中新經緯5月12日電 12日，温州源飛寵物玩具製品股份有限公司(下稱源飛寵物)IPO將上會。若能順利上市，將成為“寵物牽引用具第一股”。據悉，該公司擬在深交所主板上市，本次預計發行3410萬股，約募集資金4.09億元，用於年產咬膠3000噸、寵物牽引用具2500萬條產能提升項目等。
源飛寵物主要產品包括寵物零食、寵物牽引用具、寵物注塑玩具等。需要注意的是，儘管源飛寵物聲稱，隨着國內寵物市場的快速發展，公司逐步加強了國內市場的開拓，但實際數據顯示，相較於同行競爭對手，其目前仍較為依賴外銷，2021年上半年國內市場銷售佔比不足5%。
賣“狗繩”半年收入3億
招股書顯示，源飛寵物自2004年設立以來，一直專注於寵物產品行業，經過十多年的發展與積累，已成為國內較大規模的寵物產品供應商，公司客户集中於美國、歐盟、日本等國家。
2018年、2019年、2020年及2021年上半年，源飛寵物實現營業收入4.35億元、5.15億元、6.08億元、4.79億元，年均複合增長率達18.32%；實現歸母淨利潤6282.14萬元、5491.15萬元、8319.80萬元、5688.96萬元。
中新經緯注意到，寵物牽引用具撐起了源飛寵物五成以上的收入。數據顯示，2018年、2019年、2020年及2021年上半年，源飛寵物寵物牽引用具的銷售金額分別為2.37億元、3.30億元、3.52億元、2.95億元，分別佔公司主營業務收入的54.81%、64.27%、58.01%、61.90%。報告期內，該系列產品的毛利率分別為33.15%、34.28%、34.89%、29.96%。
根據源飛寵物披露，2018年至2021年上半年，一件寵物牽引用具的平均單價由10.14元漲至15.69元；平均成本由6.78元漲至10.99元，單位售價與單位成本變動趨勢基本一致。
至於2021年上半年寵物牽引用具毛利率的下滑，源飛寵物解釋稱，受主要原材料(五金扣具、織帶)價格上漲較多的影響，寵物牽引用具的單位成本有所上升，但漲價因素未充分向下遊客户傳導，單位成本上升幅度超過單位售價，使得當期該類產品毛利率有所下滑。
國內市場銷售佔比不足5%
招股書顯示，源飛寵物產品主要銷往境外，且外銷產品的品牌標識主要用客户所提供的品牌，俗稱貼牌銷售。
源飛寵物介紹，公司境外銷售以美洲、歐洲、日本等國家和地區為主，與國際上最主要的專業寵物產品連鎖店和綜合性大型連鎖零售商均有長期、穩定且連續的合作，如美國寵物產品零售巨頭Petco和PetSmart、歐洲知名的寵物產品連鎖超市Pets at Home，以及Walmart、Target、B&M等大型連鎖零售商。
源飛寵物披露，受寵物市場全球分佈的影響，中國國內的寵物產品生產廠商也以出口為主，行業內主要廠商如佩蒂股份、天元寵物、中寵股份等，也主要以代工生產的方式，銷往國外大型分銷商、零售商、寵物連鎖超市或境外電商平台。
值得一提的是，近年來，國內寵物市場規模在不斷增加。據《2020年中國寵物行業白皮書》數據，中國貓和狗的消費市場規模從2010年的140億元增長至2020年的2065億元，2010年至2020年複合年均增長率為30.88%。
在此背景下，國內寵物產品生產廠商正在逐步加大對於國內市場的開拓。數據顯示，2018年至2021年上半年，佩蒂股份的外銷收入佔比由92.17%降至85.65%；中寵股份的外銷收入佔比由82.16%降至75.03%；天元寵物的外銷收入佔比由91.19%降至71.28%。
相比而言，源飛寵物仍較為依賴外銷。數據顯示，2018年、2019年、2020年及2021年上半年，源飛寵物外銷收入佔主營業務收入的比例分別為97.36%、94.91%、95.50%、95.74%；內銷收入分別為1141.45萬元、2611.73萬元、2730.43萬元、2031.08萬元，佔比分別為2.64%、5.09%、4.50%、4.26%。
源飛寵物稱，由於國內寵物用品市場尚處於起步階段，公司在國內市場主要以探索和開拓為主，內銷收入和佔比都較低。隨着國內市場需求增長，公司未來將逐漸加大國內市場的開拓與推廣，通過線下以及線上相結合的方式擴大國內市場的銷售。
寵物用品公司爭相上市
近年來，寵物經濟方興未艾，行業也掀起上市潮。
中新經緯注意到，早在2017年，佩蒂股份、中寵股份就已相繼登陸A股。公開資料顯示，中寵股份成立於2002年1月，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、生產和銷售，旗下擁有"Wanpy頑皮""Zeal真致"等自有品牌，具體產品包括寵物零食、寵物濕糧及寵物乾糧等。
佩蒂股份則成立於2002年10月，主要產品包括畜皮咬膠和植物咬膠等寵物咀嚼食品、寵物營養肉質零食、寵物主糧、寵物營養保健品、鳥食及可食用小動物玩具、寵物餅乾等，擁有自主品牌“PEIDI”“MEATYWAY”。
數據顯示，2021年，佩蒂股份、中寵股份分別實現營業收入12.71億元、28.82億元；分別實現歸母淨利潤6001.82萬元、1.16億元。
2020年以來，天元寵物、福貝寵物、路斯股份、乖寶寵物、源飛寵物等也紛紛遞交招股材料，計劃在A股或北交所上市。目前，路斯股份已順利登陸北交所，成為北交所“寵物食品第一股”，另外幾家企業還尚在上市途中。
佩蒂股份、中寵股份等寵物用品公司2021年上半年及2021年全年業績情況 數據來源：Wind
中商產業研究院數據顯示，近年來，人們對於寵物陪伴的精神需求日漸凸顯。除2020年疫情影響外，2012年至今，中國寵物(犬貓)消費市場規模年增長率大部分都維持在10%以上。隨着寵物家庭滲透率和行業成熟度的持續提升，中國寵物行業市場規模呈現穩步上升的態勢，預計2022年中國寵物行業市場規模將達2693億元。 (閆淑鑫)
編輯/田野