基金投顧畫像出爐！試點機構獲客百萬或引資近百億
2019年10月基金投顧試點破冰以來，18家機構先後取得試點資格。截至目前，15家機構已經展業。在新一輪試點資格答辯完成後，基金投顧業務還會迎來新生力量。
先鋒領航發力智能投顧
“幫你投”客户破百萬
就在兩個月前，全球最大公募基金管理人之一——先鋒領航（Vanguard）宣佈，暫緩在中國設立基金管理公司，把重心放在獲得基金投顧試點資格的合資公司上。
作為全國首家獲批的獨立基金投顧試點機構，先鋒領航投顧由螞蟻集團與先鋒領航聯合成立。2020年4月，先鋒領航投顧在支付寶APP推出並上線“幫你投”服務，截至2021年4月15日，上線一年的“幫你投”客户已突破100萬。
先鋒領航投顧CEO張宇表示：“未來5年智能投顧將成為服務全球億級大眾的重要力量。”他認為，基金投顧業務的價值在於和投資者的深度溝通與長期同行，幫助投資者減少盲目選擇、頻繁申贖、短期持有等行為。
證券時報記者獲悉，在服務模式上，“幫你投”以“打造人人可用的‘五心’理財服務”為目標，希望給國內投資者帶來安心、貼心、省心、開心、比心的服務體驗。具體而言，“幫你投”基於數據算法，實現了1分鐘快速智能匹配基金投資策略、全自動化智能調倉的核心功能，並基於互聯網思維和運營模式，將以往在海外成熟市場非常昂貴的投顧服務低門檻化，中國投資者800元即可起投。
此外，“幫你投”還引入了先鋒領航獨家專利“全球資本市場模型”（Vanguard Capital Markets Model，簡稱VCMM），該模型既是一個全球市場動態分析模型，又是一個智能資產配置工具。VCMM可對國內外各大資產數據，包括利率、通脹、全球經濟、全球股票、債券市場、商品市場、匯率等歷史數據變量進行系統分析，預測各類資產收益率、波動率和相關性。根據VCMM，“幫你投”將對各類基金投資策略下的基金組合之未來收益進行上萬次模擬推算，計算出最適合具體投資者風險偏好的基金投資策略，同時給出該基金投資策略未來收益最優及最差的概率情況，從而協助資產配置決策。
先鋒領航投顧方面指出，VCMM模型此前被運用在先鋒領航全球超過3000萬投資者的資產管理服務中，並在過去20年為全球客户賺取了超10萬億元的收益。相比傳統預測模型，VCMM不同之處在於，該模型預測未來十年甚至更長時間維度的資產長期回報，這也體現了“幫你投”倡導的投資理念，鼓勵投資者秉持長遠目光，長期持有。
目前，“幫你投”已上線10種不同基金投資策略，選取18家公募基金管理人旗下的公募基金產品作為基金池。在構建基金投資策略的過程中，“幫你投”採取自上而下的方式，先評估投資者的目標和風險承受能力，其次分析不同資產類別以匹配投資目標，並通過智能工具科學配置，最後向客户提供相匹配的基金投資策略。
證券時報記者獨家獲悉，截至2021年4月15日，“幫你投”客户超過百萬，其中“90後”客户佔比超過55%。男性客户佔比為63%，一二線城市客户佔比55%。
基於一站式智能化管理型基金投顧服務，“幫你投”正逐步引導客户形成更健康的理財習慣。
先鋒領航認為，智能投顧對投資者而言，是低門檻、全自動、個性化、高透明的，為中產階級、千禧一代和理財長尾客户提供專業金融服務，讓理財更普惠。對於基金行業而言，智能投顧重塑行業形態，驅動行業從“產品導向”向“客户導向”邁進，由“財富產品銷售”向“客户需求驅動的投顧模式”轉型。
以“投”為基礎
以“顧”為抓手
投顧與個人基金投資的另一大差別在於，機構將始終陪伴在客户投資的全流程中，通過各類“顧”的服務和干預，幫助投資者養成更好的投資習慣，平滑風險，長期而言為投資者帶來更為穩健的投資收益。
“幫你投”在投前通過智能化匹配，來完成客户風險的適當性管理和個性化配置，在投中、投後的全生命週期中，則基於管理型的調倉服務，幫助客户主動干預投資風險、管理收益預期。而且，“幫你投”非常重視向客户進行投資信息披露和解讀，包括各種市場環境下的投資者教育內容等，幫助客户及時瞭解投資中的各種重要決策。
據瞭解，上線一年期間，“幫你投”陸續在APP內推出包含客户報告、投資筆記、市場資訊、投資理念等超過160期投教內容，相關內容的播放達到1200萬人次。“幫你投”每兩天就會向投資者推送緊貼市場的投資筆記，每週還有日評、週報、直播等多種投教互動。另外，“幫你投”通過數據算法等技術打造千人千面的模式，對具有不同投資經驗和風險承受能力的客户，結合投顧賬户資產配置情況、持有時長等提供因人施策的投教內容，新手客户可以學到更多基礎的理財知識，成熟客户也能瞭解到更多市場諮詢和模型測算等信息。“幫你投”還會在不同的時間節點、行動節點給到客户提醒，例如客户可能存在不理性的頻繁交易，“幫你投”將根據分析對比，給出有用的參考建議，幫助客户更好決策。
