富力集團擬配售2.57億股， 緩解債務融資依賴引發股價飄紅

  9月15日晚，富力發佈公告稱，擬按每股9.82港元的價格配售2.57億股H股。募得款項淨額約24.98億港元，將全部用於償還公司的境外債務性融資。

  今年以來，富力集團持續去槓桿。此次配股融資的目的就在於減少對債務融資的依賴，優化本公司資本結構。受此影響，９月１6日當天，富力地產以高10.1元高開，最高點到達到10.26元，最終以10.08元收盤，上漲1.31%。

  擬配售2.57億股，融資24.98億港元

  此次富力集團配售的2.57億股股份分別佔富力集團現有已發行H股總數及現有已發行股份總數約19.95%及7.35%。經配發及發行配售股份擴大後，佔比分別為16.63%及6.85%。

  如果2.57億股悉數配售成功，配售所得款項總額及所得款項淨額（經扣相關開支及費用後）將分別約為25.24億港元及24.98億港元。

  對於配售價以及配售協議的條款，富力集團認為公平合理，且符合本公司及股東的整體利益。

  對於配售理由，富力集團將其歸為有助於公司減少對債務融資的依賴以及優化本公司資本結構。而配售所得款項淨額用於償還公司的境外債務性融資。具體將根據實際及到期情況以自籌資金償還該等債務，並在募集資金到位後予以置換。

  值得關注的是，公告內容顯示，本次配售價格為9.82港元，較昨日收市價每股9.95港元，折讓約1.31%。較最後連續5個交易日平均收市價每股9.784港元溢價約0.37%。

  從目前來看，富力集團是年內房企配股價格折讓程度最低的。從本次配股折價上看，不僅遠遠低於2019年１2月富力集團配售股份時的折價水平，而且低於很多房企的折價程度。

  此前的4月份，世茂在年內進行的第二次配股融資，配售價較此前股價折讓2.2%。6月4日，萬科發佈公告稱將以每股25港元的價格配售約3.2億股新股，配售價較前一交易日的收市價折讓約4.76%。而在7月,金茂配售6.02億股新股,配售價為每股5.70港元，折讓約達6.56%。

  持續去槓桿，年底計劃再降10%

  事實上，相比舉債而言，配股融資對於房企來説負擔少，也是今年以來備受房企青睞的融資模式。據不完全統計，今年已有萬科企業、融創中國、世貿、首創、融創、新城、金茂等房企進行配股融資。此外，還有永升生活服務、綠城服務等物業公司也紛紛加入了配售股份融資的大軍。

  從房企的融資來源上可見配股融資的漲勢不同尋常。據同策研究院監測數據顯示，2020年8月份監測的40家典型上市房企股權融資金額為209.4億元，佔總融資金額比重為25.30%，環比大幅增加380.63%。而7月股權融資總額43.57億元。

  在目前房企的配股融資中，融資用途主要為償還債務和一般資金用途等。而富力集團融資的最終目的則在於優化負債指標。事實上,從去年底富力上市14年以來的首次配售股份開始,富力一直在持續去槓桿。

  據中報數據顯示，富力地產上半年的淨資產負債率為177%，與今年年初的199%相比下降了22％。在中報的業績發佈會上，富力地產集團董事長李思廉提到，在未來的一段時間，還是會再減輕負債，相信年底會再降10%左右。

  而從目前來看,此次富力配股融資正是降負責的舉措之一。眾所周知，對於富力集團來説，受上半年疫情的影響，面臨前所未有的挑戰。不過，7月份，年累計業主利潤回正至1968萬元。市場已現明顯復甦，富力集團各地酒店品牌價值表現強勁。為此，上半年富力集團酒店及商業地產估值上升60億 。看似富力集團酒店業務短期現金流承壓，但長期來看，優質酒店資產空間巨大，不僅可以賺取物業增值的收益，還是投融資的“硬通貨”，進可攻退可守。