前11月15只股基漲超80% 廣發工銀瑞信旗下基金漲幅翻倍

　　中國經濟網北京12月4日訊 （記者 康博） 在11月份順週期行業引領A股震盪回升的背景下，眾多權益類基金淨值也再次出現上漲。統計顯示，全市場403只（各份額分開計算，下同）普通股票型基金中，今年前11月有399只獲得正收益，淨值漲幅超過10%的達到了394只，漲超30%的共有321只，佔比80%，可謂是收穫滿滿。

　　廣發高端製造股票A與工銀戰略轉型股票在今年前11月淨值上漲了126.28%、104.04%，是普通股票型基金中僅有的2只翻倍基金。三季度至今，A股中順週期行業的強勢上漲無疑是兩隻基金的主要上漲動力。

　　從廣發高端製造股票A來看，該基金並沒有重倉食品飲料等消費股，除美的集團、格力電器、上汽集團、長城汽車外，主要以新能源電器設備、化工、通信行業股票等為主。所以在今年年初消費、醫藥板塊持續大漲時，整個週期類行業還受到疫情影響而遭遇市場冷落，但從二季度開始，順週期行業就逐漸上漲，三季度新能源汽車行情被引爆後出現加速跡象。

　　基金經理在三季報中也對當時的行情進行了闡述，其表示：“2020年三季度，A股市場整體有一定漲幅，但分月份來看，上漲時間主要集中在7月，後兩個月份市場整體震盪。從結構上看，主板漲幅大於創業板的漲幅；分行業看，電氣設備、國防軍工、汽車等製造業相關的行業漲幅靠前。本基金本季度新增了化工、電子板塊的配置；在全球經濟弱復甦的背景下，低估值的製造行業有望獲得較好的超額收益，同時科技類資產仍然有較高的性價比。”

　　而工銀戰略轉型股票在三季度重倉了陽光電源、林洋能源、堅朗五金、青松股份、慈文傳媒、火炬電子、分眾傳媒、泰和新材、金山辦公、晶澳科技，風格也是自年初一直延續至今。從今年前三個季度的淨值表現看，這些順週期行業個股在一季度漲幅並不明顯，導致該基金淨值僅上漲了5.25%，但二季度和三季度淨值就連續增長了31.54%和31.52%。

　　從前11月的普通股票型基金漲幅排名看，淨值漲幅超過80%的基金均重倉了順週期，包括匯豐晉信智造先鋒A、招商行業精選、鵬華環保產業、中銀智能製造、嘉實環保低碳，漲幅分別為87.90%、87.30%、84.20%、83.25%、82.26%。

　　如招商行業精選，在一二季度裏，該基金的前十大重倉股多為白酒、醫藥等大消費行業，但到了第三季度，則變成了隆基股份、工商銀行、建設銀行、長江電力、山西汾酒、海大集團、農業銀行、中國國航、東方航空、通威股份，多數都換成了低估值的藍籌股和順週期行業個股。

　　和順週期行業大漲形成鮮明對比的是，最近幾個月消費與醫藥板塊遭遇持續回調，讓相關基金失去了佔據領漲位置的機會，但具體看，消費行業因為大多屬於必需消費品，所以回調幅度並不大，然而醫藥板塊在近期集採再次開啓和疫情逐漸平穩，以及前期漲幅較多的綜合影響下，獲利盤減持明顯。有機構就指出，近期醫藥板塊持續承壓，前期龍頭公司回調幅度明顯，主要因為冠脈支架全國集採、醫保談判等政策影響。目前醫藥行業整體高估值和高持倉情況均有所緩解，預計醫保談判落地仍會對市場產生一定擾動，但落地後有望成為佈局時點。

　　在醫藥行業的不確定性逐漸消除和隨着2021年的臨近，醫藥行業將迎來估值切換，高景氣業績快增長的子板塊將受到更多的關注，建議關注疫苗、創新藥及創新器械。

　　此外，從前11月個別虧損普通股基的情況看，虧損幅度都不足5%，已經明顯好於上半年。最差的前海開源港股通股息率50強（004098）因為在上半年重倉銀行保險及公用事業股，所以業績一直墊底，7月份以後，該基金更換了基金經理，三季報顯示其重倉股為香港交易所、長城汽車、創科實業、周大福、青島啤酒股份、申洲國際、友邦保險、香港寬頻、中國平安、中金公司，儘管增加了個別消費行業股票，但追求高股息率的特點還是讓其淨值缺乏彈性。

　　針對目前順週期行業備受追捧的情況，天弘週期策略、天弘優質成長基金經理谷琦彬就表示，未來經濟復甦的力度會超預期，不僅中國如此，全球經濟復甦的力度也會逐漸強勁。因此，這一輪經濟復甦會持續相當長一段時期，目前順週期資產的優異表現只是剛剛開始而已。

　　谷琦彬認為，在全球經濟復甦的大背景之下，順週期資產有希望被重估，目前順週期資產的估值水平都處在歷史底部的位置，它們和弱週期資產之間的估值差距已拉大到歷史極值。對於順週期資產來説，明年一旦經濟恢復正常，經濟增速往上走，這部分資產非常有希望迎來“戴維斯雙擊”。

　　招商基金髮布的市場觀點指出，當前市場震盪上行，行情主線進一步向低估值順週期品種切換。在海外風險緩解、外資迴流及國內經濟復甦持續背景下，整體指數有望展開跨年行情，建議關注宏觀經濟深度復甦、景氣度改善的低估值順週期品種，如金融地產和資源股的補漲機會以及科技產業鏈的估值修復行情。

　　前11月普通股票型基金漲跌幅靠前一覽

　　來源：同花順（規模截止日為2020-09-30）