光伏玻璃行業明年將新增產能1.72萬噸

鍾玉忠

摩根士丹利發表報告表示，工信部就《水泥玻璃行業產能置換實施辦法(修訂稿)》公開徵求意見，當中光伏玻璃項目不包括在內。同時據該行估計，光伏玻璃行業明年將會新增產能1.72萬噸，但隨着全球復甦和全球政府設定的碳中和目標，光伏玻璃需求同時將大大增加，因此預計明年供應仍緊張。該行補充，預計光伏玻璃價格將隨着供應而有所調整，令生產商之毛利率帶來壓力。而信義光能(00968)及福萊特玻璃(06865)作為龍頭企業，合共佔市場份額達50%，仍料持續受惠於規模經濟，高產品無缺陷率及更先進的技術。

大和將中集安瑞科(03899)目標價由4.5港元上調17.8%至5.3港元，維持“買入”評級。此外，公司公佈正考慮分拆中集安瑞環科技獨立於A股上市，該公司現時為中集安瑞科持股90%的附屬公司。報告稱，在A股市場與中集安瑞環科技可比較的公司包括四方科技，其現價為2020年預測市帳率1.5至2倍，而中集安瑞科只是1倍。因此，該行認為，分拆對中集安瑞科有提升估值的作用，可減少折讓，同時為中集安瑞環科技未來發展融資，中集安瑞科則可以將資源集中放在能源領域。

中金髮表研究報告稱，遠東宏信(03360)設備運營業務宏信建發計劃分拆上市，有望獲得高於集團的估值水平，推動集團整體估值上升，預計中國工程機械租賃滲透率仍有提升空間，有望推動市場規模進一步增長，上調遠東宏信目標價11%至10.3港元。中金表示，宏信建發為內地最大的設備運營服務商，業務增長強勁、市場空間廣闊，除了設備租賃外，遠東宏信醫院集團也維持優於集團整體的高增長，宏信健康擁有醫院數量達60家、可開放牀位數2萬張，為中國規模最大的社會辦醫集團。

匯豐環球研究將太平洋航運(02343)目標價由1.3港元上調30%至1.7港元，維持“買入”評級。報告稱，幹散貨貿易自第二季急跌後回升，現時接近2019年水平，主要由於中國刺激措施，推動今年首9個月幹散貨進口量同比增長9%。該行預測，全球幹散貨貿易將會同比升4.5%，在供應方面，由於船隊增長減慢，因此運輸成本或會上升20%，但貨運率仍會在淡季等因素下受壓。匯豐研究將公司2020年虧損預測從之前900萬美元下調至500萬美元，並將2021至22年的利潤預測提高58-89%。匯豐相信，隨着波羅的海乾散貨指數觸底，認為全球需求將連續地逐步復甦，以及2021年中國刺激措施動力持續。