美聯儲主席強化加息縮表預期 偏“鷹”態度對我國股債匯市走勢有何影響？

財聯社（北京，記者 張曉翀）訊，週三美聯儲鮑威爾表示，美聯儲計劃在3月提高利率。他還指出，提高利率的空間很大，不排除在每次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上都加息。

金融市場對此反應較為激烈，恐慌情緒有所加劇。美東時間1月26日收盤，道瓊斯指數轉跌0.38%，納斯達克指數漲幅收窄至0.02%；10年期美債收益率上行9bp至1.86%；美元指數漲0.56%升破96.5。

美債收益率或上行至2%以上，對全球市場外溢效應仍不容忽視

市場人士表示，相較美聯儲上一輪緊縮過程，本輪縮表規模或將更大，加息與縮表的時間間隔或將更短。美聯儲政策收緊過程中，美債收益率作為無風險利率，其大幅走升或將繼續壓制其他金融市場的走勢，仍需持續警惕美國金融市場波動及其對全球市場的外溢效應。

平安證券首席經濟學家鍾正生表示，2022年全年，在美聯儲啓動縮表的背景下，其或希望10年期美債利率達到2.3%左右，距離目前仍有40-50bp的上行空間，但不應該把其上行節奏視為線性的，需要警惕美債利率大幅波動引發的全球市場波動風險。

華泰證券固收張繼強團隊也表示，如果後續美聯儲進一步加快緊縮，或者市場對於終端利率及縮表的定價得到反映，美債收益率可能進一步上行至2%左右。這意味着無風險利率對美股估值的擾動可能持續存在，美股的流動性環境仍不友好。

市場人士表示，後續美債最高點可能上行至2.0%-2.1%，而國內10年期國債收益率可能下行至2.6%-2.7%，中美利差仍趨進一步縮窄，國內可能再降息，但幅度將有限。

美元反彈人民幣升值空間有限，A股節後或有好轉

隔夜美聯儲表態再次引發美元指數大漲。市場人士表示，受烏克蘭緊張局勢及美聯儲加息預期的提升的影響，市場避險情緒進一步升温，美元指數短期有繼續上行可能。而人民幣匯率在市場結售匯需求仍偏高的支撐下，繼續表現強勢，但短期內或因春節前結匯需求的逐步收縮而承壓，總體升值空間有限。

對於A股，市場人士認為，美股潛在風險仍未完全釋放，預計未來仍會對國內股市造成一定擾動，不過年初以來A股已有接近10%的調整，已經釋放了大部分風險，節後預計有所好轉。

粵開證券研究院副院長羅志恆認為，預計後續穩增長政策落地後，經濟將企穩回升，國內市場股優於債，風險偏好逐步修復，A股也將開啓反彈。