編者按：
麪包財經研究發現，信達證券在管的一隻“浮動費率”貨幣型資管計劃明顯跑輸業績基準，但仍然按照“高檔”費率向投資者收取管理費，合理性值得商榷。
研究發現，信達證券旗下一款貨基——“信達現金寶”向投資者或收取0.8%的管理費，遠高於同類平均水平。
相比於高額費率，其業績表現並不佳。信達現金寶自轉型以來，大部分時間跑輸其業績基準（約1.755%），產品年化回報率約1.13%，在同類中排名後10%。
出現績差基金收取高額管理費的現象，問題或出在“浮動費率”的分檔標準不合理。做個通俗的比喻，相當於一個績差生仍然能獲得最高額的“獎學金”，原因在於獎金髮放的規則由該名學生的家長參與制定，設置了讓自家娃能輕易獲得獎金的規則。
近期，國務院辦公廳發文鼓勵基金降低服務收費，多隻貨基也在年內採取降費措施。信達證券是否該響應國家號召，相應調整旗下產品的費率規則？
信達現金寶：收取0.8%管理費，明顯高出行業均值
信達現金寶原型為信達現金寶集合資產管理計劃，成立於2011年11月，是一隻限定性集合資管計劃。按資管新規的要求，該產品於2022年5月轉型為貨幣型集合資管計劃，目前公募化時間不足半年。
數據顯示，信達現金寶這款貨幣型資管計劃的管理費率高達0.8%，在同行業中相對靠前。
經統計，當前存續的公募貨基的管理費率主要分佈於0.15-0.33%，費率平均值約0.28%、中位數為0.27%。也即，信達現金寶的管理費率遠高於行業中位數，位居行業前列。
持續跑輸業績基準，仍可收取0.8%管理費
翻閲資料發現，信達現金寶在轉型前曾收取0.7%的管理費，年化收益率超過0.7%的部分再提取30%作為業績報酬。
公募化轉型後，信達現金寶不計提業績報酬，同時將固定管理費率改為分檔浮動管理費率。根據基金合同，當產品七日年化暫估收益率小於或等於2倍活期存款利率（約0.7%），則收取0.3%管理費；否則按0.8%收取管理費。
基金合同顯示，該產品的業績基準為七天通知存款利率（税後）*1.3（年化約1.755%）。轉型5個多月以來，該產品的業績走勢波動較大，多數時點產品的七日年化收益率跑輸其業績基準，表現較差。
信達現金寶跑輸基準，仍可按高於同類2倍以上的費率收取管理費，是因為其設置了較低的費率跳轉基準。信達現金寶的管理費率跳轉基準（約0.7%）低於其業績基準（約1.755%）約1個百分點。
轉型以來，該產品的七日年化回報率最低值為0.774%，高於2倍活期存款利率（約0.7%）。拉取2022年10月21日全市場貨幣基金的收益率時，七日年化收益率低於0.7%的產品不足10只，達成分檔基準難度並不大。
轉型至今，信達現金寶總年化回報率約1.13%，在700餘隻同類基金中排名680以外，位居行業後10%。
淨利潤193萬，收取管理費155萬
2022年中報顯示，信達現金寶收取管理費155.41萬元。同期，該產品的淨利潤為192.81萬元。
信達現金寶的高額管理費，或拖累了產品的整體收益。將管理費率還原至行業中位數時，該產品的年化總回報率將超過1.6%。
按照貨幣基金行業管理費率中位數0.27%測算，該產品將只能收取約52萬元管理費；按照0.3%的低檔費率測算，該產品將只能收取約58萬元的管理費，與當前實際值相差超90萬元。原本屬於投資者的部分收益，或變相裝進了基金管理人的口袋。
目前，信達證券在管公募產品有7只（初始基金口徑），總規模約20.78億元，2022年上半年共收取約326萬元管理費。其中，信達現金寶是成立時間最短的產品，也是公司唯一的貨幣型產品。
數據顯示，信達現金寶的管理費率在信達證券在管產品中最高，超過混合型、債券型產品。根據信達現金寶的基金合同，“本集合計劃為貨幣市場型集合計劃，是風險相對較低的集合計劃產品類型。在一般情況下，本集合計劃風險和收益水平均低於債券型基金和混合型基金”。那麼，一隻貨幣型產品比債基、混基收取更高的管理費，是否有些不妥？
2022年9月，國務院辦公廳發佈的《關於進一步優化營商環境降低市場主體制度性交易成本的意見》提到，鼓勵證券、基金、擔保等機構進一步降低服務收費，推動金融基礎設施合理降低交易、託管、登記、清算等費用。
信達證券是否該響應國家號召，相應調整旗下產品的費率規則？