基於線上服務，投資者的服務體驗可以得到實時反饋與迭代。證券時報記者瞭解到，不少“幫你投”客户也通過線上客服共同參與和推進了產品功能的優化。上線一年間，“幫你投”基於客户反饋進行了11個產品及服務優化，迭代了定投功能，優化了收益率展示、策略中主動基金的增設、分紅方式的修改等。
中小券商投顧破局
國聯證券順勢而為
國聯證券作為首批7家取得基金投顧試點資格券商中唯一的一家中小券商，已於2020年4月21日正式開展基金投顧業務，成為首家展業的試點券商，為中小券商差異化發展路徑提供了有益探索。2021年4月，在基金投顧業務運營週年之際，國聯證券於北京發佈國聯證券“大方向”基金投顧新品牌。
證券時報記者獨家獲悉，截至目前，接受國聯證券基金投顧服務的資產規模近90億元，簽約客户數突破9萬人，簽約客户户均資產10萬元，平均接受服務時長212天；按照風險等級從低到高排列，國聯證券5個核心基金投顧策略依次為睿安盈（貨幣增強）、睿穩健（債券增強）、睿平衡（股債平衡）、睿進取（偏股彈性）和睿精選（股基精選），可匹配客户不同風險偏好。
從客户資產規模佔比來看，10萬資產以下的客户數量佔90%，但資產佔比僅為基金投顧保有總資產的10%。值得注意的是，40~60歲客户貢獻了近50%的客户資產。數據顯示，40歲以下客户更偏好股基精選策略，由此可見年輕客户的風險偏好偏高。此外，男性客户與女性客户在策略選擇、盈利比例中均無明顯差異。
從客户盈利數據上看，基金投顧確實為客户提供了良好的收益體驗，策略上線以來所有業績均超越基準。同時，國聯證券針對基金投顧客户與購買普通基金客户的區間收益情況進行了對比。截至3月30日，國聯證券基金投顧客户平均盈利為5.86%，而客户自行投資基金的同期平均盈利為-0.59%，由此體現出基金投顧為客户進行資產配置、優選基金時的專業性。值得提及的是，2021年3月在市場經歷大幅震盪下跌的大環境下，普通客户自行投資基金的盈利水平從7.27%迅速跌為負值，而同期基金投顧客户平均收益率反而由4.13%提升至5.86%，體現出逆流而上的強大態勢。
定性戰略重點業務
據此搶抓轉型機遇
證券時報記者瞭解到，國聯證券將基金投顧業務作為公司戰略重點業務，是公司財富管理轉型的重要途徑。公司領導層高度重視基金投顧業務發展，在公司層面建立了基金投顧投資決策委員會，核心決策層包括公司總裁、副總裁、資產管理部總經理、投資總監、FOF投資負責人等。國聯證券基金投顧策略團隊核心成員均具備年金養老金、FOF投資、基金評價的長期從業經歷，投資實盤歷史業績優良。
國聯證券基金投資策略團隊建立了完整的資產配置和基金評價體系，根據先“定量評級+歸因”，再定性調研重點研究對象的邏輯，通過專業化篩選累計入庫近150只公募基金，調整出庫15只公募基金，從中篩選了約60只公募基金構成5個內部基金投資策略及多個外部基金投資策略。業務上線以來，單個策略的累計換手率未超過110%，不同策略經歷調倉2~5次不等，累計調倉成本不超0.25%。
國聯證券認為，基金投顧業務“二分在投，八分在顧”，作為日常顧問服務的前提保證，打造一批優秀的投顧隊伍尤為重要。國聯證券利用券商線下網點的優勢，以100餘家分支機構為基礎，打造了一隻500餘人的投顧服務團隊，充分發揮線下客户服務的優勢。日常線下持續組織投顧服務員工走進社區、企業、高校，為普通投資者提供一系列的投資基礎教育及後續服務。同時，充分利用線下網點優勢組織多場投資沙龍活動，已初步形成國聯“大方向”投顧線下沙龍的品牌口碑。為保證服務的質量及專業性，國聯證券基金投顧展業人員均需要經過多輪業務培訓，並通過相關知識考試方能正式展業。由總部製作統一的宣傳材料和服務報告供基金投顧業務人員通過線上或線下方式為客户提供策略報告解讀。
國聯證券非常重視“顧”在業務開展中的作用，通過眾多的線下網點及基金投顧展業人員，國聯證券實現了“小客户配備大服務”的業務模式。尤其是在市場出現大幅波動的時候，策略團隊可以與投資者進行面對面的充分交流，通過溝通對市場的判斷及應對策略，安撫客户的心理波動，很大程度上阻止了客户出現追漲殺跌的非理性操作。2021年3月，在A股市場面臨較大波動的情況下，國聯證券基金投顧策略團隊和服務團隊及時響應，發佈“莫聽穿林打葉聲，何妨吟嘯且徐行”為主題的基金投顧策略持有人公開信，同時以多場線下沙龍活動的形式邀請客户與投顧策略團隊進行面對面溝通，投資者的恐慌情緒得到釋放，活動也受到了投資者的一致好評。
此外，國聯證券還利用線上的方式向投資者提供多樣化的服務，將策略日評、週報、月報、調倉説明、市場展望、市場異動點評、資產配置理念、公募基金優選方法等內容，以圖文、線上直播、短視頻等形式，實現客户的全生命週期陪伴。同時，國聯證券與基金公司密切合作，初步形成了以在線直播為媒介的交流服務方式，分享投資理念和觀點，拉近投資者與基金經理的距離，幫助投資者更好了解投顧策略所選基金品種，提升客户信任度和體驗感，引導客户培養長期投資的理念。