煤炭股再掀漲停潮，燃氣板塊蠢蠢欲動，“煤超瘋”真來了！

12月18日，煤炭（中信）板塊漲超5%，A股煤炭股再掀漲停潮。大有能源、昊華能源、上海能源、鄭州煤電、大同煤業等9只個股封板；盤江股份、泉陽煤業、蘭花科創漲逾9%。

（來源：Choice數據）

國內期貨市場方面，動力煤期貨主力合約觸及漲停，漲幅5.02%，報707.4元/噸，創下2013年9月該合約上市以來新高，12月以來累計漲幅近20%。

對於今天煤炭大漲的原因，主要與近期部分地區用電負荷不斷創新高而導致煤炭供應緊張有關。一方面，12月中旬全國迎來大範圍降温，居民使用大量取暖工具，使得用電量劇增，導致了此次的“拉閘限電”。另一方面，工業生產快速恢復也拉動用電增長。

近日，湖南、浙江等地相繼發佈“有序用電”公告，多年未見的“拉閘限電”再度出現。

以湖南為例，湖南省最大負荷達3093萬千瓦，超過冬季歷史紀錄。日最高用電量6.06億千瓦時，同比增長14.1%。目前，湖南省電力缺口為300-400萬千瓦時，日供電缺口為0.1-0.2億千瓦時。國網湖南省電力有限公司預測，2020年至2021年迎峯度冬期間，湖南電網將突破目前全省的供電極限。因此從12月8日起，全省實行限電措施。

由於用電需求大增，目前電廠面臨的主要問題是電煤庫存下降較快，而受運輸方面限制，後續煤炭資源趨緊，進而加劇煤炭供需緊張的局面，迫使部分庫存更低的地區臨時減少非民生必需的用電。  

對此，國家發展改革委表示，下一步將繼續指導各地和電力企業做好電力供應保障各項工作，提高發電能力，優化運行方式，多渠道增加電煤供應，及時協調解決電煤運力，切實保障電力需求。

在煤炭、電力板塊的帶動下，沉寂已久的燃氣板塊也乘風而起，貴州燃氣漲停，報收於12.73元/股，長春燃氣、*ST金鴻、南京公用等漲幅居前。

近期，我國多地氣温呈“斷崖式”下降趨勢，導致各地供暖需求增加，加之市場總體開工率不足三成，供不應求矛盾加劇，進而導致LNG價格水漲船高。

（圖：上海油氣中心LNG出廠價格全國指數（元/噸），來源：興業證券經濟與金融研究院）

據生意社數據監測，截止12月17日，陝西，山西，河南等地已經漲至7000元/噸以上，較月初上漲超2500元/噸左右。

除供暖季因素外，成本及進口價格提升也為天然氣價格上漲提供了動力。LNG綜合進口到岸價格指數自9月中旬以來一直保持上漲趨勢。一方面，與國際原油價格掛鈎的長協部分，因為計價週期的緣故，今年三月、四月低油價的影響正逐漸減小。另一方面，自9月開始，東北亞現貨到岸價格持續呈現上揚走勢，也帶動LNG綜合進口到岸價格指數上漲。

（來源：網絡）

由於多個液化廠、出口設施相繼出現故障停產維修，加上巴拿馬運河擁堵，東北亞進口LNG供應端表現較為緊張。統計局數據顯示，11月全國共生產天然氣169億立方米，同比增長11.8%；日產5.6億立方米，環比增加0.3億立方米；進口天然氣918萬噸，同比下降3.0%，而10月為增長16.1%。

不過，自本月起，中俄東線天然氣管道中段開始運行。隨着中段開始運行，招商證券預計送氣量會進一步增至100億立方米（預計將佔2021年總需求約3%），將改善華北地區的整體天然氣供應情況。

招銀表示，中國城市燃氣進入差異化增長的3.0時代，預計2020-2025年間天然氣需求將實現8-10%的複合增長率，並加速提升LNG進口業務規模，城市燃氣分銷商將繼續保持快速的盈利增長勢頭。