11月6日，A股開盤後，醫療器械股集體下跌。據同花順iFinD數據，在 62只醫療器械概念股中，有57只醫療器械股下跌，佔比達91%。在前一日國家組織的冠脈支架集採中，冠脈支架的報價，從原來的1.3萬元下降至700元，降價率超90%。
多家券商發佈研報表示，冠脈支架的集採或將拉開高值耗材價格下降的序幕。這對醫療器械公司而言，既要面臨利潤被壓縮的挑戰，但也將獲得提升行業集中度的機會。
冠脈支架集採被殺價90%，91%醫療器械股下跌
11月5日，國家組織冠脈支架集中招標採購已經結束，10種產品被選上，涉及9家公司。 根據公開披露信息，所選產品的中位數價格約為700元。天津藥品採購中心官方網站上公佈的擬中選的結果顯示，微創醫療、樂普醫療、藍帆醫療旗下吉威醫療、易生科技、美敦力、金瑞凱利等公司的產品獲得了擬中標的機會。
值得注意的是，冠脈支架原來的市場價格為1.3萬元，而至11月5日的集採時，報價卻最低至400元，中標的最高價也不超過900元。按照新的價格，與2019年相比，同一企業的同一產品平均降價超過90%。預計2021年1月以後，全國患者將可以用上降價後的產品。消息一出，引發市場震動。
11月5日，股市開盤後，醫療器械概念股的股價迅速暴跌，其中，心脈醫療的跌幅最大，跌幅迅速達到15%，其它醫療器械概念股也隨之暴跌。截止收盤，心脈醫療的從開盤價237.20元/股，跌至237.20元/股，跌幅達-13.97%。
除心脈醫療外，此次集採中引人矚目的藍帆醫療，股價也出現暴跌現象。在集採中，藍帆醫療子公司吉威醫療的EXCROSSAL生物可降解塗層藥物洗脱支架，報價僅僅為469元，全場最低。而在11月6日，藍帆醫療的股價從21.81元/股，下降至20.96元/股，跌幅達4.29%。
據前瞻產業研究院的數據，微創醫療、樂普醫療、吉威醫療和賽諾醫療在2017年佔據了國內冠脈支架70%的市場份額。而微創醫療和樂普醫療作為行業龍頭，在近期股價也出現了大幅下降現象，7月23日，微創醫療的股價為43.25港元/股，截止11月6日，微創醫療的股價為29.65港元/股，累計跌幅達45.86%；7月22日，樂普醫療的股價為44.85元/股，截止11月6日，樂普醫療的股價下跌至29.30元/股，累計跌幅為34.67%。
據同花順iFinD數據，11月6日，62只醫療器械概念股中，只有5只股票股價上漲，其餘57只股票股價下跌，股價下跌股票佔比達91.93%。其中，跌幅超過3%的股票有36只，跌幅超過5%的股票有13只，跌幅超過7%的股票有6只，跌幅超過10%的股票有2只。
來源：Wind
醫療高值耗材行業面臨壓力
目前，多個券商發佈研報表示，冠脈支架的集採大幅下降，或將拉開高值耗材降價的序幕。
據國家醫保局數據，中國醫療高值耗材的市場規模達1500億元。而在其中的銷售渠道較為複雜，存在較多的降價空間。
西南證券研報分析稱，從產品、渠道、終端三個環節看，耗材開展帶量採購面臨諸多難點。隨着統一編碼的完成、各省試點方案對分組分類的探索、組套統一採購等對難點的逐漸解決，後續推進耗材帶量採購有望加速。
中信建投也發佈研報表示，從各地最新帶量採購政策看，展現出幾大趨勢：關節、晶體、球囊、支架為高頻試點品種；各地帶量採購競價規則雖然差異較大，但考慮到越來越多的省際聯盟參與集採、各地價格聯動機制增強等因素，議價力度將進一步加大。
中信建投舉例説明，山西和江蘇作為試點省份率先開展冠脈支架的帶量採購。談判結果顯示，山西省8家生產企業的13個心臟冠脈支架產品中選，中選產品最高降幅為69.12%，最低降幅為40.2%，平均降幅達52.98%。而江蘇省採購支架中選品種價格平均降幅達51.01%，最大降幅達66.07%。
與此同時，雖然集中採購將壓縮醫療器械企業的利潤空間，但挑戰同時也是機遇，對於行業龍頭而言，或將取得進一步提升行業集中度的空間。
興業證券發佈研報表示，帶量採購主要針對基礎耗材價格中虛高的銷售費用，生產企業最終承擔的價格降幅在於渠道的利潤空間。如果渠道利潤空間較大，則存在降價的“緩衝區”，對於生產企業的影響相應減小，其對生產企業產生的衝擊將遠小於藥品帶量採購。同時，對於中標企業，尤其是進口替代尚不充分的領域，有利於行業集中度提升，擴大國產龍頭企業的市佔率。擁有自主創新能力，業務多元化佈局，或產品具有高技術含量和高附加值的國產龍頭企業有望在行業洗牌中受益。
【來源：財經網】
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