隨着長安汽車年報和一季報相繼披露，彷彿久經“乾旱”的大地，終於迎來資本市場的“雨露”，不僅股價飆漲，更受機構看好。那麼，長安汽車真能配得上這份期待嗎？
5月5日，長安汽車發佈股價異動公告稱，4月28日、4月29日、5月5日連續三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。恰巧在此期間，長安汽車披露了2021年財報和2022一季報。
或受業績表現影響，不少券商機構均對長安汽車預期樂觀，而其股價也於4月29日和5月5日斬獲兩個漲停。
那麼，究竟是怎樣的業績表現，讓長安汽車股價飆漲、機構看好呢？而長安汽車又是否能配得上這份期待呢？
新能源暫拖後腿，賺錢仍不離外資
財報顯示，長安汽車2021年實現營業收入1051.42億元，同比增長24.33%，不僅刷新歷史新高，收入規模更是首次突破千億營收大關；與此同時，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤35.52億元，同比增長6.87%；扣除非經常性損益後的淨利潤16.53億元，增幅150.85%。
儘管長安汽車營收創下歷史新高，利潤表現似乎也不錯，但較2014年-2017年仍相差甚遠，此間長安汽車淨利潤分別為75.61億、99.53億、102.85億、71.37億元。
回到2021年的表現，放在行業中，長安汽車的盈利能力也不及同為國有汽車集團的上汽集團、廣汽集團、東風集團股份和北京汽車等。
不過，在分紅方面，長安汽車卻不含糊。這一點，對投資者而言，頗為值得肯定。
根據公告，長安汽車擬以總股本76.32億股為基礎，向全體股東按每10股派送現金2.33元(含税)，共計派送現金17.78億元(含税)，並以資本公積每10股轉增3股，轉增後總股本變更為99.22億股。
回到業績上，長安汽車之所以營收、利潤向好，主要得益於公司銷量增長。
去年，長安汽車累計批售230.1萬輛，同比增長14.8%，連續三年實現穩定增長；市佔率達到8.8%，同比提升0.8個百分點，行業排名第四。
自主板塊方面，長安乘用車品牌銷售96.6萬輛，同比增長20%；歐尚品牌銷量規模達20萬輛級，同比增長49%；新能源汽車銷量突破10萬輛，同比增長超200%；海外市場批售10.4萬輛，同比增長114%。
合資板塊方面，長安福特2021年實現銷量30.5萬輛，同比增長20.3%；長安馬自達2021年銷量為13.2萬輛，同比下滑3.6%。
雖然合資公司銷量貢獻較少，但長安汽車能夠盈利，合資公司以及政府補助功勞不小。
2021年，長安福特營業收入達617.65億元，淨利潤22.84億元；長安馬自達營業收入174.59億元，淨利潤8.6億元；而收到的政府補助則達13.36億元。即長安福特、長安馬自達及政府補助，貢獻利潤總計達44.8億元。
這意味着，除去長安福特、長安馬自達及政府補助後，長安汽車“虧損”達9.28億元。而這與長安新能源虧損脱不了干係。
根據財報，長安新能源去年營收為56.32億元，同時虧損也高達27.72億元。
不過，整體來看，長安汽車2021年業績表現還算不錯，不過相較於今年一季度的業績表現，則顯得“黯然失色”。
一季度利潤勝2021年，阿維塔“貢獻”21.28億
根據長安汽車披露2022一季報顯示，期內實現營業收入345.76億元，同比增長7.96%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為45.36億元，同比增長431.45%；扣除非經常性損益後的淨利潤22.7億元，同比增長215.24%。
值得一提的是，不論是歸屬於上市公司股東的淨利潤，還是扣除非經常性損益後的淨利潤，長安汽車今年一季度表現都輕鬆超越去年全年。這樣的利潤表現着實令人感到意外，也引來不少券商機構發表樂觀預期。
今年一季度，長安汽車累計銷量65.15萬輛，同比增長1.63%。長安汽車的銷量變動，顯然不可能帶來如此大的利潤增長。那麼長安汽車利潤大漲的原因何在呢？
根據一季報，2022年長安汽車一季度歸母淨利潤大幅增長，一個重要原因是旗下阿維塔科技股權在一季度完成了增資擴股。阿維塔科技公司由控股子公司變為聯營企業，不再納入合併報表範圍，採用權益法進行後續核算。
