美股最大金科IPO來了！陸金所控股遞交上市申請 三年淨利複合增長率48%
北京時間10月8日，陸金所控股正式向美國證券交易委員會(SEC)公開遞交招股文件。根據IPO申請材料顯示，陸金所在紐交所代碼為“LU”，並未披露其募資金額，若此前市場傳聞20億至30億美元融資規模屬實，陸金所控股或成為美股迄今最大金融科技IPO。
陸金所此次IPO交易的承銷商“眾星雲集”，為高盛（亞洲）公司、美銀證券、瑞銀證券、匯豐證券（美國）公司、中國平安證券（香港）公司、摩根士丹利、里昂證券和傑富瑞集團。
陸金所控股近年來似乎相對低調。受網貸行業整體調整影響，此前市場預期陸金所控股業務或受到較大沖擊，但從招股説明書來看，陸金所控股業績頗為亮眼。
2020年前6個月，陸金所營收256.84億元（36.35億美元）同比增9.5%，去年同期為234.46億元；淨利潤72.72億元（10.29億美元）。
發力理財市場 近三年淨利複合增長率48%
招股説明書披露，陸金所控股零售信貸和財富管理兩大業務，分別由平安普惠、陸金所平台（lu.com）運營。
2017到2019年，陸金所控股總收入從278億元增長到478億元，複合增長率31%；淨利潤從60億元增長到133億元，複合增長率為48%；2020年上半年，陸金所控股總收入257億元，淨利潤73億元，淨利潤率達28.3%。特別的是陸金所的科技賦能在資料中多有顯現。陸金所控股基於科技平台實現的收入從2017年61.9%，增長到2020年上半年的87.7%。
基於陸金所平台提供的財富管理業務方面，其平台用户人均持有資產為2.93萬元，平台75%資產規模由投資規模超過30萬元的用户所貢獻，即中產和富裕人羣為其主要客户。
陸金所控股零售信貸餘額達5194億元人民幣排名第二，財富管理規模達3742億人民幣排名第三。在P2P存量業務佔比降至12.8%的下，陸金所控股管理用户資產保持穩健增長，2017至2019年的複合增長率達到39.4%，2020年上半年為34.2%。
截至2020年9月30日，陸金所控股零售信貸總餘額達5358億元人民幣；通過線上財富管理平台管理的客户資產總量達3783億元人民幣。這意味着陸金所控股在財富管理市場中的轉型已然達到成效。
再細分客户人羣看，不同於螞蟻集團用户體量大的“小白理財”，陸金所控股近75%的平台資產由投資規模超過30萬元的客户所貢獻，用户留存率達95%。財富管理人均用户持有資產規模為人民幣2.93萬，超前五非傳統金融機構平均用户8千元人民幣資產3倍以上。
三家金科公司聚首資本市場
2020年中國金融科技獨角獸不約而同按下IPO按鈕。外界不免對螞蟻集團、京東數科、陸金所控股的經營狀況和盈利模式多為關注，三公司營收能力與其市場戰略有很大關係。
綜合來看，目前非傳統金融機構市場中，金融科技企業綜合實力螞蟻集團與陸金所控股將分別排名第一、第二。與前兩者相比，京東發力點在於“技術”，其優勢體現在全產業鏈金融上。
記者發現，三家公司都處於快速增長階段，平均複合增長率都高於30%。陸金所控股整體營收與螞蟻仍有差距，與京東數科卻拉開了倍數優勢。
淨利潤方面，陸金所控股與螞蟻的盈利能力均呈上漲趨勢。2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，陸金所控股分別實現淨利潤60.27億元、135.76億元、133.17億元和72.72億元。淨利潤率從2017年的21.7%提高到2019年的27.8%。同期螞蟻分別為82.05億元、21.56億元、180.72億元和219.23億元，淨利潤率從2017年12.55%提高到2019年14.98%。
基於平安普惠提供的零售信貸業務主要服務於小微企業，其小微企業貸款餘額市場份額佔比高達32%，借款額度遠高於螞蟻。其借款用户平均無抵押借款規模為14.65萬元，有抵押平均借款規模為42.24萬元。
今年8月發佈的《2020年胡潤全球獨角獸榜》以全行業排名來看，螞蟻集團以人民幣1萬億市場價值拔得頭籌（金融科技分榜第1），陸金所控股以人民幣2700億元排名第4（金融科技分榜第2），京東數科以人民幣1300億元位居第12（金融科技分榜第5）。