小摩：上調匯豐控股(00005)、渣打銀行(02888)目標價 預計可恢復派息

智通財經APP獲悉，小摩發佈研究報告，分別予匯豐控股(00005)、渣打銀行(02888)“中性”及“增持”評級，目標價由46港元升至51港元、65港元升至68港元，今年以來，前者表現分別跑贏渣打銀行及恆生金融指數12個百分點及15個百分點，主因憧憬恢復派息的設想，以及聯儲局加息機會上升。

該行表示，匯豐現在市賬率為0.7倍，股東權益報酬率(ROE)為6.4%；渣打市賬率為0.4倍，ROE為5.9%。短期而言，該行更傾向渣打多於匯豐，主因風險回報、淨息差前景、存款與貸款增長潛力佔優；不過，在2023-24年加息週期，對匯豐盈利增速會高於渣打，但在加息週期中，兩公司都可能跑輸本地銀行股，因淨息差和盈利有更大上空間。