中國基金報記者 文景
2019年11月，賈躍亭2100字告白債權人：“還債回國，做成FF！堅信活着，就能繼續夢想，就有百萬種可能......”
如今，賈躍亭帶着他的造車夢，又一次站上風口。
法拉第未來擬借殼上市，欲籌8.5億美金拯救“FF91”
10月6日，電動汽車初創企業法拉第未來（Faraday Future，下稱“FF”）首席執行官畢福康（Carsten Breitfeld）表示，該公司計劃很快通過與一家特殊收購公司（SPAC）的反向合併完成上市交易。
在談到SPAC交易的可能性時，畢福康表示：“我們正在努力達成這樣一項交易，並有望很快宣佈些事情。”畢福康拒絕透露法拉第未來正在與誰談判，也拒絕透露交易將於何時完成。
SPAC（Special PurposeAcquisition Company）直譯為“特殊目的併購公司”，也稱作“SPAC平台”，是美國資本市場特有的一種上市公司形式。SPAC是區別於傳統“IPO上市”和“借殼上市”的第三種上市方式。其創新之處在於，不是買殼上市，而是先行造殼、募集資金，然後再進行併購，最終使併購對象成為上市公司。SPAC是空殼公司，通過首次公開募股(IPO)籌集資金，通常在兩年內收購一個運營實體。
事實證明，SPAC受到尋求呼應特斯拉高估值投資者的歡迎。SPAC已經成為公司（特別是汽車科技初創公司）進入股市的快捷途徑。
去年加入法拉第未來擔任首席執行官的畢福康還表示，該公司將在獲得融資9個月後交付其第一款電動豪華汽車SUV FF 91，並在此類交易達成12個月後開始批量生產。法拉第未來曾表示，希望籌集8億至8.5億美元以推出FF 91。
法拉第未來最初將在加州漢福德的工廠生產這款車，但最終將使用亞洲的一家代工製造商。畢福康表示，法拉第未來已經與該製造商簽署了協議，但他拒絕透露該公司的身份。
法拉第未來曾經是炒作最多的電動汽車初創公司之一，燒掉了20億美元現金，其創始人賈躍亭於6月完成了個人破產申請。
公開資料顯示，由賈躍亭創辦的法拉第未來（Faraday Future），成立至今已有五年時間。這是一家專注於智能電動汽車發展的科技公司，總部位於美國加利福尼亞州加迪納。從誕生之初就劍指特斯拉，並很快吸引了來自於一眾硅谷和寶馬、奔馳等傳統汽車行業的人才。2018年在2月，賈躍亭透露法拉第未來獲得了15億美元的融資，其戰略投資者為香港投資機構。2018年6月，恆大20億美元入股間接獲得Smart King公司45%的股權，成為公司第一大股東。
賈躍亭又一次站上風口
就像當年的互聯網樂視一樣，近兩年最大的風口無疑是新能源汽車，除了賈躍亭、像董明珠、許家印等商界大佬都在該領域有所佈局。
據德勤分析預測，2020年全球新能源車銷量將達到400萬輛，到2030年這一數字將達到2100萬輛。如此龐大的市場，催生出一大批汽車獨角獸。日前，2019胡潤全球獨角獸榜發佈，共有15家新能源汽車企業上榜，企業總市值佔比2%。賈躍亭打造的FF估值高達300億元，在行業獨角獸排名中高居全球第二。
數據顯示，2019年全球出售221.0萬輛新能源汽車，同比增長9.95%。其中，純電動汽車銷售同比增長5%，佔總體的74%，這主要歸功於中國市場和特斯拉Model 3的銷量衝高;
《2020-2021年中國新能源汽車產業研究報告》認為，在中國汽車行業滯脹、燃油車走下坡路的背景下，中國新能源汽車是一個全新的賽道。中國積極推出政策扶持新能源汽車發展，企圖擺脱對發動機的依賴，並降低對環境的污染，更企圖通過發展新能源汽車進行新一輪的GDP刺激。此外，動力電池技術的突破和充電樁密度的提升，消費者旅程焦慮得到一定程度的緩解，因而，新能源汽車是大勢所趨，也是激發中國經濟的重要的引擎之一。
業內人士向基金君表示，目前，新源汽車正值風口，法拉第未來選擇這一時點海外借殼上市，更容易被市場炒作，可能賣個好價錢。
還債有望？賈躍亭要靠FF大翻身
今年3月，“甘薇放棄財產優先分配權”的消息衝上熱搜。當時，賈躍亭破產重組方案正式提交美法院，賈躍亭債務處理小組表示，甘薇放棄了優先分割夫妻共同財產的權利，為破產重組的最終成功完成邁出了關鍵的一步。甘薇表示，“唯有破產重組+FF最終成功，才可能跟全體債權人一起得到償付”。
去年，賈躍亭也曾提到，“FF是我的生命。債務重組的成功與否決定了FF的生死，也決定了各位債權人的利益。”
如此看來，能讓賈躍亭翻盤的，可能只有FF了......
