ST妖股探營：“擊鼓傳花”暴炒因何今年更盛？

“踏準妖股節奏，才是人生捷徑”——面對莊家不知疲倦地炒作妖股，有人甚至在股吧中喊出了上述“壯語”。

農曆新年以來，抱團股大幅回調與ST板塊兇猛上漲形成了鮮明對比。當主力資金遲遲沒有做出下一步明確的動作時，遊資成為了場內的主角，ST股被輪番爆炒。

*ST眾泰（000980.SZ）充分體現了當前市場遊資主導定價的一面。今年1月12日以來，*ST眾泰收穫34個漲停。截至4月16日收盤，*ST眾泰股價較年初上漲202.22%，成為剔除次新股後今年“第一牛股”。

*ST節能（000820.SZ）、*ST聯絡（002280.SZ）、*ST當代（000673.SZ）等個股披露的2021年一季度預告均為續虧，股價卻連收漲停。

需要指出的是，退市新規下，部分業績連虧三年且今年一季度續虧的個股幾乎鐵定退市。跟風炒作的風險不言而喻。

ST股業績鉅虧，股價卻連收漲停

實際上，每年4月A股市場都有惡炒垃圾股的慣例。但今年的炒作勢頭和力度遠超過去幾年。

Wind數據顯示，近20個交易日內，A股風險警示板塊內的199只個股中，有近150只股創下近30個交易日的股價新高。

ST股的漲跌幅限制為5%，在這樣的情況下，市場甚至炒出了“百元ST股”。4月16日，ST捨得（600702.SH）股價報108.06元，成為“A股首隻ST百元股”。不過，ST捨得股票“戴帽”並非由於業績虧損，公司此前自查曝出原大股東天洋控股及其關聯方佔用公司資金4.4億。

今年以來，*ST眾泰是遊資炒作最為典型的妖股。1月12日，*ST眾泰股價突然縮量漲停，5個交易日內大漲超20%。此前，*ST眾泰股價已經在1元附近橫盤半年左右，面臨“1元退市”。截至最新收盤日，*ST眾泰股價報4.08元，創下2019年7月以來的新高。

莊家兇猛的炒作完全不顧個股基本面。2019年-2020年，*ST眾泰歸母淨利潤累計虧損213億元。2021年1-3月，該公司淨利潤預計虧損2億-3億元。

*ST眾泰表示，受資金短缺影響，公司整車業務基本處於停產狀態，主要產品汽車整車基本沒有銷售收入，造成公司2021年一季度經營業績虧損較大。

又如高質押股*ST節能也被爆炒。去年末，該公司股價一度跌破1元。而在農曆新年後，*ST節能的股價短短兩個月內實現翻番。2月19日-4月16，*ST節能股價累計上漲166.7%。

第一財經記者注意到，截至最新公告日，*ST節能的控股股東神霧科技集團股份有限公司（下稱“神霧集團”）處於全盤質押狀態，持股上市公司股權比例為42.78%。有市場觀點質疑，*ST節能被爆炒可能與大股東質押股份爆倉有關。

基本面方面，2018年至今，*ST節能已經連虧三年，累計虧去31億元。4月14日晚間，*ST節能發佈公告稱，預計一季度淨虧損2500萬-3200萬元，同比續虧。

對於ST板塊個股接連被炒作的最近一週，一位資深市場人士對第一財經記者表示，“整體來看，現在兩市行情沒有可持續性的主線，存量資金仍持謹慎觀望的態度，疊加前期高估值股票並沒有徹底消化完估值風險，這就讓ST股炒作盛行。”

他還指出，股指震盪調整期間，公募機構似乎頓時失去了方向。“過去，龍頭股業績稍不達預期的話也不至於股價跌停。對比去年手握大把資金的公募機構，現在像是‘驚弓之鳥’，屢屢出現恐慌性拋售。”

警惕資金炒作退市高風險股

去年12月31日，滬深交易所發佈史上最嚴退市新規，新增了扣非前後淨利潤孰低者為負且營業收入低於1億元的組合財務類退市標準，目的是讓喪失持續經營能力的殼公司退市。

第一財經記者注意到，今年以來股價大漲的ST板塊中，有多隻個股業績已連虧3年，隨着一季度業績預告披露顯示為續虧，這些個股的退市風險不言而喻。

據記者不完全統計，*ST華訊（000687.SZ）、*ST郝美（002356.SZ）、*ST北訊（002359.SZ）、*ST平能（000780.SZ）、ST中天（600856.SH）、*ST同洲（002052.SZ）、*ST新光（002147.SZ）至少7只個股的業績連虧3年（2018年-2020年），且2021年一季度續虧。

剔除*ST北訊的股票停牌以外，其餘6只個股年內的累計漲跌幅依次分別為7%、47%、5%、39%、29%、66%。

需要指出的是，近日，*ST華訊大幅下修了2020年業績虧損幅度。15日晚間，該公司披露公告稱，預計2020年度虧損8.57億元，公司原預計虧損4.35億至6.5億元。廣東省深圳市中級法院受理深圳市前海田歌投資管理有限公司對華訊投資提出的重整申請，*ST華訊對公司可能承擔的賠償責任之預計負債進行了進一步的補充計提。

要看到的是，上述6只個股中漲幅最高的*ST新光股價年內一度連續9個交易日低於1元。“連虧3年+一季度預虧”的基本面下，該公司股價連續上漲，創下一年多以來的新高。截至最新收盤日，*ST新高股價報1.78元。

值得注意的是，有些ST股前十大股東中還有不少機構投資者。截至2020年三季度末，信誠基金定中眾1號分級資產管理計劃持股1.26億股，佔*ST新光總股本6.89%；光大保德信資管旗下的兩款產品分別為*ST新光的第五大、第六大股東；申萬菱信基金旗下的創盈定增71號資產管理計劃為第七大股東，持股比例0.83%。

業內分析人士指出，“炒小炒差”之風盛行主要因市場暫無可持續熱點，且博弈ST股的收益相對誘人。“去年，機構捧起了幾百倍估值的龍頭股，沒有習慣機構化市場的普通投資者實際上沒怎麼賺錢，而這也成為今年ST股頻遭爆炒的一部分因素。無論如何，炒垃圾股都是莊家收割的‘利器’，只是一時盛行，普通投資者絕不該跟風買入。”前述資深市場人士説。