本文轉自：券商中國
A股、港股大跌後，多家基金公司緊急解盤，把脈後市行情。
大盤週一全天低開後震盪走低，油氣、煤炭等週期股下挫，旅遊、白酒等消費類板塊走低，兩市超4100只個股下跌，上漲個股不足500只。截至收盤，滬指跌2.61%，深成指跌3.08%，創業板指跌3.56%。北向資金全天淨賣出144.08億元。港股收盤，恆生指數大跌4.97%，創2020年5月以來最大單日跌幅，恆生科技指數收跌11.03%，創歷史最大單日跌幅。
A股、港股緣何延續大跌？歐美股市企穩之際，市場能否迎來反轉？大跌後，哪些板塊市場吸引力大增？博時基金、招商基金、嘉實基金、信達澳銀、西部利得、諾德基金、恆生前海和紅土創新8家基金公司緊急解盤。
內外部因素衝擊，A股情緒降至冰點
週一，受國內疫情形勢突發嚴峻、宏觀數據低於預期、中概股連續殺跌等多方內外部因素衝擊，本就脆弱的A股市場，情緒降至冰點，股市遭受重挫。
博時基金認為，當前A股市場受外部因素影響較大，市場情緒較不穩定，使得指數的波動幅度較大。週一市場下行的原因有：受美國宣佈新一輪制裁措施的影響，上週五美股大幅下行；最新發布的2月社融數據不及預期，顯示國內實體經濟的融資需求較疲軟。
除了市場信心遭到各種內外因素衝擊外，信達澳銀基金認為，微觀流動性同樣面臨壓力，市場波動擴大加劇流動性衝擊，國內多地多點疫情加速傳播，企業部分停產停工，基本面也對市場情緒造成擾動。
風險偏好方面，紅土創新基金認為俄烏衝突帶來的政治博弈僵持、“滯脹”風險持續演繹；美聯儲加息市場反應前置、全球流動性壓力，影響港股市場和海外資金對中國市場的風險偏好。
恆生科技指數緣何創歷史最大單日跌幅
3月14日，港股大幅低開持續走弱，恆生指數跌破2萬點創近6年來新低，恆生科技指數收跌11.03%，創歷史最大單日跌幅，收盤點位創指數發佈以來新低。
熱門中概股集體重挫，小鵬汽車跌超22%，理想汽車跌超19%，嗶哩嗶哩跌超19%，美團跌超16%，京東跌超14%，阿里巴巴跌超10%，騰訊跌超9%。
港股市場大跌，恆生前海基金總結有3點主要原因：1、新冠疫情再起加重了市場對經濟的擔憂，從而激發避險需求；2、美股中概股拖累，當下全球市場均處於敏感性較高、脆弱性較強的情緒環境中，中概股面臨的潛在風險仍存在不確定性，悲觀的預期直接導致中概股持續大跌，並拖累與之相關性比較高的恆生科技指數的表現，同時也給港股主板帶來了衝擊；3、對俄製裁引發跨國投資恐慌，近期西方國家針對俄羅斯的制裁，引發跨國投資的恐慌，投資信心降至冰點，從而導致外資緊急、加速出售海外資產，直接對香港市場產生負面衝擊。
對於近期受關注的中概股，嘉實基金認為，受國際地緣衝突等外部因素影響，近期中概股出現大幅下跌，具有一定偶然性。從投資角度來看，中概股為代表的科技成長股的波動本身相對比較大，而且新興市場波動大於發達市場，離岸市場的波動也高於在岸市場。整體來看，當下中概股的股價下跌更多受消息面和情緒交易面的影響更多，但優質公司仍有堅實的基本面基礎，與估值本身關係不大。
西部利得基金認為，短期情緒和資金面壓力較大是導致恆生科技指數大幅調整的主因。
情緒面仍將是擾動市場主因，信心比黃金重要
多家基金公司認為，近期，俄烏戰爭存在變數、流動性趨緊、美聯儲三月份加息靴子尚未落地等多個外部因素仍會對市場情緒面造成擾動，進而影響Ａ股、港股走勢。
博時基金、恆生前海基金認為A股大概率將維持寬幅震盪的走勢。信達澳銀基金認為，2月金融數據引致市場短期調整，但指向性一般，後續無需過度擔憂。另一方面，作為信貸小月，2月的金融數據指向性一般，3月的信用環境變化更為重要，中期視角下，未來進一步的走向仍需要等待後續決斷。嘉實基金認為，短期因素並不改變中國經濟基本面長期向好。諾德基金基金經理曾文宏指出，短期看各大指數超跌，中長期看目前處於市場構築底部區域。
曾文宏還提到，目前市場最缺的就是信心，信心對我們而言，確實比黃金還重要。
招商基金表示，堅信春天仍會到來，但現階段需要耐心、防守和等待。在需求側政策和信用寬鬆路徑清晰之前，仍需保持謹慎。現階段需耐心等待市場風險偏好從低位抬升。
從估值角度看，紅土創新基金認為A股整體處於低位，此時通過主動管理往往能獲得相對收益，後續走勢需看主導市場的宏觀因素（俄烏衝突、疫情、社融）是否出現邊際積極的變化，長期仍看好中國市場的增長韌性和較好的政策週期。
基金公司看好這些方向
Ａ股、中概股經過充分下跌後，哪些板塊市場吸引力大增？
在經濟基本面無本質性利空、政策和流動性相對友好的情況下，博時基金認為A股中長期向好的趨勢依然不變，受益經濟轉型的新能源、科技、先進製造等板塊，其優質龍頭企業仍具備不錯的投資價值。
曾文宏認為在這個時間段能夠以性價比較高的價格買入看好的股票，並得出目前或將是權益市場佈局好時機的結論，主要理由有：部分地區地緣衝突在達到高峯後，對市場的衝擊會越來越弱，價值股的估值處於歷史底部區間，下跌空間不大等。
在市場方面，嘉實基金認為，因高成長風格受到市場避險情緒的壓制，可繼續關注低估值並受益於穩增長政策的行業板塊。尤其臨近年報和一季度財報披露窗口期，避險情緒充分釋放之後，市場關注點或重新回到上市公司。
西部利得基金認為，短期關注全球通脹主線，中長期看具備較高成長性的科技板塊和受益於疫情復甦的消費板塊。
港股經歷大幅調整後，估值處於歷史低位。
從投資角度來看，嘉實基金認為，中概股為代表的科技成長股的波動本身相對比較大，而且新興市場波動大於發達市場，離岸市場的波動也高於在岸市場。整體來看，當下中概股的股價下跌更多受消息面和情緒交易面的影響更多，但優質公司仍有堅實的基本面基礎，與估值本身關係不大。
恆生前海基金認為，板塊上，短期內建議聚焦在與“穩增長”政策相關的部分低估值行業，以及在香港市場有大概率被重新估值的行業如綠色電力、儲能等板塊，同時關注受經濟下行壓力影響後可能會被給予政策支持的行業，如消費、金融行業等，但避開受行業政策及政治因素影響極高的行業與公司。
責編：王璐璐