近期，稀土價格創出歷史新高，鋁等價格也上漲明顯，引發市場對有色金屬板塊的關注。數據顯示，已預告了業績的有色金屬公司中，業績預喜率達85.87%，近六成公司有望翻倍或以上。展望今年，分析認為在全球能源轉型以及通脹水平高企的背景下，有色金屬行業景氣度有望持續上行。
稀土價格創新高
近期，稀土價格持續走高。中國稀土行業協會統計顯示，2月15日稀土價格指數為426.8，較前一日上漲6.2點，創歷史新高。自2021年6月以來，國內稀土市場價格指數持續上漲。據生意社數據，2月15日，金屬鐠釹價格每噸上漲5萬元，報價達136萬元;氧化釹價格每噸上漲2萬元，報價達121萬元。
對於此輪稀土價格上漲，上海鋼聯稀貴事業部稀土分析師吳龍坤指出，目前稀土需求在不斷增加，如鐠釹系氧化物處於供不應求狀態，對應金屬供應亦處於緊平衡狀態。在終端新能源汽車、風電等中高端需求旺盛情況下，對稀土永磁材料需求也不斷增加。今年稀土產業仍處於高速發展狀態，終端應用領域也不斷增加，稀土產品價格仍將高位運行。
受益價格的上漲，北方稀土(600111)、盛和資源(600392)、廣晟有色(600259)3家稀土上市公司分別預計2021年實現歸母淨利潤均實現大幅增長，北方稀土預計淨利潤490062.35萬元至506062.35萬元,增長幅度為488.58%至507.79%。對於業績增長，多數公司表示原因是稀土產品量價齊升和產品結構優化。
北方稀土表示，業績的快速增長主要得益於產品的量價齊升。產量方面，第二批稀土開採指標在2021年四季度公佈，北方稀土獲得稀土礦指標10.035萬噸REO，增加2.68萬噸REO，獲得輕稀土指標增量的96%，公司全年稀土產品產銷量因而上漲;價格方面，鐠釹氧化物2021年均價達到59.58萬元/噸，同比增長91.83%。2021年四季度均價達到77.37萬元/噸，同比增長107%，環比增長31.1%
在東北證券看來，當前稀土可類比2015-2016年的鋰和2018年的鈷，新能源上游材料屬性正逐步強化，未來有望復刻歷史上鋰鈷需求高增的邏輯;同時，政策嚴控+行業高集中的特性，使得稀土的供給端甚至要比鋰鈷還要更優異，未來穿越週期的能力或更強。中期看，未來三年供不應求，行業景氣度有望持續提升。同時，下游多點開花將充分打開稀土需求空間，但國內外供給彈性較弱。
國信證券分析師劉孟巒認為，2025年電動汽車領域氧化鐠釹的消費量將超過5萬噸，5年間複合增速達47%。在節能降耗導向下，永磁電機因優異的節能效果未來也有望得到廣泛應用，帶動的稀土消費不容忽視。預計到2025年全球氧化鐠釹需求或將超過13萬噸，5年間複合增速達13.5%。在供給穩健增長假設下，全球氧化鐠釹的供需缺口將持續擴大。
有色金屬板塊業績出眾
在稀土價格創新高的同時，其他有色金屬價格也在走高。相關數據顯示，上週鋁價盤中一度達到3333美元/噸，這是該金屬自2008年創下3380.15美元/噸的歷史紀錄以來的最高水平。事實上，鋁價自2020年3月以來就開啓上衝模式，雖然期間有所回調但不改強勁勢頭。2月14日，滬鋁期貨價格達到22550元/噸，自去年11月下旬以來，國內鋁期貨自18230元/噸一路漲至目前水平。
據中國有色金屬工業協會統計，2021年大宗有色金屬價格持續高位運行，銅、鋁、鉛、鋅現貨均價分別為68490元/噸、18946元/噸、15278元/噸、22579元/噸，同比上漲40.5%、33.5%、3.4%、22.1%。在產品價格上漲的態勢下，有色金屬公司過去一年的業績普遍表現不錯。其中，中國鋁業預計2021年實現淨利潤49億元至53億元，與上年同期相比增加41.59億元至45.59億元，同比增加561%到615%。
而據同花順iFinD數據統計，92家披露了業績預告的有色金屬公司中，79家業績報喜佔比達85.87%。當中，更有55家預計淨利潤增長達到或超過100%，佔比59.78%。具體來看，“預增”62家、“略增”5家、“扭虧”12家。另有2家表示“減虧”， 意味着這兩家公司經營也有所好轉!其他公司中，“預減”4家、“略減”1家、“首虧”6家。
對於有色金屬行業今年的價格走勢，東亞前海證券指出，2021年有色金屬行業多數子板塊表現良好，在全球能源轉型以及通脹水平高企的背景下，有色板塊未來有望持續強勢。銀河證券研報也指出，在國內外從宏觀流動性到行業基本面眾多利好因素的加持下，有色金屬行業景氣度有望持續上行。
投資標的方面，民生證券建議重點關注三板塊，鋰板塊：鹽湖股份(000792)、贛鋒鋰業(002460)、天齊鋰業(002466)、永興材料(002756)、西藏礦業(000762)、盛新鋰能(002240)、中礦資源(002738)、雅化集團(002497)、天華超淨(300390)、藏格礦業(000408);鎳鈷板塊：華友鈷業(603799)、寒鋭鈷業(300618)、盛屯礦業(600711)。稀土磁材板塊：北方稀土(600111)、金力永磁(300748)、正海磁材(300224)、寧波韻升(600366)、橫店東磁(002056)、大地熊(688077)。
2021年淨利潤增幅達到或超100%的有色金屬公司
