由於歷史和指數成分等原因,A股技術分析以上證指數為主,但市場並沒有基於上證指數的交易產品,眾多機構投資者、指數基金、個人投資者只能交易以上證50、滬深300、中證500為標的指數產品,以ETF指數基金、股指期貨、ETF期權、股指期權等為主。下面小編將為投資者們理清各指數標的之間的關係。
指數編制規則:
目前,上證A股是各指數中唯一包含滬市全部個股的指數,也是包含行業門類樣本個股最齊全的指數,其流動市值和總市值最大,更能代表我國優質行業發展情況,而深成指是用深市有代表性的500家個股編製成的指數,因此技術分析更多以上證指數為基礎其他指數輔助驗證。上證50為上證指數中總市值和成交量排名靠前的50只個股加權編制而成,其總市值占上證的41%。上證180為上證指數中總市值和成交量排名靠前的180只個股加權編制而成,其總市值占上證的66%,當然這也包括上證50個股。滬深300指數是上證和深成指中總市值和成交量排名靠前的300只個股加權編制而成。中證500以滬深指數中剔除滬深300指數和排名後20%個股後按總市值和成交量排名前500名個股進行編制的指數。一般來説,上證50代表上證超大盤股,滬深300代表滬深兩市大盤股,中證500代表中小創流通盤好的標的。
指數標的相關性:
上證50與上證指數走勢相關性約為0.4(ps:指數相關性有複雜公式計算,此處做近似處理)
上證180與上證指數走勢相關性約為0.66
滬深300與上證指數和深成指數走勢相關性約為0.66
中證500與上證指數和深成指數走勢相關性約為0.15
股指期貨/期權、指數ETF/期權策略:滬深300指數標的與滬深指數走勢更貼近,不論上證和深證哪個強勢,都可以做。上證50嚴重影響上證走勢,如果上證走強,上證50一定更強。經常看到深證創業板中小板都大漲,而上證不漲或小漲就是因為上證50沒漲,所以看上證大盤可以重點關注上證50指數。滬深300代表滬深兩市大盤股,其走勢既與上證50密切相關,也與中證500相關,它是介於上證50和中證500之間的指數。中證500主要與中小創指數個股走勢密切相關。上證50中銀行、保險、釀酒、證券的權重加起來超過60%,一般上證能不能大漲就看這些板塊是否大漲,指數要衝關重要壓力位,必須有以上權重板塊形成合力,如果只有其中某一個強勢,其他拖後腿,一般是衝高回落或者橫盤跳水。做期指和期權時,要充分主要幾大指標股的強勢拉抬和打壓,因為指數基金資金量大在這幾大權重板塊配置的資金量驚人,其宗旨為維護市場穩定健康發展,當遇到衍生品交割日暴漲暴跌、市場形成一致性上漲或下跌預期、市場系統性風險時,上述權重板塊的指標股就大有作為了。如果大資金量的穩健型投資者不妨配置些50和300ETF,標的業績優良一般無退市或巨大利空風險,波動範圍平均在正負20%,風險可控,收益有保障。
標的選擇:對於目前結構性牛市,當中小創強勢時可以選擇IC或500ETF,當上證強勢時可以選擇IH合約或者50ETF,無論上證還是深成指強勢,都可以做IF合約或者300ETF。
行業權重佔比:
個股權重佔比:
流動性:
根據個股平均流通市值和成交量:上證50>滬深300>中證500
為保證各大指數基金和機構投資者的流動性需求,機構們主要跟蹤上證50、滬深300指數,為保障機構大資金入場風險控制需求,市場上有股指期貨、股指期權、ETF、個股融券等對沖工具,以對沖風險。