而目前，擺在該企業面前的最大難題依然是錢的問題。不過新上任的CEO畢福康卻自信滿滿，並表示FF91將於明年9月開始量產，到時這款汽車的售價會在20萬美元左右，這摺合人民幣在百萬以上。據相關媒體報道稱，自成立以來法拉第未來已投入超過150億元人民幣。為了這個造車夢想，賈躍亭幾乎傾盡所有，現在的FF成為他翻盤的最後籌碼。
2014年，樂視鼎盛時期，早就夢想造車的賈躍亭開始施展拳腳，一方面聯合北汽共同投資美國電動車企Atieva（現名Lucid Motors），北汽持股25.02%，成為第一大股東，樂視則穩居第二把交椅。
另外一方面，則是賈躍亭獨自花費10億美元投資創建了電動車企法拉第未來（Faraday Future），並招攬了多個行業的精英人才加盟，組建了一支世界級的研發團隊。在國際消費電子展上，法拉第未來發布了首款所謂的量產汽車FF 91。成為全球首款互聯網生態純電動汽車，此消息一出備受矚目，它號稱是“世界上加速最快的電動車”。
彼時的賈躍亭退出樂視，在美國全力聚焦新能源汽車業務。在許家印和恆大的重金馳援下，法拉第未來順利度過危機，還藉助這筆錢購買了大量的機器設備，再次將FF91推到了量產的邊緣。然而好景不長，這段蜜月期僅僅維持不到半年，最後以恆大退出而告終。
後來，賈躍亭不得不採取自救措施，在FF的自救措施中，FF將全員降薪、部分員工無薪放假，公司還將關閉部分業務部門。
那次劫難後，賈躍亭開始放權，並推出了合夥人計劃，把FF公司管理權交給合夥人委員會，加上FF的股權激勵，吸引了一波行業精英加盟，其中不乏有“i8之父”畢福康、前Karma及觀致汽車的首席科技官Bob Kruse以及前寶馬高管Benedict Hartman加盟FF。
賈躍亭雖退居幕後，但投資人依然並不買賬，同時樂視債務依然在多個層面束縛着FF，由於賈躍亭的關係，FF跟樂視依然是剪不斷理還亂的關係，為了擺平這件事，賈躍亭再次甩出了一箭雙鵰的計策。
2019年10月中，欠債260億的賈躍亭，申請破產。根據該方案，將同時設立債權人信託，把全部在美國的資產轉讓給債權人，徹底解決賈躍亭直接、個人擔保及間接債務問題。
2019年10月底，賈躍亭和甘薇被爆申請離婚。2020年1月底，賈躍亭破產文件顯示，已申請離婚的甘薇向賈躍亭提出了接近5.71億美元（約合人民幣40億）的索償。
據瞭解，這個破產重組方案，就是賈躍亭的債轉股計策，賈躍亭將把他所持有的全部FF股權交給債權人，以抵消全部的債務，為了實現FF股權資產價值和債權人信託資產價值最大化，從而使全體債權人通過信託資產的增值實現償債目標，賈躍亭將繼續以FF創始人兼CPUO的身份推動FF團隊完成既定戰略目標，讓FF做大做強。
部分綜合路透社、德勤研報、中國汽車產業研報等