風口説 | 市值縮水超6成，醫美平台第一股新氧要退市了

你知道你去做醫美，醫美機構還要為你花錢這件事嗎？這個價格還不低，大概在4000—5000塊左右，今天我們來講這家專門收醫美錢的企業——新氧。大家好，我是文倩，忽然就聽説新氧要退市了，公司收到了CEO金星的私有化要約，我的第一反應是，公司出問題了，難不成財務造假被發現了？大家創業都奔着上市去，忽然來這麼一下子肯定是有什麼蹊蹺。

是的，有天早晨，新氧的CEO醒過來，終於發現他的企業不對勁了。上市兩年半時間，從發行價來計算，新氧的市值縮水超過60%，現在的市值是5.05億美元，也就是30億人民幣左右。這還不夠，新氧上市之前，營收增速那都是100%以上的跨級式增長，上市之後呢，我們看2019到2020財年，斷崖式下跌到12.4%，我要是投資人我也得emo。

別人上市都是造富，我這是幹哈？公司咋還能造窮了呢，要弄懂這個問題，就要先看看新氧咋賺錢。新氧跟美容機構啊就像是淘寶和商家的關係，靠兩方面賺錢，一是信息服務，就是商家的入駐費、廣告費；二是從用户和醫美交易中抽佣金。

説到抽佣金順便插一句啊，想當年上市的時候，新氧曾自稱“我們不是整形醫院，不是整形中介，不從消費者身上賺錢”，或許你知道有一句話叫羊毛出在羊身上嗎。

隨着國家對醫美廣告的監管收緊，再加上競爭對手的增多，新氧從商家賺錢變得不那麼容易了；二來呢，一旦消費者與醫生建立聯繫，兩者能拋開平台私下交易。所以這倆業務都面臨這巨大沖擊，咱們從上面的營收增速就能看出來。

新氧一看，不行啊，我得打開知名度。就這樣，今年三季度營銷費用就花了將近兩億，營收一共才4.3個億，差不多佔一半了，結果是賺了吆喝，沒賺到多少錢。

説起來也是怪氣人的，同樣是做醫美，新氧的上游企業愛美客在A股上市一年多，市值高達1240億元，問題是，就他們倆發佈的三季報來看，愛美客的營收還不如新氧呢，我比你營收業績好，我市值就是你的零頭，擱誰誰也不樂意是不是，誰也説不清這到底是平台的淪喪還是行業的扭曲。

所以説，新氧私有化是必然的結果，不出意外，新氧的下一步應該就是尋求回A股或者去港股二次上市了。

主播/文案 謝文倩 拍攝/剪輯 任康