FX168財經報社(北美)訊 週四(10月13日)，市場對最新的通脹報告並不滿意，該報告顯示，價格漲幅的年度變化僅下降了0.1個百分點，從8月份的8.3%下降到9月份的8.2%。美聯儲一直在提高利率以壓低價格，而通貨膨脹正成為頑固的敵人。投資者一直希望數據能有所突破，這才能表明美聯儲的“藥物”開始奏效，但它一直沒有發生。
儘管總體通脹仍然很高，但通脹的某些組成部分已經發生了變化。我們終於看到了一些有希望的跡象，例如更便宜的天然氣和計算機設備，這表明問題可能尚未消退。自從去年通貨膨脹成為一個問題以來，市場一直在跟蹤關鍵類別的變化，終於有一些好消息要強調。
以下是通貨膨脹一直在改善的幾個類別：
一個要點是汽車價格正在放緩。在新冠疫情復甦期間，全球半導體短缺嚴重抑制了新車生產。新車的年通脹率在4月份達到13.2%，此後又回落至9.4%，但仍然很高。二手車的價格發生了更劇烈的變化，2月份的價格同比飆升了41.2%，目前二手車通脹率已降至7.2%。新車和二手車價格通脹告訴我們，車輛仍然短缺，但供應問題正在緩解。這兩種同比價格變化都可能繼續下降。一旦芯片短缺問題完全解決，汽車價格可能會出現負通脹。
汽油受到了極大的關注，天然氣價格比一年前高出18%，但與6月份60 的天然氣價格通脹相比，這是一個很大的進步。隨着汽油價格從6月份的每加侖5美元降至每加侖不到4美元，消費者信心有所改善，美國總統拜登的支持率也是如此。汽油僅佔典型家庭支出的3%左右，但它對消費者心理的影響要大得多。
隨着短缺的緩解，家電和租車的通脹正在放緩。今年早些時候，酒店客房的成本猛增，但供需不匹配似乎已經結束。計算機設備的成本實際上正在下降，因為COVID推動的在家工作的購買潮逐漸消退。
儘管如此，還是有很多問題，以下是通脹惡化的主要類別：
機票是最突出的，但這對更廣泛的經濟來説並不是什麼大問題。較高的機票價格反映了對旅行的強烈需求，這表明人們願意在通常是可自由支配的活動上花錢，這是好事。噴氣燃料成本也較高，這不是很樂觀。儘管如此，航空公司在COVID低迷期間仍受到重創，現在一些定價權將幫助他們恢復正常運營。
住房、食品和能源成本的上漲是一個更大的問題，住房佔典型家庭支出的三分之一。總體住房成本上漲了8%，與整體通貨膨脹率大致相同。然而，去年的收入僅增長了5%左右。這意味着大多數人最大的支出增長超過了他們的薪水。
食品成本上漲了13%，食品約佔家庭支出的12%，因此，這是一項基本支出，增幅超過收入。食品通脹的一個隱藏驅動因素是柴油燃料的成本，其漲幅遠高於汽油。柴油價格比一年前高出44%，許多加工食品的機器和運輸食品的卡車都需要柴油。生產商正在將更高的成本轉嫁給消費者。
通貨膨脹的另一個隱藏來源是家庭能源，即電費和供暖費。雖然汽油價格已降至半正常範圍，但天然氣價格並未下降，這是最常見的燃料公用事業單位用於發電。9月中旬，天然氣價格比去年同期上漲66%，這推動9月份家庭能源成本上漲了21%。此後天然氣價格有所下降，但波動較大，通常在冬季取暖季節上漲。俄羅斯作為天然氣供應商與歐洲的決裂是擾亂市場的另一個因素。在接下來的幾個月裏價格突破似乎不太可能。
通脹仍然居高不下意味着美聯儲幾乎肯定會在11月初的下次會議上加息75個基點。這將是連續第四次加息，此後美聯儲可能會繼續加息，幅度較小。投資者一直希望有更好的通脹數據可能讓美聯儲放鬆政策。這最終會到來，但市場必須保持比幾周前預期的更高的長期利率定價。更高的利率意味着經濟疲軟。在這種情況發生變化之前，壞消息將超過好消息。