業界預計7月份新增信貸1.475萬億元 社融增量約為1.58萬億元

本報記者 劉 琪

今年6月份，多項金融數據超出市場預期――人民幣貸款增加2.12萬億元，社融增量為3.67萬億元。對於即將發佈的7月份金融數據，多位專家在接受《證券日報》記者採訪時進行了預測，同時還有多家機構進行了前瞻，總體來看，預計增量少於6月份。

從新增信貸來看，專家及機構預測的最小值為1.05萬億元，最大值為1.9萬億元，均值為1.475萬億元；從社融增量來看，最小值為1.36萬億元，最大值為1.8萬億元，均值為1.58萬億元。

新增信貸方面，中國銀行研究院研究員範若瀅對《證券日報》記者表示，預計7月份新增信貸規模較6月份有所下降，為1.2萬億元左右。主要原因包括：一是房地產調控進一步收緊，房地產交易繼續降温，居民中長期貸款或將環比下降。二是疫情反覆、洪水災害等因素對企業生產經營活動造成一定負面影響，企業貸款將減少。

中信證券研報預計，7月份新增人民幣貸款1.05萬億元左右，基本持平於2020年同期水平，但信貸結構可能呈現票據貸款佔比較高的特徵。

“7月份，受降準等因素影響，預計信貸保持平穩增長，且會出現同比多增的情況。”蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心副主任陶金對《證券日報》記者表示，預計7月份新增人民幣貸款在1.6萬億元至1.9萬億元之間。

社融增量方面，華創證券首席宏觀分析師張瑜對《證券日報》記者表示，預計7月份新增社融1.36萬億元左右，社融增速或進一步下行至10.8%。

範若瀅認為，綜合考慮實體經濟信貸需求表現偏弱，地方政府債券發行節奏較慢，信託貸款、委託貸款等表外融資收縮趨勢仍在延續，預計7月份社融增速將較6月份回落，新增社會融資規模約為1.6萬億元。

“受政府債券發行節奏的影響，預計7月份社融規模仍是平穩增加，增量規模在1.5萬億元至1.8萬億元之間。新增人民幣貸款可能成為拉動增長的主要力量，非標將繼續收縮，企業債券和股票融資預計保持平穩。”陶金表示。

同時，陶金認為，未來融資規模將重回擴張階段，背後主要還是政策的推動。一是降準之後，中國人民銀行下半年工作會議又提出引導貸款合理增長，預計下半年信貸擴張速度加快；二是政府債券發行節奏將加快，其中，國債和地方債的發行規模都會增加。

此外，在M2及M1增速方面，張瑜預計，7月份，M2同比增速可能小幅回落至8.4%附近。與此同時，房地產銷售下行、地方債融資節奏偏慢、表外融資收縮集體對M1同比形成拖累，預計M1同比或回落至5.3%左右。

民生銀行宏觀團隊認為，7月份貨幣政策“穩字當頭、以我為主”，為緩解資金面緊張，央行降準0.5個百分點，續作了1000億元MLF（中期借貸便利），並在最後兩個交易日加碼公開市場操作，流動性整體平穩。新增信貸、社融規模縮減，加上7月份是繳税大月，預計M2餘額同比增速將較6月份回落0.2個百分點至8.4%。