廣聯達：中信證券、中泰證券等6家機構於10月27日調研我司

2021年10月28日廣聯達（002410）發佈公告稱：中信證券楊澤原、中泰證券聞學臣、安信證券徐文傑、Morgan劉洋、國泰君安證券李博倫、長江證券餘庚宗於2021年10月27日調研我司。

本次調研主要內容：

問：請問數字施工業務三季度毛利率如何?

答：三季度數字施工業務毛利率基本和上半年大致保持在同樣水平，由於數字施工業務在公司營業收入中的比重有所增加，因此公司整體的毛利率有小幅下降。謝謝。

問：請問數字施工業務各條產品線中,目前對收入貢獻最大的是哪些?未來預計哪些產品可能成為新的業績增長點?

答：目前對收入貢獻最大的還是BIM+智慧工地的項目級產品，如勞務、物料、項目BI等。這幾款都屬於相對成熟的產品線，已經度過了樣板產品、樣板渠道的階段，進入到規模化推廣的階段，今年的合同額和收入均取得了不錯的增長。新產品方面，今年新的《中華人民共和國安全生產法》的實施帶來了很大的行業機會，公司近期也發佈了安全管理解決方案；針對綠色施工（比如環境監測、噴淋控制）、BIM技術類的產品也都在持續打磨驗證。但新產品從研發到創收需要一定的時間，短期內的貢獻有限。此外，目前主要貢獻收入的成熟產品也在根據市場需求持續迭代，如勞務管理、物料管理產品在房建領域之外，專門針對基建項目的施工特性發布了基建專版，也會持續給成熟產品帶來增量收入。謝謝。

問：請問公司三季度針對施工業務在管理,營銷,執行方面做了哪些工作,幫助業務取得了快速增長?未來還需要進一步做好哪些工作和準備,解決哪些問題,來推動業務的持續健康發展?

答：我們認為，數字施工業務是在快速奔跑中持續調整步伐，組織、產品、渠道等多方面都在持續優化，這不只是在今年三季度的努力，而是持續了長達三年多的探索。組織上，數字施工業務從子公司獨立發展轉變為收回到母公司協同作戰；產品端變得更加貼近客户，從軟件產品逐步提升到為客户提供整體解決方案，產品的研發從單品思路轉變為底層數據統一的平台化思路，也積累了數字項目（集成）管理平台，用中台能力支撐了產品和解決方案的快速迭代；渠道方面，數字施工業務持續迭代打法，從諮詢、售前、實施交付等多個角度沉澱營銷方法論，培養人才。今年有特點的地方是對施工業務的經營策略和考核做了調整，上半年重點拓展合同，多關注業務機會抓增量，下半年重點抓回款，保證交付；這種思路對團隊的執行力提出了很高的要求，公司也相應的在考核上，尤其是在股權激勵層面，向數字施工業務做了較大的傾斜，希望高激勵牽引他們實現高目標。大家可能看到的是在今年三季度取得的一些成績，但背後是我們持續了幾年的努力，未來還將繼續持續下去的。站在當前的時點看，我們認為數字施工業務還有很長的路要走，當前仍然是處在規模化發展的初期。從外部宏觀經濟角度，建築業的增長速度和利潤水平都受到了較大挑戰，尤其是房地產行業，受到了政策的強監管，這對產業內的參與方提出了更高的要求，倒逼他們提升效率、降低成本、緊跟技術趨勢和數字化趨勢實現轉型升級。這對於公司來説是個大機會。在全行業呼籲技術創新的大背景下，我們希望繼續加強研發投入，打造我們的數字建築平台，為建築產業數字化發展提供真正滿足客户需求的產品，實現我們“讓每一個工程項目成功”的目標。謝謝。

問：請問數字造價業務的增長中,電子政務和廣陽島項目的貢獻如何?增值服務的貢獻如何?

答：受益於數字造價業務轉型的逐步推進，在全國範圍內全面雲轉型的背景下，工程信息等增值服務在前三季度的增速比較快，高於數字造價業務整體水平。電子政務業務在前三季度表現也比較不錯，這部分業務主要是給各省和市一級的政府相關部門做招投標平台和管理，它的增長在一定程度上受到實施交付週期的制約，因此公司對它的定位是入口級業務，不是單純看收入的。廣陽島項目在業務分類上不屬於數字造價業務，是我們的數字城市業務，新業務發展初期主要也是在打磨產品，收入和盈利都不是當前主要矛盾。三季度這個項目還沒到結算期，年內應該會有一些收入貢獻。謝謝。

問：請問數字設計業務是否有短期或長期的考核目標?

答：短期內，數字設計業務的考核主要還是圍繞產品來進行，比如產品研發的進度，產品的創新點，在某些時間節點產品發版的情況，如何滿足客户需求等，都會有定量或者定性的考核目標；對於鴻業科技會有一些收入的考核。中長期看，公司進入設計領域，是希望和客户一起探索設計院的數字化轉型，既包括工具上的轉型，也包含設計院自身業務的數字化轉型，這個目標是比較有挑戰性的，也不能簡單的用收入去衡量。謝謝。

廣聯達主營業務：公司為建築行業工程項目建設信息化的軟件企業,主要業務為工程造價系列軟件、項目管理系列軟件的開發、銷售和相關軟件技術服務。

廣聯達2021三季報顯示，公司主營收入36.01億元，同比上升39.14%；歸母淨利潤4.75億元，同比上升106.89%；扣非淨利潤4.54億元，同比上升118.76%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入14.23億元，同比上升45.35%；單季度歸母淨利潤1.89億元，同比上升89.86%；單季度扣非淨利潤1.8億元，同比上升87.65%；負債率32.26%，投資收益-1529.42萬元，財務費用-4960.35萬元，毛利率87.46%。

該股最近90天內共有30家機構給出評級，買入評級26家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價為89.98；近3個月融資淨流出1.24億，融資餘額減少；融券淨流入1996.52萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，廣聯達（002410）好公司評級為3.5星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2.5星。