過去談起軍工，總説它神秘又有點脾氣。在28個所有申萬一級行業中，近10年年化波動率最大，典型的高波動高風險！
但是看着軍工板塊的走勢，又很難讓人不心動。那軍工板塊怎麼投？指數基金有哪些？今天我們就來盤點下。
先説説哪些軍工指數更值得關注。
目前市場上的軍工指數基金所跟蹤的軍工指數集中在國證軍工、中證軍工、中證國防、軍工指數，空天一體五個指數。從統計結果來看，國證軍工指數更具抗跌性，波動也較小，中證軍工指數長期表現更具優勢。從業績來看，國證軍工和中證軍工表現較好。下面就具體來看下國政軍工指數和中證軍工指數，以及跟蹤指數的ETF基金。
1、國證軍工指數：
國證航天軍工指數屬於抗通脹主題系列指數，選取在深圳和上海兩交易所上市，業務領域涉及航天軍工產品的A股編制而成，目的是反映滬深證券市場上航天軍工產品相關行業股票價格變動的趨勢。
其前十大成份股如下，從行業配比來看，工業行業佔比最大，達到55.77%，其次為其次為信息技術(35.53%)、電信業務(6.51%)、可選消費(2.20%)。
跟蹤這一指數的基金只有國泰國證航天軍工指數(501019)。
2、中證軍工指數：
中證軍工指數由十大軍工集團控股的且主營業務與軍工行業相關的上市公司以及其他主營業務為軍工行業的上市公司作為指數樣本，反映軍工行業上市公司的整體表現。
其前十大成份股如下，從行業配比來看，工業行業佔比最高，達到70.03%，其次為信息技術(19.73%)、電信業務(4.01%)、原材料(6.23%)。
跟蹤該指數的基金比較多，場外基金主要有：
前海開源中證軍工指數(000596)
廣發中證軍工ETF聯接(003017)
富國中證軍工指數(161024)
申萬菱信中證軍工指數(163115)
易方達中證軍工指數(502003)
其中，規模最大的是富國中證軍工指數，近1年收益率最高的是易方達中證軍工指數，場內ETF基金中規模最大的是國泰中證軍工ETF。
軍工基金應該怎麼投？
前面我們看到了，軍工板塊是申萬一級行業裏，波動最大的。通常稱這種屬性為高Beta屬性。通俗地説，Beta代表股票或者投資組合對於市場的敏感程度，通常用來度量系統性風險。高Beta板塊的特點是：如果大盤漲，它的漲幅就更大；凡事有利必有弊，那如果大盤跌，相應地，它的回調幅度就更深。
軍工板塊上漲的時候爆發能力的確比較強，但是開始下跌説不好會腰斬，而不少基民朋友都容易“追漲殺跌”，所以一波行情之後，常常一地雞毛。
那我們怎麼投資軍工板塊呢？
其實我們投資軍工，就分幾種情況了：
1)如果不在乎短期波動，那就長期持有，因為基本面是穩定向上的趨勢。
軍工板塊過去主要是炒情緒，但近幾年市場發生了一些變化。
第一，過去炒資產注入預期，受制於市場情緒。
以前因為各種原因，核心的軍品資產沒有上市，大家又很認可這個行業，怎麼辦？只能在上市公司裏面找未來可能會有核心軍品注入的一些公司。炒資產注入預期的邏輯，主流機構是不認可的，很大程度上，它受制於一個行業的市場情緒，不確定性比較強，所以波動會比較大。
第二，核心資產上市，軍工業績大反轉。這幾年之間一個重大變化，就是很多核心的軍工資產上市，包括一大批非常優質的軍工零部件、元器件公司；軍工由“資產重組概念”進入到“真正能看到利潤”的階段。去年年終可以看到很多軍工的訂單、利潤出現了大幅反轉，今年很多公司的合同負債、預收賬款保持大幅增長，進一步驗證了行業景氣度是在持續向上。一句話，軍工的投資邏輯，從“資產注入題材”，變為了“看估值、看基本面”。
2)如果在乎短期波動的話，那就得稍微擇時，逆向思維，人棄我取。情緒低下來的時候、大家都質疑的時候，多買點；情緒特別高的時候，適當減持一點，或者做一下風險的控制。
但第二種擇時難度很大，賣早了會懊悔，跌下來又不敢買。所以軍工投資其實這種高波動的賽道，也適合定投，不斷按時按紀律扣款，設置止盈點，到達就賣出止盈。然後繼續定投！
除了普通定投以外，還可以採取目標止盈定投、移動止盈定投、慧定投的方式。並且，從歷史回測數據來看，某些情況下比普通定投更能賺到錢。
目標止盈定投：當目標持倉收益達到設置標準時，自動執行止盈策略，隨後開啓新一輪定投。
移動止盈定投：在目標止盈定投基礎上增加了回撤指標，當達到設置標準時不執行止盈，從最高點下降到一定比例後才執行止盈策略，隨後開啓新一輪定投。
慧定投：在移動止盈定投基礎上增加了低位多投的策略，比如設定上證指數，或滬深300、創業板指市盈率低於歷史百分位多少時，每次的定投金額翻倍，不低估則正常金額定投。
總結來看，軍工板塊的投資由炒情緒、炒事件變成看估值、看基本面的投資，看好軍工板塊的投資者可以藉助上述提到的指數基金參與，參與方式上，針對軍工這類進攻性強、回撤力度大的高Beta的行業，建議低位密集定投方式分批吸納籌碼，設定止盈點，上漲後賣出。以此往復，收益率會比較客觀。
(文章整理自華安基金、華夏基金)