沙特仍不急於增產！油價再創多年新高“廉價時代”或已一去不復返

財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，國際油價在本週一開盤後繼續強勢上行，延續了過去數週的驚人漲勢，美國WTI原油日內再度創下七年新高，布倫特原油則強勢升破了86美元關口。此前，以沙特為首的OPEC產油國在上週末繼續對增產持謹慎態度，而越來越多業內人士眼下則預期，低油價時代很可能已一去不復返。

行情數據顯示，國際基準的布倫特原油期貨價格週一亞市早盤進一步上漲0.7%，刷新三年高位86.30美元，此前布倫特油價已連續七週上漲。美國西德克薩斯中質油(WTI)原油日內則上漲逾1%，觸及2014年10月以來的最高點84.70美元。

沙特能源部長阿卜杜勒-阿齊茲·本·薩勒曼王子(Prince Abdulaziz bin Salman)週末在接受採訪時表示，產油國不應將油價上漲視為理所當然，因為疫情仍然可能打擊需求。薩勒曼表示，“我們還沒有走出困境，雖然危機得到了控制，但沒有結束。”

這一保守的立場得到了尼日利亞和阿塞拜疆的響應。尼日利亞石油資源部部長Timipre Sylva週末也表示，石油需求仍是十分脆弱的，OPEC+目前還不應該改變其每月增加40萬桶/日的增產計劃。

OPEC+將在11月4日舉行會議，屆時成員國將決定是繼續按照原先的增產計劃，還是隨着油價高企加快石油增產。

隨着全球經濟從冠狀病毒大流行造成的混亂中復甦，油價在過去12個月裏已上漲了一倍多。不過，儘管石油消費量激增，但OPEC及其盟友在退出去年為挽救油價而實施的嚴厲減產措施方面一直很剋制。這幫助推動布倫特原油價格升至了2018年以來的最高水平，全球多地的原油庫存則因此鋭減。

荷蘭國際集團(ING Groep NV)駐新加坡的大宗商品策略主管Warren Patterson表示，“沙特的言論強化了OPEC+將堅持其謹慎做法的觀點，隨着需求好轉，這確實意味着市場在今年剩餘時間內將繼續收緊。因此，這肯定會帶來行情波動進一步加劇的風險。”

華爾街投行紛紛上調油價預估

“廉價”石油供應的時代恐將一去不復返——這是不少華爾街大型投行的大宗商品部門得出的結論。近來，多家機構已紛紛一直上調了對油價的長期價格預期，價格調整幅度普遍達到了兩位數以上。

雖然過去數年美國頁岩氣的繁榮帶來了“長期低油價”的口號，但眼下主宰能源市場的卻更多是氣候變化議題和投資化石燃料興趣的日益減少。石油公司不但沒有增加供應，反而面臨着限制支出的壓力，這導致了對新產量的結構性投資不足，這令越來越多的業內人士預計油價將在更長時間內繼續走高。

高盛集團商品研究部主管Jeff Currie表示，“我給客户的建議是，你眼下仍可以做多石油，直到你找到價格均衡點在哪裏，均衡價格會帶來新的供應，我們知道它高於當前水平，因為我們的資本支出和投資並沒有大幅上升。”

在預計高油價會持續更長時間的投行中，高盛預計2023年油價將處於85美元；摩根士丹利上週將其長期預測上調10美元至70美元，而法國巴黎銀行(BNP Paribas)預計2023年原油價格將接近80美元。

包括加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)在內的其它銀行紛紛表示，石油正處於結構性牛市的開端。

這些價格預估表明，原油這一對全球經濟至關重要的大宗商品已經結構性地變得更為昂貴。油價預期也將影響着荷蘭皇家殼牌(Royal Dutch Shell Plc)和英國石油(BP Plc)等大型國際石油公司數千億美元的股票估值。

當然，並非所有人都認可油價可能長期保持高位的觀點。花旗集團(Citigroup Inc.)在本月的一份報告中説，原油低於30美元和高於60美元的價格從長期來看都是不可持續的。包括Ed Morse在內的該行分析師在一份説明中寫道，油價長期高於50美元以上可能會帶來每天新增700萬桶的額外供應。他們指出，"中期來看，成本指標一直指向每桶40-55美元是油價的公允價值區間。

原油市場恐將供不應求？

但其他人看到了一個正在轉變的趨勢，特別是考慮到美國頁岩行業的態度變化，美國近年來實際上已經成為一個搖擺不定的生產國。

一方面，上市的美國頁岩油公司在產量增長方面仍然受到着各種“隱形”限制。EOG Resources Inc.今年2月表示計劃增產時，其股價跌幅位居標普500指數成份股公司之最。從那以後，幾乎再沒有生產商發表過類似言論。

與此同時，油田產量下降的影響也越來越明顯。去年11月，二疊紀盆地(Permian Basin)是美國陸上唯一一個產量同比大幅增長的油田。根據能源情報署的一份報告，其他油田的產量要麼持平，要麼下降。

同樣，儘管一些OPEC+主要產油國發現自己有閒置產能，可以在明年動用，但包括尼日利亞和安哥拉在內的其他產油國已經顯露出難以進一步提高產量的跡象。

國際能源署(IEA)本月早些時候表示，如果目前需求繼續增長，對化石燃料的投資支出將無法滿足需求。該機構預計，在當前政策下，石油需求要到本世紀30年代才會開始下降。

而摩根士丹利則預期，到2025年石油供應就可能會停止擴張，從而留下一個相當大的缺口。該行分析師Martijn Rats表示，在將來的十年裏，每天的石油需求將超過1億桶，但在供應方面，若按照目前的支出水平，供給將無法滿足需求。