紅週刊 記者 | 劉增祿
春節前後，A股市場的交易風格可謂南轅北轍，由節前“抱團股”一枝獨秀轉為了節後超跌股快速拉昇的行情，以有色金屬、化工、鋼鐵等為代表的順週期板塊，在春節後的幾個交易日紛紛啓動上攻模式。
從上市公司陸續更新的今年以來最新股東户數變動數據看，持股籌碼呈緊縮趨勢的個股中不乏眾多順週期標的，若結合近期機構的最新調研情況分析，可發現高毅資產、星石投資、景林資產、淡水泉等明星私募均對順週期股感興趣。
與節前以白酒、醫藥、新能源三大賽道持續表現為主的“二八”行情不同，節後的A股市場風格有向“八二”轉換的跡象，有色、煤炭、鋼鐵等為代表的順週期行業紛紛啓動上攻模式。順週期板塊崛起，事實上從上市公司最新股東户數變動和機構的買賣、調研情況上也有明顯體現，市場主力資金確實對一些順週期股進行了調倉。
據Wind資訊統計，剔除今年以來剛剛上市的新股，有311家A股公司更新了今年最新的股東户數，其中有211家公司的最新股東户數相較去年三季度末出現減少，甚至一些今年以來多次更新股東户數公司在2月份也出現了明顯縮減趨勢，若結合這些公司的行業屬性分析，可發現有不少是來自順週期板塊，不排除其中很多是被機構資金加倉。
以主營鈦、鎳、鋯、鉭、有色金屬、鋼、不鏽鋼等材料的寶色股份為例，2020年三季度末，公司股東户數為18275户，12月10日更新的股東户數數據顯示四季度持股籌碼有所分散，股東户數增至20035户，然而到了今年2月10日，公司最新發布股東户數顯示，户數已經減少到15767户，相較去年12月10日的數據縮減了21.3%。觀察該公司春節後的走勢，在短短的4個交易日內就大漲了36.96%。
有類似情況的公司還有化學制品公司雅本化學，在去年三季度末，該公司的股東户數為40056户，雖然在去年11月10日更新的數據股東增至43185户，但今年以來持股集中度卻明顯收緊，以2月10日發佈的股東户數數據看，最新股東户數為38212户，較上一次披露的户數縮減了11.38%。籌碼明顯集中也帶來了節後股價的強勢表現，在節後前四個交易日中，累計上漲了18.13%。
另外，建材公司中鐵裝配的股東變動披露頻率也是非常頻繁，今年1月10日以來，公司先後披露了4次股東户數情況。觀察顯示，在去年三季度末至今年1月20日期間，其股東户數還是逐漸增多中，數據分別為9482户、9920户、12910户，但此後即開始了持股籌碼逐漸鎖緊趨勢，今年1月29日、2月10日披露的最新數據顯示，已經分別下降至11094户和10972户。持股籌碼趨於集中也令股價節後良好表現，節後四個交易日內也實現了10.19%的上漲。
表1 最新股東户數縮減較為明顯的順週期股
明星機構頻頻調研
儘管2021年一季度已經走過了三分之二，一季度機構的持倉變化需要等到4月份一季報正式公佈後才會陸續浮出水面，但我們結合近期的機構調研情況仍可看到，很多順週期股獲得了機構投資者高度關注。
統計2月份以來機構投資者的調研情況，從調研次數來看，美暢股份、天準科技、漢鍾精機被調研的頻率最高，不到1個月就被調研了4次，觀察其行業，全部來自機械設備板塊。被機構調研了3次的山東路橋、國光股份、中泰化學，也分別來自建築裝飾、化工等順週期行業。
若從近期參與調研的機構家數進行統計，可發現不到1個月時間內，有18家公司接待調研的機構數量超過了30家，其中伊之密、傑瑞股份、海利得、偉星新材、美錦能源均屬於機械設備、化工、建材、煤炭開採等順週期股。
觀察市場中備受投資者關注的明星私募近期的調研情況還可發現，順週期股同樣得到了他們的高度關注。比如高毅資產2月21日對機械設備公司伊之密進行了調研；淡水泉2月18日調研了化工滌綸公司海利得；星石投資、景林資產2月2日均調研了煤炭開採公司美錦能源。雖然調研不完全等同於買進，但機構調研無疑是投資決策前端的環節，在一定程度上可以反映出機構投資者當前的投資心態和偏好。
表2 明星私募2月份以來調研的公司
表3 2月份機構資金通過大宗交易平台淨買入的順週期股
