天下大事， “財”知一二。大家好！我是老郭。
3月6號這一天，全球主要資本市場上的新能源汽車概念股，突然之間出現了一次巨大的崩盤。最嚴重的地區是哪裏？是美國。幾家主要有代表性公司的股票價格，可以説如同自由落體從天而降。直接下挫20%、30%，甚至40%，還有的到了（下挫）50%。
舉例説明，特斯拉一夜之間蒸發掉多大的市值？2,630億美元，相當於人民幣多少？1.75萬億人民幣。是一個巨大的天文數字。還有中國造車新勢力，三家在美國上市的公司，一家叫蔚來，一家叫小鵬，再一個就是理想。這三家企業一夜之間蒸發掉多大的市值？4,800億人民幣。而且這一次大的產業股市地震，也波及到國內相關產業。像比亞迪，像寧德時代，還有一些產業鏈上關聯上市公司。我看股票都下挫了20%，甚至超過20%。可以説國內也蒸發掉了幾千億人民幣。這麼大的單一產業的股災，我還是第一次見。造成這個股災的主要原因是什麼？告訴大家，資本市場是一個極其複雜的事物。這麼大的股災，可以説沒人能説得特別清楚，只能是仁者見仁智者見智。
在這次股災發生的過程當中，我一直在觀察。我發現，有三個非常重要的原因可能與發生這次股災有直接的聯繫。
第一個大問題，就是泡沫實在太大。泡沫不斷的膨脹，皮兒越來越薄，越來越薄。薄到什麼程度？就像肥皂泡起來後，大到一戳就破，一碰就破的程度。我們分析一下：一方面‘炒概念’ 。怎麼炒？新能源汽車代表未來的方向；新能源汽車可以全部替代傳統汽車；新能源汽車環保節能；新能源汽車最具有投資價值；新能源汽車現在雖然有泡沫，但是仍然值得投資。是最好的投資標的。由於這一概念炒作的厲害，特斯拉去年一年市值增長了11倍，市盈率達到了750倍。這就是概念把它炒起來的。
我們再來看一下傳統汽車公司豐。2020年盈利多少？190億美金。這麼大的盈利給它多少市盈率？區區13倍。對比一下，這個新能源汽車的泡沫實在太大了。13倍和750倍那真是差距太大了。另一個方面，新能源汽車又不爭氣，問題不斷。第一個就是新能源汽車整個產能不行；第二個是什麼？以特斯拉為代表的新能源汽車不斷爆出問題。一個就是就是剎車失靈“撞上南牆”了。另一個是什麼？剛剛從4s店取回來的車，不到三個小時軟件失靈了。再就是續航能力標着是430公里，結果跑到300公里就沒電了，走到半路上停車了。所以説這些現象讓人們感覺到非常的失望。這些問題積累的越來越多，越來越多，在人們的頭腦當中印象越來越深，越來越深的時候，一方面炒概念的投資人在觀察這個市場的變化，另一方面，跟着投資人投進來的這個散户，也在觀察這個市場的變化。突然有一天，也就是3月6號 這一天，有人首先拋售他們手裏的股票。這一拋售你知道嗎，就出現了一種效應：買漲賣跌
。結果多數機構和散户都開始紛紛賣手中的股票。低價也賣。 這樣一來，就出現了這次大股災。
第二個方面，就是傳統汽車製造集團他們正在做一種準備。準備幹什麼？靠他們的實力來“反撲”（指轉型）新能源汽車產業。為什麼這樣説？你想想，現在全球大的汽車製造集團公司他們都很有實力。第一，他們的管理實力非常強大；第二，生產製造能力強大。特斯拉根本不是他們的對手；第三，他們的研發能力有多年的積累。他們過去雖然研究的是柴油機、汽油機，但是，你能説他們沒有在研究新能源汽車的技術嗎？我相信，他們早就為轉型做準備了。你新能源產業的新秀們在研究，他們在旁邊觀察你，他們在遠處窺探你，他們在背後不，吭不哈地在研究引爆市場的新產品。