高景氣賽道優選重視兼具疫情復甦帶來景氣回升以及低估值高股息屬性的銀行、高速公路，關注高景氣有望維持的半導體、國防軍工，以及高端化邏輯不斷得到印證的啤酒。碳中和長期趨勢下三條主線1)清潔能源增量需求——水電、光伏；2)傳統高能耗行業減排替代需求——裝配式建築、新能源車；3)新興高能耗行業龍頭市佔率提升——IDC。
上游原料2021 年4 月，採掘行業，原油景氣度邊際持平，原油期貨價格和雙焦價格回調，動力煤價格回升，景氣度走平；化工方面，四大鏈條中農業食品鏈、紡服輕工鏈和建築地產鏈條整體價格上漲，整體景氣度走平；鋼鐵領域主要產品供給上升，價格持續走高，景氣度上行；有色金屬中貴金屬價格上升，強宏觀工業金屬除鎳、主題工業金屬除釹、鈷、鉬外價格均呈上漲態勢，景氣度上行；建築材料方面，水泥供給上升帶動行業景氣度上行，玻璃價格持續走高，防水原材料價格出現回調。
中游製造2021 年4 月，電氣設備方面，供需不平衡因素持續影響光伏行業，光伏硅料價格持續上漲，景氣度邊際上行，鋰電產業鏈價格同樣全面上行；機械設備中液壓挖掘機銷量、出口數量環比均出現下降，整體景氣度走平；電子半導體、顯示面板等數據層面均持續向好，行業景氣度上行。
下游消費2021 年4 月，農林牧漁行業景氣度整體下行，農產品價格指數下跌，糧油產品價格多回落，生豬價格走低拖累畜牧業景氣度下行，果蔬價格指數回調；食品飲料中嬰幼兒奶粉、調味品和煙草價格環比價格上漲，酒類價格維持，整體景氣度上行；紡織服裝領域零售額同比下降，國內棉花價格出現回調，行業景氣度下行；輕工製造主要產品國廢黃板紙、紙漿、原紙價格均出現小幅下降，景氣度下行；家用電器出口環比出現回落，景氣度下行；汽車行業產品銷量出現小幅下降，景氣度下行；傳媒方面審批手遊版號數量同比下降，電影票房環比小幅上升，景氣度下行；休閒服務方面，餐飲業收入同比小幅下降，北京、上海酒店均價大幅下降，景氣度下行。
金融房建2021 年4 月，非銀金融方面，上證指數環比上漲0.1%，券商板塊，股票和基金交易額大幅上升，券商景氣度上行；銀行業新增貸款量、新增存款量降幅40%+，景氣度下行；房地產領域新房投資額環比同比均上升，100 大中城市土地成交溢價率小幅上升，景氣度上行走平；建築裝飾領域，政府社融同比大增，基建累計新籤合同同比增加，行業景氣度上行。
支持服務2021 年4 月，公用事業領域，發電量環比下降5.3%但同比提升12.4%，水電佔比絕對值環比提升2.3%，國內天然氣產量環比增加但價格下行；交通運輸方面，民航、陸運板塊景氣度上行，水運價格繼續上行，行業整體景氣度上行；商業貿易中化妝品、金銀珠寶零售額同比下降，電商零售額回升，整體景氣度下行。
風險提示高頻數據對行業整體景氣度解釋力度有限。