科技類板塊輪漲 廣和通融資盤小幅流入
劉然
一、融資盤大幅流入，科技股主線不變
上半周滬指漲1.2%，創業板指漲2.46%,兩融股票加權價格指數漲1.32%，日均成交金額較上週增加7%。本週二兩市融資餘額為16081億元，較上週五淨流入132億元，增幅0.8%。其中滬市淨流入62億元，深市淨流入70億元。週一淨流入70億元,週二淨流入62億元,週三大盤上漲，估計淨流入50億元。下半周流入減緩，全周估計淨流入200億元。
周初大盤雖受外圍心理衝擊，但在軍工板塊帶動下，迅速翻紅。科技股主線不變，創業板、科創板指數走強，芯片、鋰電池、光伏、5G板塊領漲大盤。六月科技含量仍然高企。低位超跌的創業板科技股也屢屢走出20cm 行情。
六月行情繼續4月以來的上行通道，雖然節奏偏緩，但科技唱主角，各類科技板塊輪漲。投資者仍可繼續關注強趨勢的科技類行業龍頭個股。
上半周另一重要資金方向北上資金淨流入38億元，週一、週二分別淨流出20億元和24億元，週三轉為大幅淨流入82億元，滬市共流入18億元，深市淨流入20億元。
上半周北上資金的流入強度要小於融資盤。兩者合計淨流入170億元。六月至週二，北上資金淨流入54億元，融資盤淨流入386億元。今年以來融資盤淨流入1261億元。
兩市維持擔保比例在283%附近，保持在盈利線之上。易增難減。
二、開倉力度上升，中線持倉為主
本週前兩個交易日融資買入額為1754億元，日均值為877億元，較上週日均值增加7.8%。融資買入額佔兩市成交之比為8.7%，較上週的8.6%有所回升。融資買入與融資餘額之比為5.5%，較上週的5.1%有所上升。 上半周人氣板塊軍工、芯片和5G概念輪漲，融資盤開倉力度有所上升。
本週前兩個交易日融資償還額為1622億元，日均值為811億元，較上週日均值增加2.1%. 償還增幅小於開倉增幅，融資盤中線持倉為主。
本週前兩個交易日融資交易佔比為16.7%，較上週的16.8%有所回落，折算成一週的換手率為53%，較上週的51%有所回升，人氣處温和區間。
本週前兩個交易日板塊融資盤流入居前的是：芯片18.97億元，科創14.49億元，電子14.45億元，電氣設備8.92億元，家用電器8.66億元，軍工7.36億元，軟件服務7.33億元，化工5.34億元，銀行5.2億元，交運5.06億元。
本週前兩個交易日個股融資盤流入居前的是：格力電器5.25億元，比亞迪4.99億元，億緯鋰能4.29億元，美的集團4.13億元，士蘭微3.23億元，中遠海控2.91億元，鐵建重工2.89億元，上海貝嶺2.56億元，兆易創新2.43億元，科大訊飛2.17億元，科藍軟件2.14億元。
三、信維通信融資盤小幅流入
信維通信(603986)近期震盪反彈，融資盤小幅流入。上週四和週五的融資買入額分別為0.99億元和1.8億元，本週前兩個交易日融資買入額為1.9億元和1.1億元。本週前兩個交易日融資盤淨流入0.05億元。
根據興業證券研報， 2020年，公司無線充電和5G天線業務實現快速增長，板對板和閃電頭業務不斷起量，LCP、UWB、BTB/RF-BTB、電阻等新業務尚在投入期，毛利率同比下降7.16pct至30.19%，淨利率同比下降4.78pct至15.23%。公司經營活動產生的現金流量淨額為14.98億元，同比提升121.06%。2021年一季度，公司業績處於此前預告上部區間，由於執行就地過年政策，人力和管理的成本有所增加。公司完成了對聚永昶100%股權的收購，快速實現電阻產品的研發與製造。
2020年，公司研發投入佔比提升至9.54%，新增申請專利372件，其中5G天線140件，LCP專利21 件，BAW專利21件，SAW專利12件。天線業務：公司是安卓5G機型的主力供應商，LCP天線產品已經向多家客户送樣測試;LCP傳輸線產品已用於高通5G基帶芯片和5G毫米波天線模組之間的連接，實現了向客户的批量出貨。無線充電業務：公司是全球唯一一家同時供應全球排名靠前的核心手機廠商無線充電的核心供應商，納米晶、非晶、3D鐵氧體性能優異，硬磁材料得到了A客户的認可，2021年將批量出貨;產品應用已實現從手機向無線耳機、IOT產品、智能汽車的拓展，今年將繼續拓展手機發射端、手錶、平板等項目。此外，公司已完成20餘款濾波器的產品設計，並啓動了部分型號濾波器產品的試生產和測試工作;UWB天線與模組技術水平行業領先，已在多個領域 與國內外一線廠商聯合開發UWB應用。
預計公司2021-2023年歸母淨利潤12.58億元、15.88億元、19.65億元，維持“審慎增持”評級。
四、廣和通融資盤小幅流入
廣和通(300638)近期震盪上行，融資盤小幅流入。上週四和週五的融資買入額分別為0.28億元和0.4億元，本週前兩個交易日融資買入額為0.5億元和0.4億元，本週前兩個交易日融資盤淨流入0.1億元。
根據海通證券研報，公司發佈基於MTK 平台的高集成、高速率、高性價比5G模組FG360 用於企業、家庭的無線接入智能終端;基於高通平台的5G 高速率、高算力、低時延模組SC168，擁有超強的多路拍攝和圖形處理能力，滿足對高算力、本地計算等複雜應用場景的無線通信需求;基於高通的5GSub6 GHz 模組FM160，進一步提升5G 網絡覆蓋、網絡靈活性、網絡容量，賦能卓越終端無線體驗;基於高 通的高性能、高性價比LTECat 12 模組FG101，最高速率可達下行600Mbps，上行150Mbps，賦能高速、低時延網絡體驗，步入LTE-A2.0 時代。
產品認證新進展。公司5G 模組FM150-AE 和FG150-AE 完成德國電信認證，成為全球首款拿到德國電信認證的5G 模組。公司5G 車 規級模組AN958-AE連獲三證，順利通過CCC(中國強制性產品認證)、SRRC(無線電型號核准)、NAL(電信設備進網許可)三項認證，完全滿足國內運營商的複雜網絡環境，已具備量產出貨資質，加速推進廣和通車載前裝模組業務從4G 到5G 升級。
加強與下游客户技術交流與合作。公司攜手下游客户聯合發佈基於廣和通LTECat 1 模組CAN 總線數據採集及特種車輛ECU 鎖定解 決方案、基於LTECat 1 模組L610 的BMS 電池監控解決方案、基於廣和通LTECat 1 模組L610 的4GOBD 重型車尾氣遠程監控解決方案、面向沉浸式交互場景的5G+8K 混合現實全息通訊解決方案、搭載廣和通5G 模組FM650 的5GDTU產品，推動公司產品在眾多下游領域的廣泛應用。
廣和通作為物聯網模組頭部廠商，有望受益行業快速增長動能，筆記本+車聯網+長尾物聯網市場有望提供公司快速發展的廣闊市場，預計2021-2023 年營業收入為40.84、54.25、71.17 億元，歸母淨利潤為4.09、5.32、7.03 億元，對應合理價值區間為67.58-84.47元，給予“優於大市”評級。