百億“頂流”陸彬四季報出爐，淨值回撤大，基民：永遠走在回本的路上

本文來源：創業圈 作者：黃宇昆

文|記者黃宇昆

新年伊始，公募基金開始陸續披露2022年四季度報。

1月13日，匯豐晉信基金披露旗下部分基金2022年四季報，分別是匯豐晉信低碳先鋒股票、匯豐晉信核心成長、匯豐晉信智造先鋒股票和匯豐晉信動態策略混合，均為基金經理陸彬在管的產品。

陸彬是匯豐晉信基金內部的“新能源一哥”，在管基金總規模超250億元。2020年，陸彬管理的匯豐晉信低碳先鋒股票拿下當年股基收益冠軍，這也讓陸彬在新能源領域一戰成名。從該基金去年四季度的持倉來看，陸彬的投資方向依然聚集在以電動車為代表的新能源產業鏈上、中、下游，他認為，從中長期維度來看，新能源板塊仍具備較好的投資機會。

不過，受市場整體走勢以及重倉押注新能源行業等因素影響，匯豐晉信低碳先鋒股票去年表現不盡人意，累計跌幅達24.50%，在同類型基金中表現一般。除該基金外，陸彬在管的其他產品去年淨值回撤同樣較大。記者注意到，2022年，那些曾經身披光環的百億基金經理業績大多偃旗息鼓，葛蘭、朱少醒、蔡嵩松等知名基金經理管理的多隻產品年回報率跌超20%。

（圖源：圖蟲創意）

保持高倉位配置，大幅加倉中國平安

年初以來，陸續有公募基金披露2022年四季度報告，其中那些百億基金經理們的四季報無疑更加吸人眼球。1月13日，匯豐晉信基金旗下基金經理陸彬率先披露四季報，天天基金網數據顯示，截至2022年末，陸彬在管基金共有12只（A/C份額分開統計），現任基金資產總規模為254.21億元。

從股票倉位上來看，陸彬在2022年四季度依舊保持高倉位運作，上述4只基金股票佔比均在93%以上。他在四季報中表示，站在當前，市場各主要指數的風險溢價水平依然處於歷史較高位置，而波動率呈現底部回升的趨勢，權益資產依然具備較高的吸引力，適合保持較高的倉位配置。

匯豐晉信低碳先鋒股票是陸彬的代表作之一，截至去年四季度末，該基金前十大重倉股分別為億緯鋰能、寧德時代、深信服、雅化集團、天齊鋰業、贛鋒鋰業、比亞迪、華友鈷業、四維圖新、航可科技。與去年三季度末相比，前十大重倉股未發生變化，但陸彬對億緯鋰能、雅化集團、比亞迪進行了減持，同時增持了部分寧德時代、四維圖新。

在去年四季報中，陸彬表示，從中長期維度看，新能源產業包括光伏、風電、儲能、新能源車以及新材料等均還具備較長的產業生命週期，還有望維持較長時間的高速增長，而中國在這個行業從全球視野看具備較強的競爭力，各個細分領域均持續有龍頭公司湧現，該板塊依然具備較好的投資機會。

匯豐晉信動態策略混合是陸彬在管的另一隻規模較大的基金產品，陸彬在去年四季度也對該基金進行了一定幅度的調倉換股。具體來看，該基金前十大重倉股中新增了東方通和四維圖新，中國太保、中信證券則掉出了前十持倉行列。

此外，陸彬在去年四季度還增持了寧德時代、中國平安等個股，其中，中國平安加倉幅度較大，持股數量由三季度末的887.43萬股上升到四季度末的1117.13萬股，持股市值達到5.25億元。

陸彬在匯豐晉信動態策略混合四季報中總結了去年四季度的整體調倉思路，他表示，基金保持行業配置的適當均衡，優先選擇業績持續向好，估值和交易擁擠度處於低位，未來盈利和估值均有擴張空間的行業和個股，當前重點配置新能源產業鏈、計算機、券商、出行產業鏈等行業。

淨值回撤較大，百億基金經理業績“熄火”

陸彬是匯豐晉信基金旗下的牌面擔當，匯豐晉信基金官網顯示，截至2022年9月末，該公司旗下資產淨值為463.09億元，僅陸彬一人在管的資產規模就佔匯豐晉信的一半。目前，陸彬除了擔任基金經理外，還擔任匯豐晉信基金總經理助理、投資總監、股票研究部總監。

陸彬擔任基金經理的時間並不長。公開資料顯示，陸彬2014年從復旦大學經濟學院碩士畢業後，便加入匯豐晉信基金擔任研究員，2019年5月起，他開始接手匯豐晉信智造先鋒股票，可以説，陸彬是從匯豐晉信基金內部成長起來的一名新生代基金經理。

2020年，匯豐晉信低碳先鋒股票A以134.41%的年度收益率登頂股基收益率冠軍，陸彬也因此名聲大噪，其管理的資產規模一度超過300億元。不過，2022年以來，陸彬在管的多隻基金表現並不盡如人意。

天天基金網數據顯示，匯豐晉信低碳先鋒股票A去年的年度收益率為負24.50%，在同類型基金中排名一般，分階段來看，去年三季度該基金回撤幅度最大，達到20.21%。另據季報數據顯示，匯豐晉信低碳先鋒2022年累計利潤為負27.44億元。

對此，陸彬在基金吧中發文表示，雖然2022年三季度調整了一定比例的新能源倉位至TMT行業，但新能源板塊估值的快速提升並沒有如期而至，反而板塊的估值在8月份後的幾個月出現了明顯收縮。“這幾個月讓我深深地體會到投資克服偏好和貪婪，真正完全做到知行合一的不易。”陸彬稱。

此外，匯豐晉信動態策略混合A、匯豐晉信智造先鋒股票A、匯豐晉信核心成長A，2022年的年度收益率分別為負19.39%、負32.60%、負19.46%。受此影響，陸彬的管理規模從2022年中的339億元下滑至254.21億元。

記者注意到，2022年，多位管理規模在百億以上的基金經理業績表現都不是很理想。葛蘭管理的中歐醫療健康混合A去年淨值跌幅為23.29%；蔡嵩松管理的諾安成長混合淨值跌幅為40.04%；劉彥春管理的景順長城新興成長混合A淨值跌幅為14.39%；朱少醒管理的富國天惠成長混合淨值跌幅為23.90%。不少基民對此吐槽稱，永遠走在回本的路上。

與之相對，一些“小而美”的基金反倒在2022年取得了不錯的收益。Wind數據顯示，截至2022年末，萬家基金旗下基金經理黃海管理的萬家宏觀擇時多策略混合、萬家新利靈活配置混合分別以48.55%、43.65%的收益率收穫2022年權益類基金冠亞軍，而這兩隻基金截至三季度末規模均未超過20億元。

儘管基金收益不佳，但陸彬對未來的市場走勢持樂觀態度。陸彬認為，從各個大類資產的回報率看，大部分均處於相對低位，在資產荒的背景下權益資產價值有望迎來重估，權益市場有望在風險溢價水平迴歸的驅動下上行。