30年，歷史跌宕。
對於身處改革浪潮中的投資者，這裏既有功成名就，亦有故事令人唏噓。
這種反差，在股票市場尤為突出。
在30年的時間節點上，以職業炒股人的視角來看中國資本市場的變遷，別有一番意味。
炒股是一件“庸俗”的事
第一批進入中國股市的人大多具有冒險精神，老“散户”李知典説，自己第一次買股票是1987年，當時中國開始實行股份制改革，第一批基本都是集體所有制企業，這種形式轟動一時。當他聽到有家叫真空電子的公司要公開發行股票時，就想辦法認購到了100股，每股的價格是10塊。
來源：大宗交易平台網
在1987年一次性拿出1000塊購買誰也不知道前景的股票，無疑需要魄力。後來，真空電子成為1990年在上交所上市的老八股之一，上市後股價大幅上漲，李知典的第一筆股票投資就從1000塊變成了10000多塊。
不過，中國資本市場從開閘後，發展勢頭就不可阻擋了，到現在，1.7億的投資者規模讓炒股變成了全民性的資產配置方式，理性的資本市場也越來越需要具備專業的投資知識和對個股多維度的判斷。
“炒股就是一件特別‘庸俗’的事，你不可能天天抓漲停，好的票就跟人一樣，要不鹹也不淡，能長遠持有。”獨立投資人錢之行借用王國維成大事者必有的三種境界來描繪股市進階之心路歷程：第一重境界是立意高遠，投資要有種“獨上高樓”之精神；第二重境界是，孜孜以求、踏踏實實地去走好現實的每一步，即使“衣帶漸寬”。第三重境界是，在越過千山、閲過千帆之後，驀然發現其實真理就在“燈火闌珊處”。
股票是最好的投資資產
“我們30年就走過了歐美國家的近百年之路”錢之行感慨萬千。從第一張股票出現，到兩市4000多隻股票，從第一張櫃枱開張，到全國逾萬家證券營業部，如今A股總市值約72萬億元，躍居世界第二大市場。
製表：中國財富
每一位股民不僅是資本市場傳奇的見證者、親歷者，同時也是受益者。大量數據顯示，在所有資產中，股票的長期回報率最高，優勝於黃金、債券，同樣也遠遠跑贏通脹。
錢之行舉例，傑里米·西格爾教授統計了美國四類資產在200年裏實際收益率表現，去除通脹後的名義價值，股票在200年間上漲了75萬倍(年化約7%)，債券是1083倍，黃金是1.95倍，而美元現金則出現了下跌。其他的國家，不論發達還是發展中國家也大體遵循類似的規律。
來源：傑里米·西格爾《股市長線法寶》
中國的情況如何呢？以中證100指數為代表，若在2006年1月4日起投10000元，並將期間所得收益再繼續投入，各類投資年化收益情況如下：
製表：中國財富
可以看出，即便扣除通貨膨脹，中證100指數在過去十多年的收益率仍遠遠高於其他投資標的，且年化收益率也達到了11.19%，由此可見，股票是長期投資的良好標的。
“這個世界就是信用貨幣的世界，是通貨膨脹的世界！所以，你必須要懂點投資，起碼不要讓你的資產縮水。”錢之行認為，投資產品的年化收益率必須要達到7%左右，才能抵抗通貨膨脹和貨幣放水帶來的資產侵蝕。
如何成為最賺錢的那一位？
都説炒股很難，要想獲利、成為贏家更難。對此，錢之行認為，“投資不易，但一旦進階之後，就會進入‘大知閒閒’之狀態，甄選賽場，選好賽道和賽馬，在市場上要有自己的‘核心競爭力’。”
錢之行解釋，股票市場有“七虧二平一賺”的説法，是一個博弈的市場，也是少數人賺多數人錢的市場，因此，在選票邏輯上，就要選擇與少數人站在一起，精準找到只有少數人持有的那部分有價值的股票。
如何找到這類股票？首先是選賽道，即觀察所選行業的複合增長率。中國經濟規模正邁向100萬億元大關，經濟的長期潛在增長率可能在3.8%左右，如果要完成2035年總量達到200萬億元的目標，未來15年的經濟增速至少要達到4.6%以上，因此要選擇平均增長率超過10%的行業，這部分行業大多是一些細分的小行業。
選好賽道之後，還要選擇好的賽馬，具體來看，就是觀察所選上市公司的過往業績、管理層的執行力、在產業鏈的位置、核心競爭力、動態護城河等等指標。
“天下大事必作於細，天下難事必作於易。”錢之行解釋，選股也要從小的切點去做，從最基礎的層面去考察，沒那麼難，也沒那麼簡單。
李知典則一直強調自己只是“散户”，沒有什麼投資體系，最重要的就是心態，要保持平常心，不能抱着暴富的心態炒股。然後是選擇自己熟悉的股票，摸清楚所選股票的脾氣，賺到差不多就要及時獲利了結，“只有裝到自己口袋裏面的才是利潤”。
需要注意的是，錢之行和李知典都同時強調，一定不能加槓桿炒股。錢之行解釋，現在創業板放開20%的漲跌停限制，對投資者也就意味着“天地板”是40%，再加槓桿，風險將會非常大。
李知典則舉例，90年代初A股有個很特殊的打新機制叫新股認購證，認購證不中籤不退款，就跟買彩票一樣。當時很多膽大的股民就買了新股認購證，由於中籤率高，新股上市後又爆炒，所以很多人通過新股認購證賺了錢。
來源：中國證券報《A股三十年成長相冊》
李知典的朋友通過認購證很快賺到50萬，但是一夜暴富的際遇也讓他對股市雄心勃勃。那時候的券商配資比較容易，朋友就加槓桿到100萬入市炒股，當時A股還沒有漲跌幅限制，市場波動非常大，遇上行情波動，百萬財富瞬間歸零，後來再也沒見朋友去過營業廳。
給市場一定的容錯空間
風雲三十年，資本市場留下了無數難以忘卻的事。
既有“530半夜雞叫”“816烏龍一指”“327國債驚魂”，以及驚心動魄的熔斷時刻；又有“12道金牌救市”“國家隊萬億護盤”等緊急行動。
既有“銀廣夏陷阱”“藍田泡沫”“萬科之爭”“樂視隕落”，又有“茅台神話”“創業板28星宿”“科創板25新秀”。
李知典把中國股市比作新生兒，所有新生事物在剛開始的時候總會出現種種問題，但也會有不斷的糾錯，這是很正常的事情。“早期的中國股市確實有些像賭場，但這些年中國股市在不斷的試錯中逐步完善，要給創新一些容錯的空間。”
東方港灣董事長但斌近日則直接表示，中國資本市場將迎來30年來最好的時代。短期內A股不會發生大跌，而長期來看是個長牛，3300點大概率是歷史大底，長牛應該會到4000點或者5000點。
不過，錢之行指出，理性市場的發展需要有成熟的投資者，而機構投資者更加註重價值投資，是市場投資的主體。與發達市場相反，我國散户投資者交易量佔主體，由於缺乏必要的專業知識、必要的避險工具以及必要的信息，散户投資者往往面臨更大的風險。
“將專業的事情交給專業的人來做，普通散户賺錢不易，要麼散户自己投資進階，要麼甄選靠譜的投資管理機構幫助打理。”錢之行表示，放眼未來十年、十五年，理性的市場一定會讓成熟而專業的投資者繼續分享到中國股市帶來的資產性收益，讓財富實現複利增長。
（應採訪者要求，文中提到的錢之行、李知典均為化名）