2021年9月17日同和藥業（300636）發佈公告稱：招商證券孫煒、中歐基金王建禮於2021年9月16日調研我司，本次調研由董事長、總經理 龐正偉.副總經理、董事會秘書 周志承,證券事務代表 張波負責接待。
本次調研主要內容：
1、問:公司未來幾年的品種、產能情況如何?答:國內方面,截至目前,公司已有塞來昔佈於2020年7月被批准,採用本公司原料藥的二家制劑廠家在集採中標的四家企業中排在第一和第二位;替格瑞洛於2021年3月被批准並已商業化銷售。2020年底前公司有7個品種與製劑公司聯合申報國內註冊,分別為替格瑞洛(已於2021年3月被批准為“A”狀態)、利伐沙班、維格列汀、阿哌沙班、米拉貝隆、非布司他、加巴噴丁。2021年開始各個產品將陸續獲批。公司將在2021-2022年繼續提交至少8個品種的國內註冊文件,分別為瑞巴派特、醋氯芬酸、阿齊沙坦、恩格列淨、卡格列淨、依度沙班、達比加羣酯、富馬酸沃諾拉生等。國外方面,利伐沙班、阿哌沙班、維格列汀、達比加羣酯、非布司他、替格瑞洛、恩格列淨、卡格列淨、米拉貝隆、阿齊沙坦等新品種近幾年專利陸續到期,在國際市場我們根據專利到期時間分別向官方提交申請,保證專利到期後產品能順利上市銷售。公司對這些產品的前景較為看好,其中阿哌沙班、利伐沙班在2020年
Q3-2021年
Q2全球製劑銷售額超過100億美元。公司一廠區各品種技改已於2021年1月全部完成,公司圍繞既定的年度經營目標,優化作業流程,統籌平衡資源,提高生產綜合效率,各生產裝置正常運作,產能有較大幅度提高,基本可以保障這些品種在2021年、2022年的銷售需求。
2、問:介紹一下公司目前和未來幾年的客户情況?答:公司從國際市場起家,是外向型企業,市場銷售網絡覆蓋全球五大洲近50個國家,出口產品均已獲得各個高端市場包括美加、歐洲、日韓等官方認證,產品出口到高端市場的銷售佔比達60%以上。全球排名前30的仿製藥製劑客户部分與公司已經建立戰略性合作伙伴關係,並且很多新項目把公司選作第一供應商,國際客户對於同和的產品質量、GMP管理體系、EHS設施、價格競爭力等綜合優勢比較認可。2020年開始,公司積極推進多個品種與多個國內客户在中國市場的關聯申報,國內銷售增長勢頭良好。未來幾年,公司將繼續拓展國際國內市場,爭取更多的優質客户。
3、問:公司是否考慮開發新的增長領域或戰略,比如cdmo,新能源等?答:公司在早年已對CDMO/CMO業務進行佈局,至今與國際客户已經達成多個項目合作,包括原研公司創新藥的合作。公司將繼續擴大研發團隊,在二廠區產能上來,突破了CDMO/CMO的產能瓶頸後,擴大CMO/CDMO業務。這一塊業務,同和會走差異化經營。目前CMO/CDMO的一些頭部企業已形成了全產業鏈,如果同和亦步亦趨地跟在後面搞全產業鏈,可能永遠落在別人後面。同和會利用自己多年積累下來的開發高純度產品與工藝創新的能力,在創新藥三期臨牀到上市後這段時間,原研企業對降成本提質量的需求,提供低成本高品質中間體這樣的解決方案給原研企業,爭取CMO/CDMO第二波的業務。另外,原研企業目前API這一段的生產主要還放在歐美地區,還不放心交給中國的企業生產。同和是一家符合工匠精神、隱形冠軍氣質的企業,我們公司的一句名言是“讓化學合成的生產現場象珠寶店一樣乾淨漂亮”,同和將利用自己企業管理嚴格、GMP體系良好、接近日本企業的精益生產管理,承接更多創新藥與專利藥的CDMO/CMO的API項目。之前由於產能的限制,同和在CMO/CDMO項目上較為保守,嚴格控制合作伙伴與合作品種,以成功率為主要追求。隨着今年下半年部分老項目的逐步放量,以及公司老廠區產能的提升,新廠區一期的建成,同和將在CM0/CDMO項目上採取更為積極的姿態,逐步提升此類項目在公司業務上的佔比。
4、問:二廠區一期工程進展情況?二期三期的計劃?答:二廠區一期工程已進入收尾階段,4個合成車間將陸續在2021年底前安裝完畢並開始進行調試與試生產,預計在2022年底正式投產;計劃在2021年開始二期建設,二期將建設7個合成車間,2023年開始三期建設。
5、問:公司產品內銷和外銷價格情況如何?答:目前,公司大多數產品內銷價格高於出口價格。
6、問:在高端市場中同和目前最有優勢的市場是哪個?答:公司長期重點推動歐盟、北美、日本及韓國等國外規範市場的拓展,以高端市場起家,有與國際大客户合作的豐富經驗,是國內為數不多的產品在歐美日韓都取得較大規模均衡銷售的企業。在高端市場中,同和最有優勢的是日本市場,公司從日本市場起家,產品2010年開始規模化銷售日本市場,日本客户對於原料藥的純度要求比歐美要高得多,公司從最難做起,成功地使日本市場成為公司銷售的最大市場,並且直至今日日本仍是公司最主要的市場。日本PMDA在最新一次2019年12月對公司的GMP現場審計中只給出了一個缺陷項,公司在日本官方及客户中擁有的良好的口碑,為公司進一步拓展日本市場打下較好的基礎。
7、問:二廠區面積三倍於一廠區,是基於什麼樣的考慮?答:公司成熟在產的產品已基本佔據了一廠區大部分產能,根據公司近二十個新產品未來的產業化需求,公司從2018年開始實施二廠區的建設。公司一廠區佔地158畝,二廠區佔地366畝,兩個廠區共計500多畝的佔地面積,形成的產能基本能滿足未來幾年公司銷售的需求。
8、問:公司的國內製劑客户是否出現集採中標後棄標的情形?答:公司對於國內製劑客户給出的價格還是比較具有優勢的,目前沒有此類情形出現。
同和藥業主營業務：原料藥、醫藥中間體、精細化工(危險品除外)(國家有專項規定的憑許可證經營)生產銷售。
同和藥業2021中報顯示，公司主營收入2.78億元，同比上升17.03%；歸母淨利潤4252.91萬元，同比上升1.89%；扣非淨利潤4107.0萬元，同比上升2.83%；負債率48.41%，投資收益2.02萬元，財務費用55.52萬元，毛利率29.42%。