有意思的是，以阿維塔科技公司2022年3月11日的評估結果作為會計入賬依據，為長安汽車2022年一季度增加公司淨利潤約21.28億元。
對此，有網友表示，“長安汽車的會計財務值得表揚。難道這筆錢能捂着很久，新品牌可是要大把燒錢的。”若阿維塔沒有達到市場預期，那麼，這麼一大筆投資，恐怕就要打水漂了。
不僅如此，由於“雙積分”壓力造成的鉅額費用大幅減少，也幫助長安汽車變相增加了利潤。
儘管一季度淨利潤看着好看，但仍難掩長安汽車面臨的現金流壓力。2022年一季度報顯示，長安汽車經營活動產生的現金流淨額為7.69億元，2021年同期為72.336億元，同比大幅縮水約90%。
長安汽車表示，一季度經營壓力較大主要受全球疫情及外部因素影響，大宗原材料及貴金屬出現大幅波動上漲，導致公司相關零部件及原材料採購價格上漲。而新能源汽車消費崛起，帶動氫氧化鋰、電解液等相關原材料價格大幅上漲，上述因素讓主機廠承受了較大成本壓力。
此外，一季度部分地區散發疫情對企業生產經營產生較大影響，疫情導致部分供應商生產受限、物流受阻，企業芯片等零部件供應出現短缺，造成企業一定程度掉量。
受此影響，今年1-4月，長安汽車累計銷量為76.72萬輛，同比下滑9.02%，完成銷量目標的31.31%。其中，自主品牌銷量62.22萬輛，同比減少9.63%，完成銷量目標的34.57%。
根據長安汽車制定的銷量目標顯示，2022年，長安汽車的集團產銷量為245萬輛，自主品牌產品銷量突破180萬輛。
為此，長安汽車今年將投放包括C385、C673、阿維塔E11、LUMIN以及UNI序列混合動力車型等8款新能源產品。
儘管如此，面對全球環境、疫情影響、原材料價格上漲且供應短缺問題，還是不禁令人擔憂，長安汽車2022年銷量目標，是否能夠實現，更何況這還是在長安汽車打算發力的“新能源汽車大年”。
迎難而上的雄心壯志
外部不確定性影響變數較大，但長安汽車依然充滿雄心壯志，並定下了更宏大的目標——到2025年，總銷量達到400萬輛，其中長安品牌300萬輛，新能源銷量達到105萬輛，佔比達到35%；到2030年，長安汽車銷量達到550萬輛，其中長安品牌450萬輛，新能源銷量達到270萬輛，佔比達到60%，海外銷量佔比達到30%。不僅如此，長安要在2027年實現碳達峯，2045年實現碳中和。
為實現中長期目標，長安汽車高層表示，將以新能源賽道為契機，全面加速向智能低碳出行科技公司轉型。到2025年，長安預計在新能源、智能化、科技創新、數字轉型等重點領域投入超800億元，加快構建轉型領域核心能力。
與此同時，到2025年前，長安汽車表示至少還要推出26款新能源產品，並且將着力打造全新數字純電品牌——長安深藍。其中，到2025年，深藍品牌銷量目標是60萬輛，目前共規劃5款產品，包括今年會上市的C385和C673。
值得一提的是，2021年，長安汽車已經加大了新能源、軟件+智能化的研發投入。長安汽車總裁王俊表示，“2021年，新能源投入同比增長60%，軟件+智能化投入同比增長89%。”2021年，長安汽車研發投入達48.27億元，同比增長24.51%。
至於這樣的投入能否助力長安汽車實現向智能低碳出行科技公司轉型，完成中長期戰略規劃，還有待時間驗證。長安汽車股價和市值能否回暖？也讓人拭目以待。畢竟，長安汽車早已佈局新能源賽道，不僅在非常早期就在研發混動技術，還在2017年宣佈一項投入超千億的“香格里拉計劃”；但十多年過去了，長安新能源卻難言獲得什麼成績。2021年，長安新能源車銷量總計約10萬輛，在行業中表現並不突出，與後起之秀比亞迪相比，更是相差甚遠。
此外，長安汽車雖然致力於向智能低碳出行科技公司轉型，但並不會放棄燃油車市場。
長安汽車董事長朱華榮表示，燃油車存量市場仍然巨大，預計2025年狹義乘用車燃油車存量市場仍有1300萬輛，對於長安汽車而言，燃油車仍將是長安汽車銷量與利潤的來源。因此，長安汽車將採取“燃油電氣化+新能源”的策略協同發展。
不可否認，在最近一段時間長安汽車在資本市場表現讓人驚豔，股價有一個“小V型”走勢，但從燃油車和新能源汽車協調發展的角度來看，似乎朱華榮還有很多課題要解決。例如：UNI系列需要上量提升溢價，CS系列後繼如何發力，一下推出多個新能源系列/品牌企業營銷資源能否支撐……
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