財聯社（上海，編輯 梓隆）訊，近期，文化傳媒板塊持續走強，截止今日（12月14日）收盤，板塊指數近六日上漲12%，今日，傳媒股再度上演漲停潮，新文化、宣亞國際、電聲股份20cm漲停，湖北廣電、風語築、歡瑞世紀、三人行、中文傳媒、美盛文化、安妮股份、浙文互聯漲停，板塊其餘個股普遍上漲。
元宇宙催化估值修復，細分賽道有望邊際改善
受疫情持續影響，傳媒板塊今年來表現一般，疊加政策監管與紅利減退，部分子賽道估值處於低位。據華鑫證券研報數據，縱觀2015-2021年，傳媒板塊區間平均市盈率從2015年的87.4倍下滑至2021年的30.7倍，2020年疫情下的宅經濟短期拉動傳媒板塊市盈率至45倍，若剔除2020年，2018年、2019年、2021年三年傳媒板塊平均市盈率為29.9倍。
近期，元宇宙概念持續火爆，一方面由於市場前景廣闊，另一方面，各大互聯網與科技巨頭紛紛佈局加碼，元宇宙概念在帶動虛擬設備等硬件基礎的同時，也有望帶動傳媒行業的內容有新的增量發展。萬聯證券指出，“元宇宙”概念再次席捲傳媒板塊，帶動虛擬現實生態內容建設，Z世代佔據時代C位，對於劇集、綜藝、遊戲板塊的質量及創新需求逐步增強。
在眾多子賽道中，元宇宙有望率先打開遊戲板塊的成長賽道，中銀證券認為，遊戲行業增長驅動力轉向提升用户付費，遊戲內容精品化趨勢持續加深。境內市場精品內容稀缺，導致優質內容議價權提升，渠道分成比例趨向下調；而海外手遊市場空間大，監管相對寬鬆，渠道抽成較低，中國手游出海勢頭強勁。元宇宙產業發展空間極大，而遊戲內容與元宇宙幾個重要組成元素相吻合，預計中短期內元宇宙落地將在遊戲行業發生。
受未成年人防沉迷監管及遊戲版號審核限制，遊戲行業一度進入寒冬，隨着板塊深度調整後，行業逐漸步入穩健有序增長，多家公司迎來新的產品週期。首創證券指出，長遠來看，遊戲強監管對中國遊戲行業正面影響為主，符合國遊研發精品化、運營長線化、出海擴大化的趨勢。版號總量控制提升遊企立項的謹慎程度，“防沉迷”與內容審核更有利於避免遊戲產品的低齡化和粗製濫造。總量控制下行業多餘產能也能更有效率地向海外市場輸送。
除遊戲賽道外，隨着進入年末，電影板塊也有望迎來複蘇。開源證券認為，2022年春節期間，就地過年或再次成為主流，人員流動的減少或帶來本地化娛樂需求的增加，而觀影或成為假期本地娛樂的重要形式。根據貓眼專業版統計，截至12月12月已有13部影片定檔2022年春節檔，或有望挑戰2021年春節檔創下的78.22億元同檔期票房記錄，對電影出品、發行方及院線公司業績帶來的拉動值得關注。
展望2022年傳媒板塊行情，東方財富證券給出了三條投資主線：第一，元宇宙是下一代互聯網形態，主題投資逐步分化，聚焦VR硬件、NFT、雲計算、遊戲引擎等基礎設施；第二，關注政策邊際改善，靜待遊戲版號恢復，互聯網監管常態化；第三，聚焦高景氣賽道，海外市場空間廣闊，品牌自播助力直播電商再發展。
傳媒板塊迎來連板潮，多股六日漲幅逾三成
近日，傳媒板塊持續上演漲停潮，多隻個股近期不斷走強，截止今日（12月14日）收盤，以近六日漲跌幅來統計，鋒尚文化漲幅近81%，美盛文化漲近66%，歡瑞世紀、宣亞國際漲逾40%，華錄百納、藍色光標等共5股漲幅逾30%。其中，美盛文化五連板，歡瑞世紀四連板。
渤海證券指出，本週文化傳媒行業表現活躍，元宇宙題材繼續帶動行業部分低位個股表現活躍，題材呈現出板塊輪動的特徵。本週我們認為關注元宇宙題材對行業低位個股的帶動作用仍將持續，建議投資者關注業績增長穩定+持續受益的相關公司；此外冬奧會召開在即，繼續建議關注相關受益公司。綜上繼續維持傳媒行業“看好”的投資評級，推薦分眾傳媒、藍色光標、盛天網絡、崑崙萬維、中體產業。