只是你不知道；再一個是什麼呢？傳統汽車的品牌力量太大了。像豐田 寶馬 奔馳 大眾等等，他們一旦生產出新能源汽車來，他們靠他們的營銷能力和品牌力量將一下子就會產生一種：碾壓效應。對現在正處在初級發展階段的新能源汽車製造新秀們真是一個巨大的衝擊。所以説，一旦看清了這個情況以後，你知道嗎，股市上的投資人就會聞到味道的。他們看到這種局勢以後會產生一種連鎖反應。有人看透這一點 開始行動的時候，其他人就會跟着行動。所以説，我認為這一點也是造成這次股災的一個重要原因。目前，大眾和寶馬去年已經各售出10萬台新能源汽車了。
第三個方面，國家的產業政策正在發生重要的調整，不能説重大。舉例説明，這次兩會政府工作報告當中“新能源汽車“這個專有名詞沒有再提。只是提了它相關產業鏈當中的一些重要環節。比如充電樁，比如説鋰電池或者燃料電池等。要大力發展，要配套這個產業。使這個產業整個鏈條都能齊頭並進，才能使這個整個新能源汽車有更好的發展。 從這個角度看，國家的產業政策，在具體產業上正在發生結構性調整。這是非常有道理和理性的。
同時也説明一個問題，整個新能源汽車正在發生一次質的轉變。過去叫產業政策引導。這個階段，這個產業是幼小的，需要政府引導的，需要補貼。大概有七八年，或十來年時間，政府通過引導和補貼把這一產業培育起來，形成完整的產業鏈條和技術也逐漸成熟起來了。下一個階段叫什麼？叫市場引導。也就是新能源汽車產業要靠自己的核心競爭能力，要靠自己市場品牌力量，要靠自己的管理運營能力，在市場上獲得一席之地。從這個意義上講，市場價值僅僅靠炒作是越來越沒有力量的。所以説，投資人看清楚了這一點了，因此要對新能源汽車進行重新估值。另外，再補充説一點，現在國家對新能源汽車的補貼在調整。這次政府工作報告當中提到補貼要實施“退坡”20%。什麼叫“退坡” ？這個專業術語。也就是以前補貼一塊錢的話，現在要減少兩毛錢，只補貼八毛錢。説明補貼在減少。企業要靠自身的經營能力來獲得更高的回報。所以説，這也是投資人看得非常明白。
最後，談一個非常有意思的方面。就是這次股市大崩盤其中有一個重要原因，就是莊家認為割韭菜的時機到啦。誰是莊家？簡單地説，就是高新技術企業的投資機構和這個投資人。投資機構叫私募股權投資基金，投資人叫天使投資人。告訴大家，這個投資機構和投資人99%都是做財務投資人。什麼叫財務投資人？財務投資人就是我投你只是為了賺錢，不會長期持有你的股票。什麼時機，我認為到了我賺錢的時候啦，我就自由地拋售股票。這就是財務投資人。所以説，這一次，莊家們認為自己把這個“韭菜”培育得差不多了，到了收穫的時候。所以，他們在不同的時機就把這一批“韭菜”給割了。在這個過程當中，有非常聰明的機構。上個季度賣進來，下個季度退出，結果掙的是盆滿缽滿。當然也有很笨的機構，比如，美國有一家機構，據説這個機構掌門人是一位woma，而且她被稱為‘女巴菲特’。結果在這次股災當中，光特斯拉這一支股票損失25%。
最後，我想談一個觀點：資本市場是一把雙刃劍。好的方面，推動企業融資發展，實現自己的戰略夢想。另一個方面，不能用善惡來評判。就是説投資和投機是分不清楚的。在資本市場上，投資和投機無可非議。關鍵在於：你必須把握住時機，在正確的時點上做出正確的行動。
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