成功投資股市，這5條基本原則要知道

今天我們繼續學習帕特.多爾西寫的這本股市真規則，第一章成功投資股市的五項原則下半部分的內容，上一節我們用書中學到的知識，解釋了中國平安為什麼股價能一直上漲，這一節我們夯實成功投資股市的五項原則：

長期持有：

為了證明長期投資才能穩定賺錢，作者用了大約15年的時間，仔細研究了成千上萬的基金管理人的談話，發現沒有一個基金管理人花費時間思考市場短期走勢；相反，他們把目光盯在他們能夠長期持有的被低估的股票上。比如上圖的，貴州茅台，2003年持有到現在翻了588倍，平均每年翻18倍，什麼概念，就是説，如果你有1000，2003年買入茅台，到現在14年的時間，就變成了588萬。

知道何時賣出：

作者再講如何賣出股票之前，先講了2種不應該賣出股票的情況：

1、股票已經回落，只要股票有價值，短期大跌也只是受當時消息影響，因為有價值，早晚都會一飛沖天。比如伊利股份，2018年受大趨勢影響下跌，正是低估值買入好機會，哪怕之前買入被套，也沒關係，有價值存在，早晚會飛，結果2019年都漲了回來，2020年再創新高。

2、股票已經猛漲：股票只要有價值，猛漲也是買點，如上圖的貴州茅台，2019年猛漲1倍，創歷史新高，看着很可怕，不可買，但因為有價值存在，2020年又漲了70%多。言歸正傳，到底應該何時賣出股票呢？考慮賣出一隻股票的時候，你要思考5個問題，思考完你就知道應不應該賣了。

1、你是否犯了某個錯誤？比如買股票之前，你已經判斷該上市公司未來業績會大幅增長，結果事實並未大幅增長，時機和我們預計的不一樣，這個時候，我們就要賣股票了。

2、基本面已經惡化了嗎？經過幾年業績大幅增長，你投資的瘋狂成長的上市公司，增速突然放緩，這個時候就要考慮賣出了，因為競爭正在吞噬着他的利潤，未來業績可能會走下坡路，這個時候我們就要賣出。

3、股價是否已經高出他的內在價值太多？當股價已經大幅上漲，而且在市場十分樂觀的情緒下，股價還在飛速上升，且股價已經遠超他的內在價值（比如市盈率創歷史新高），那麼就應當賣出。

4、你的這些錢有更好的投像嗎？簡單的説，賣出一隻價格合理的股票，是為了買入一隻價格被嚴重低估的股票，這是一個很站得住腳的賣出理由。

5、你在一隻股票上有太多的投資嗎？説白了，就是利用投資組合不把雞蛋放在一個籃子裏的原理，當組合內，某一隻股票，巨幅上漲，影響組合的平衡後，應適當考慮再平衡，賣出股票。

我們再來重温第一章的內容——成功投資股市的五項基本原則：

成功的股票投資依賴於個人的訓練，不依賴於別人是否贊同你。至關重要的是要有一個穩固的、有充分依據的投資哲學。

除非你清楚該公司的裏裏外外，否則不要買它的股票。在買股票之前，花時間調查這家公司有助於避免犯大錯誤。

應該關注公司是否有較強的競爭優勢。競爭優勢有助於公司把競爭者擋在外面。如果你能識別一家公司能夠阻擋競爭者，並且能持續產生高於平均水平利潤的原因，你就已經鑑別出了公司競爭優勢的源頭。

頻繁交易的費用經過相當一段時間之後，會大大拖累投資組合的表現。買股票要像重大的採購，並且最好長期持有。

知道何時賣出。不要僅僅因為股價的漲跌賣出，但是經過認真分析後，如果以下情況出現，應當賣出：你在第一次買入時犯了一個錯誤，公司基本面已經惡化，股價已經超出它的內在價值很多，你已發現更好的投資機會，這隻股票在你的投資組合裏佔了太大的比例。

以上內容僅供參考，不作為投資依據，據此操作風險自負，投資有風險，入市需謹慎。

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