財聯社(深圳,記者 楊依依)訊,高管頻繁變動、美元債違約、實控人中民投危機未解之下,億達中國(03639.HK)業績持續疲軟。
該公司近日公佈的上半年未經審核營運數據顯示,截至2020年6月30日,其合約銷售金額約為25.56億元,同比下降42.7%;權益合約銷售金額約為22.13億元,同比下降48%;銷售面積為25.37萬平方米,同比減少48%;銷售均價約為10076元/平方米,同比每平米上升933元。
“銷售額下降近43%,説明受疫情的影響還是比較大的,同時其債務壓力和經營風險凸顯,內部高管動盪也會對企業的經營面造成一定衝擊。”地產分析師嚴躍進對財聯社記者説。
他進一步表示,“產業園區的經營模式對資金消耗大、回款週期長,億達近些年的投資顯然受到了各類制約。類似企業未來不應該簡單做產業和物流等業務,需在產業創新等方面嘗試更多的思路和動作。”
事實上,億達中國從2018年開始利潤就出現滑坡,年內利潤同比減少26.6%。2019年銷售額、營收、利潤全面下滑,合約銷售額同比下降15.2%,年收入同比減少17.4%,股東權益應占淨利潤減少46%。
受中民投流動性危機的拖累,億達中國在今年4月發生美元債違約事件。此外,在國際評級機構惠譽2月列出的“資本市場債務再融資風險”處於高風險級別的6家房企中,億達中國位列其中。
“被惠普定為高風險級別的房企,意味着基本沒辦法再融資了,實在不行也是用極高的資金成本才可能融到一些。”一家港股上市房企的執行董事告訴財聯社記者。
6月9日,億達中國公告稱,由於過去數月集團面臨的各種挑戰已令集團難以獲得新融資,為保留現金資源,旗下全資附屬公司就2.3億元貸款申請延長期限至2021年3月31日。
“綜合來看,億達中國的短期違約風險可能持續暴露,中民投的拖累對公司融資的影響短期難以緩解。”平安證券在最新報告中稱。
2016年末億達的短期剛性債務佔剛性債務之比為27.33%,財務狀況在房企中相對健康,但到了2019年,這一比例升至92.37%。截至2019年末,億達中國的賬面貨幣資金僅10.33 億元,而1年內到期的短期債務有138.69億元,償債壓力很大。
今年2月21日,億達中國執行董事陳東輝因涉嫌職務侵佔罪被拘留,導致45.79 億元貸款觸發若干貸款條例。2月26日該公司公告稱,因內部資源不足以償付現有票據,計劃對2020年4月19日到期的3 億美元債進行要約交換。為了最大限度地爭取投資者接納要約方案,億達中國曾兩度推遲要約方案的截止日期,並將方案由原先的每1000 美元獲得80美元現金代償,提升至90美元,最終持有82.38%本金的投資者接受方案。
4月23日,億達中國公告未支付 2020年到期債券的未償付本金5285.4萬美元,已構成違約事件。
起家於大連的億達中國,因業內標杆項目大連軟件園一戰成名。由於產業園區的經營模式對資金消耗大、回款週期長等因素,其2014年赴港上市後試圖通過向輕資產轉型來複制軟件園模式,由園區開發商轉向運營商。
年報顯示,截至2019年末,億達中國67.8%的土地儲備仍位於大連,其後是長沙11.7%,武漢8.4%,鄭州6.7%。2019年全年銷售額中,大連佔了65.8%,這表明該公司未能擺脱對大連市場的依賴。
2018年利潤有所滑坡之後,億達中國2019年的土地儲備出現了小幅縮減。今年在償債壓力下,擴充土儲亦面臨壓力。
2020年上半年,億達在公開市場拿地較少,其收購了大連一家合營公司75%的股權,合營公司擁有大連市中山區青雲街地塊的一處建面為50.1萬平方米的開發項目。而4月簽約的佛山、臨沂兩地的三個產業工業園,為輕資產項目,僅負責招商和運營。