美元聞“鷹”起舞 新興市場貨幣再度承壓
智通財經APP獲悉,隨着美聯儲大舉加息的行動接近尾聲,一些全球頂級投資者預計,美元將很快陷入持續多年的疲軟趨勢。這種轉變將支撐新興市場,並推動發展中國家貨幣從去年10月底到2月初上漲了近9%。但本月美元反彈引發的市場動盪,讓一些潛在買家望而卻步。
從Abrdn Plc到富達投資的基金經理擔心在最新一輪美元上漲中押錯了方向,尤其是在MSCI衡量發展中國家貨幣的指標幾乎回吐了今年以來的所有漲幅之後。
Abrdn駐倫敦利率管理投資總監James Athey表示:“我們更關心的是,押注新興市場貨幣(EMFX)在戰術層面上走得太遠太快了。”“美聯儲尚未結束加息,通脹前景仍存在很大不確定性,我們預計美國/全球經濟將在未來6至12個月內陷入衰退。”
上週五,這種不確定性得到了充分體現,美聯儲青睞的通脹指標意外加速,提高了美國利率在更長時間內保持較高水平的可能性,並提振了美元。
衡量發展中國家貨幣的基準指標的跌勢加劇,這將是自去年9月以來最糟糕的一個月。摩根大通衡量新興市場貨幣風險偏好的指標本月也有所下降,在2月中旬轉為負值,為今年首次。
泰銖已經回吐了2023年初的全部漲幅,此前市場對中國遊客迴歸持樂觀態度。南非蘭特通常被視為衡量風險偏好的指標,該貨幣目前已回到2022年底的水平。
富達國際的投資者目前正在買入美元兑菲律賓比索和波蘭茲羅提。
與此同時,高盛警告稱,對美國利率敏感的南非蘭特將面臨一場鬥爭。
部分貨幣仍有韌性
不過,某些發展中經濟體的貨幣能夠承受近期美元的強勢。
在通脹週期和大宗商品的推動下,墨西哥比索和秘魯索爾在2月份逆勢走強。
富達駐倫敦的基金經理Paul Greer表示:“與其他新興市場相比,拉美地區在通脹和政策收緊週期方面似乎走在前面。”“這導致該地區的實際收益率非常高,為外國投資組合流入當地債券和外匯市場提供了支持。”
加拿大皇家銀行資本市場亞洲外匯策略主管Alvin Tan認為,某些亞洲貨幣也能更好地承受一段時間的美元走強,尤其是在過於緊縮的貨幣政策引發主要經濟體陷入衰退的情況下。
“在我看來,韓元和泰銖仍相對便宜,”他表示。“如果亞洲今年確實能夠避免衰退,那麼我預計該地區資產和貨幣將進一步上漲。”