“鑽石恆久遠，一顆永流傳”的廣告詞早已經深入人心。但是天然鑽石數量有限、價格奇高，而市場對於鑽石的需求又連年上漲，供不應求之下，培育鑽石應運而生。
培育鑽石，是從實驗室培育出來的鑽石，其產品屬性與天然鑽石几乎無任何差異，品質上甚至還能更勝一籌。必須要指出的是，培育鑽石是貨真價實的真鑽石。
近年來，培育鑽石這一賽道越發火熱，上市公司的業績也連年高增，日前，力量鑽石發佈了2022年半年報，淨利潤超過了此前預告。那麼培育鑽石行業真的有那麼賺錢嗎？
上半年淨利超預期
8月10日晚間，力量鑽石發佈半年度業績報告稱，2022年上半年營業收入約4.48億元，同比增加105.14%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約2.39億元，同比增加121.39%，超出此前業績預告(歸母淨利潤預增108.80%-118.98%)；基本每股收益1.98元，同比增加66.39%。
單拆二季度，公司2022年第二季度實現收入2.56億元，同比增長91.40%，實現歸母淨利潤1.37億元，同比增長105.34%。
近年來，力量鑽石的營收、淨利潤一直保持着高速增長，自2021年第一季度起，每個報告期公司營收同比增速都保持在100%以上，歸母淨利潤更是保持100%-300%的同比增速。
分產品看，2022上半年，公司金剛石單晶、金剛石微粉、培育鑽石實現營收分別為0.81、1.36、2.22億元，同比增長32.0%、111.1%、149.5%，培育鑽石收入佔比達到49.6%，同比提升8.8pct，自2021年成為公司最大收入來源後，佔比持續提升。
各項產品盈利能力均實現同比提升，2022上半年，金剛石單晶、金剛石微粉、培育鑽石毛利率分別為57.94%、52.40%、83.44%，同比提升2.37、1.16、0.09pct。作為公司主要產品之一，培育鑽石目前仍處於滲透率快速提升的階段，需求增加，價格上漲，使公司業績大增。
值得一提的是，在業績支撐下，公司今日開盤大漲，漲幅一度超7%，創下228.69元/股的歷史新高，自上市以來，公司股價漲幅累計達133%。
行業需求依舊高企
能夠有如此亮眼的成績單，是多因素共同催化的。
一是下游對培育鑽石需求的火爆。近年來，全球天然鑽石毛坯產量呈下降趨勢，但消費市場對鑽石飾品的需求量卻不減。數據顯示，2021年天然鑽石產量1.2億克拉，同比增長6%，尚未恢復到2019年1.39億克拉水平。
在天然鑽石供給減少而鑽石珠寶消費需求不減的背景下，而培育鑽石與天然鑽石具備相同的物理、化學特性，價格卻只有天然鑽石價格的三分之一左右，因此培育鑽石逐漸受到市場青睞。
二是人工培育技術漸趨成熟，規模優勢顯現。2020年GIA證書正式修改評級標準，培育鑽石與天然鑽石評級標準相同，確定了培育鑽石的真鑽地位。
同時大克拉合成技術不斷突破，我國培育鑽石廠商已批量生產5-10克拉的毛坯鑽，且顏色、淨度均達較好標準。隨着人造鑽石工藝的成熟，培育鑽石給零售商帶來更高的毛利。
三是消費習慣悄然轉變。隨着千禧年的到來，世界範圍內中產階級崛起帶來消費觀念改變。Z世代等年輕消費羣體“悦己”消費崛起，培育鑽石性價比與時尚屬性高，易受年輕人喜愛。
四是培育鑽石更加順應時代發展。培育鑽石對環境影響僅為天然鑽石開採的1/7，更能保護地表環境、減少碳排放、節約水資源與能源消耗。
在上述多重因素的催化下，才有了培育鑽石行業的高景氣度。對於培育鑽石行業，浙商證券的觀點是，低滲透高增長強驅動，成長性有望複製新能源汽車。預計2022-2025年全球培育鑽石原石需求從143億元增至313億元，複合增速35%，行業至2025年供不應求；2025年銷售額滲透率將達16%，美國作為主要消費國滲透率將達23%。
公司業績能否持續
作為培育鑽石的新秀，力量鑽石業績能否持續增長，是市場關注的焦點。
短期來看，公司上半年營收已經達到去年全年的90%，2022年全年營收同比有望翻倍。
一般來説，上半年是珠寶銷售傳統淡季，隨着下半年節日密集時期到來、消費者送禮需求增加、品牌商陸續推出培育鑽石產品，在7月開始的珠寶需求進入旺季，培育鑽石有望漲價。受珠寶行業影響，公司下半年的業績會比上半年更好，全年有望實現翻倍。
長期來看，培育鑽石行業高景氣，公司定增落地後產能有望快速提升，市場份額有望持續提升。
據8月1日數據，力量鑽石當前培育鑽石產能為64.12萬克拉，但公司人士表示，公司訂單仍一直處於供不應求的狀態。
公司日前披露定增獲得證監會批覆同意的消息，本次發行數量不超過發行前公司股本總數的20%，即不超過2415萬股，擬募資不超過40億元，主要用於培育鑽石和工業金剛石的產能擴張。根據規劃本次募投產能完全投產後將新增277萬克拉一年。公司市場份額或有明顯提升。
此外，在工業金剛石領域，金剛石微粉是公司的優勢產品，下游場景如光伏、半導體切割等需求旺盛，同樣拉動公司該板塊毛利率大幅提升。
目前，多家券商對力量鑽石的長期發展也十分看好，東吳證券將公司2023-2024年歸母淨利潤從8.4億元/12.8億元上調至9.6億元/15.4億元，山西證券、開源證券、浙商證券、財通證券等也紛紛給出“買入”評級。