理被監管約談以及金融科技監管環境發生變化等重大事項事項，可能會使得螞蟻集團不符合相關發行上市條件，或者信息披露要求。
這距離螞蟻金服上市僅有兩天。
消息發出後，螞蟻集團大股東阿里巴巴在美股市場盤前一度下跌超9%，開盤後跌幅仍然擴大至9.67%。
按照此前公佈的發行價測算，螞蟻金服總市值達2.1萬億元，將刷新A股上市公司最大市值。
關於政策變化，業內普遍認為與網絡小貸強監管政策有關。網經社電子商務研究中心特約研究員、上海億達律師事務所律師董毅志向紅星資本局表示，11月2日，銀保監會、央行聯合發佈《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》，有兩點直指螞蟻集團痛點：
一是要求開展網絡小貸業務的小貸公司，通過銀行借款、股東借款等非標準化融資形式融入資金的餘額，不得超過其淨資產的1倍，通過發行債券、資產證券化產品等標準化債權類資產形式融入資金的餘額，不得超過其淨資產的4倍；
二是要求在單筆聯合貸款中，開展網絡小貸業務的小貸公司的出資比例不得低於30%。
董毅志認為，這兩條將為螞蟻集團主要業務花唄和借唄設定了“紅線”。
另外對於股民打新的錢，董毅志表示，在技術上並不難操作，可以撤回發行，重新定價。不過市場人士對於螞蟻集團按計劃上市後的股價走勢並不樂觀。“螞蟻集團現在本來已經進入了二級市場，那現在一級和二級之間的價差怎麼辦？包括未來投資者對這個市場重新定價，我覺得影響是非常大的，之前的可能推倒重來了。”
業內有分析認為，若金融科技公司嚴監管繼續加強，市場對金融科技公司估值重估，股價不斷下跌，就會“套牢”很多投資者，從中小投資者保護角度來説，可能暫緩上市會更好些，避免上市以後就是一直下跌套牢的情況出現。
而螞蟻集團被暫緩上市後，等待審批的京東數科，其上市審查、估值必然要受到影響。“因為在京東數科招股書上，作為助貸工具的金條和網絡信用支付的白條仍然是京東數科最知名的產品。收入佔比超四成。穿透後，還是依靠流量吃利差。”董毅志説。
紅星新聞記者 盧燕飛
編輯 鄧凌瑤
（下載紅星新聞，報料有獎！）
