偏股型基金上週大幅加倉3%：為年內次高！這些板塊獲青睞

　　偏股型基金增持A股的步伐並未停歇，上週再度加倉3%，這是年初至今單週加倉幅度的次高水平。

　　據研究中心最新數據，5月17日至21日該周，偏股型基金整體加倉3.00%，當前倉位60.67%。其中，股票型基金倉位上升2.15%，標準混合型基金倉位上升1.51%，當前倉位分別為83.51%和56.02%。

　　澎湃新聞記者翻查此前數據發現，偏股型基金單週加倉3%這一比例是年初至今的第二高水平，年內最高單週加倉比例為春節後第二個完整交易周2月22日至2月26日，偏股型基金該周整體加倉3.68%。

　　不過，也是從2月22日至2月26日該周開始，A股市場的春季行情正式告吹，上證綜指該周大幅下挫5.06%至3509.08點，創出近一年最大單週跌幅。

　　而從近兩週A股市場走勢來看，五一假期過後，A股市場逐漸企穩反彈，截至5月24日收盤，上證綜指已累計收漲1.46%，遠超前4個月的單月表現。

　　而據判斷，上週公募偏股型基金名義調倉與主動調倉方向一致，且主動調倉幅度大於名義調倉。目前，公募偏股型基金倉位總體處於歷史中位水平。

　　行業配置方面，輕工製造、機械和交通運輸三個板塊被公募基金主動相對大幅加倉，幅度分別為3.57%、2.16%和2.14%；基金主要減倉了家電、有色金屬和國防軍工三個行業，減倉幅度分別為1.30%、0.65%和0.59%。

　　整體來看，基金配置比例位居前三的行業是輕工製造、機械和交通運輸，配置倉位分別為6.30%、5.50%和4.36%；基金配置比例居後的三個行業是煤炭、綜合和鋼鐵，配置倉位分別為0.23%、0.27%和0.32%。

　　對於未來的判斷，公募基金也大多偏樂觀。

　　博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春認為，股票相對債券吸引力有所修復，但依然低於歷史均值水平，短期依然是震盪市。

　　風格方面，魏鳳春指出，過往A股週期風格往往領先南華商品指數3-5個月見頂，本輪週期風格或階段性見頂，後續經濟韌性如超預期再相機抉擇；二季度後創業板相對滬深300業績趨勢佔優，創業板季度層面逐漸跑贏滬深300。

　　行業方面，魏鳳春判斷，未來一個季度宏觀場景仍處於“剩餘流動性收縮+經濟有韌性”階段，或可關注銀行、白酒，以及新能源車鋰電和地產竣工鏈。

　　中歐基金認為，當前風格切換“折返跑”未改變市場短期的反彈趨勢，週期或成長行業短期的調整易成為較好的反彈介入機會。

　　“近期多變的市場風格也在持續降低行業估值間的差異，申萬一級行業的靜態PE標準差下降至過去三年均值附近。二季度至今的高頻數據顯示國內的服務消費、出口和製造業投資仍有亮點。”在均衡配置的策略下，中歐基金建議重點關注成長行業中具備較強業績確定性的醫療與消費服務、新能源、智能車領域，以及價值股中仍存在供需錯配現象的鋼鐵、化工、銅和農產品等。

　　此外，中歐基金表示，如果風格切換現象加劇，金融股中的銀行和地產行業中的龍頭公司防禦性易凸顯。

　　浦銀安盛基金的觀點是，由於宏觀流行性延續寬鬆、市場流動性逐步回暖，預計大盤或延續近期走勢， 指數維持震盪態勢，結構性行情或將持續，重點關注成長板塊。

　　農銀匯理基金認為，2021年二季度A股整體或將持續強勢震盪，個股選擇上守好性價比是關鍵。

　　“短期龍頭核心資產重新佔優，但美債實際利率和隱含通脹率不會一直‘此消彼長’，市場對利率的擔憂猶存，這是成長和消費的中期表現被壓制的重要因素。”農銀匯理基金建議，後市在結構選擇方面應以不變應萬變，繼續關注一季報景氣且線性外推的醫療服務、新能源汽車等板塊。

（文章來源：澎湃新聞）