茅台前三季度賺了七百億？利潤增速重回兩位數，茅台又要大漲了？

根據界面新聞，10月22日，貴州茅台酒股份有限公司（以下簡稱“貴州茅台”）發佈《2021年第三季度報告 》顯示，第三季度實現營業收入255.55億元，同比提升9.86%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為126.12億元，同比提升12.35%。

截至目前，貴州茅台前三季度共實現營業收入746.42億元，同比提升11.05%；歸屬於上市公司股東的淨利潤372.66億元，同比提升10.17%；經營活動產生的現金流量淨額為367.52億元，同比提升46.36%。

對於現金流提升，貴州茅台在公告中指出，主要是本期銷售商品收到的現金和公司控股子公司貴州茅台集團財務有限公司吸收集團公司其他成員單位資金增加。

貴州茅台1-9月茅台酒以及系列酒分別實現營業收入649.92億元、95.4億元；直銷渠道、批發渠道分別實現營業收入146.85億元、598.47億元；國內市場與國外市場分別實現營業收入723.87億元、21.45億元。

説實在，看到貴州茅台前三季度又賺了700億，讓人最大的感嘆是茅台作為中國白酒企業的典範，實在是太厲害了，那麼我們到底該如何看待茅台的業績以及茅台的增速重新回到兩位數，又到底該如何看待呢茅台的整體市場判斷又該如何呢？

首先，貴州茅台有這麼好的一個市場表現，可以説是意料之中的事情，畢竟在中國的白酒市場上已經呈現出一個明顯的趨勢，這就是中國白酒市場。有着明顯的兩極分化的特點，在中國白酒市場上，基本上就是茅台酒和其他白酒兩個分類。貴州茅台從某種意義上已經完成了一種普通的消費品，向奢侈品方向轉變的趨勢，所以在這樣的情況之下，貴州茅台有多好的市場表現都並不讓人意外，畢竟茅台酒本身意義上來説已經不再是單純的消費品了，我們就不應該把茅台酒放在消費品這個層面來進行分析，如果我們把茅台酒從消費品這個層面轉出去的話，實際上茅台酒當前的市場表現也就顯得很正常。

其次，我們分析茅台酒的時候分析茅台酒的銷量應該更多的從金融產品和收藏產品的角度來進行分析，由於茅台酒擁有越陳越香，越陳越值錢的這種保值增值的屬性，所以從某種意義上來説，茅台酒已經具備了金融產品的大多數的市場特徵，所以我們當前分析茅台就可以去分析，它是一個金融衍生品，很多人購買茅台並不是為了自己飲用，而是直接將茅台放到家裏面收藏起來，等到茅台酒收藏了一段時間之後再轉賣或者其他方式來賺錢，這就是當前茅台市場之所以如此紅火的最核心的原因所在。

第三，面對着茅台利潤增速重新回到兩位數，其實我們要明白的是，對於當前的貴州茅台來説，影響其利潤增長的其實並不是説市場好不好，而是説茅台的產能到底能不能跟得上，畢竟茅台酒每年的產能是相對固定的，面對着這種固定的產能才是當前制約茅台整體利潤水平的關鍵所在。所以從未來的角度來看，如果茅台能夠保證一定程度的產能的增加的話，實際上對於市場來説還是有不錯的市場發展前景的，自身的利潤增速也可以保持在一個較高的水平之上。

所以，我們可以説茅台的利潤增速重新回到兩位數是很正常的現象，從未來的角度來看，在產能制約的前提之下，茅台酒想要實現大規模的上漲，可能也不是特別容易的一件事。